罗普斯金（002333）2024年年报简析：增收不增利，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期罗普斯金（002333）发布2024年年报。截至本报告期末，公司营业总收入16.75亿元，同比上升1.93%，归母净利润5111.69万元，同比下降2.13%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.72亿元，同比下降0.42%，第四季度归母净利润634.38万元，同比上升6149.16%。本报告期罗普斯金公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1640.88%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.21%，同比减6.02%，净利率3.2%，同比减6.46%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.08亿元，三费占营收比6.43%，同比减13.04%，每股净资产2.78元，同比减0.22%，每股经营性现金流0.09元，同比增133.67%，每股收益0.08元，同比减2.7%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 管理费用变动幅度为-13.89%,原因:上期中亿丰科技计提超额奖励及本期公司降本增效减少招待费支出。
2. 经营活动产生的现金流量净额变动幅度为133.67%,原因:本期加大回款力度，调整业务缩短账期,应收账款及时回款。
3. 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为99.31%,原因:上期购建长期资产支付现金较多。
4. 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-96.75%,原因:本期公司资金盈余较多且本期借款利率较上期有所下降，公司偿还到期债务以及提前偿还长短期借款，减少利息支出压力，导致筹资活动净流量减少。
5. 投资性房地产变动幅度为29.16%,原因:应收账款工抵房，商业地产增加，以出租赚取租金为目的，确认投资性房地产。
6. 在建工程变动幅度为-92.7%,原因:本期光伏三期等在建项目通过验收转固。
7. 合同负债变动幅度为133.98%,原因:本期智能化安装业务预收款增加。
8. 长期借款变动幅度为-22.83%,原因:本期提前偿还部分长期借款。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为2.82%，近年资本回报率不强。公司业绩具有周期性。去年的净利率为3.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额14.68亿元，累计分红总额5.11亿元，分红融资比为0.35。
• 商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为66.94%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为-12.25%）
2. 建议关注财务费用状况（近3年经营活动产生的现金流净额均值为负）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1640.88%）

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