壹连科技（301631）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期壹连科技（301631）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入39.05亿元，同比上升27.01%，归母净利润2.33亿元，同比下降10.3%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.85亿元，同比上升16.41%，第四季度归母净利润4945.83万元，同比下降40.3%。本报告期壹连科技公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达486.28%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率15.94%，同比减15.87%，净利率5.99%，同比减27.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.83亿元，三费占营收比4.68%，同比增15.06%，每股净资产35.89元，同比增73.35%，每股经营性现金流6.8元，同比增2.78%，每股收益4.63元，同比减12.81%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为64.0%,原因:公司规模扩大及战略发展需要，新增管理人员及新设海外公司，导致职工薪酬、差旅费、折旧摊销等费用增加；其次公司因上市活动，流程变革，海外投资等聘请外部团队，机构服务费相应增加。
2. 研发费用变动幅度为33.2%,原因:公司为加强关键领域的技术创新能力而增加研发人员，导致研发费用中职工薪酬增加；其次新研发项目增多，研发领料投入增加。
3. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为37.06%,原因:销售规模增长，销售回款增加。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为6629.45%,原因:公司首次公开发行股票收到募集资金。
5. 货币资金变动幅度为965.02%,原因:公司公开发行股票，募集资金到账。
6. 固定资产变动幅度为148.31%,原因:报告期在建工程项目完工转入。
7. 在建工程变动幅度为-17.13%,原因:报告期在建工程项目完工转出。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.82%，资本回报率一般。去年的净利率为5.99%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达486.28%）

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