川网传媒（300987）2024年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期川网传媒（300987）发布2024年年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司所处行业情况

    （一）主流媒体深化改革提出新要求

    党的二十届三中全会审议通过的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》提出：“构建适应全媒体生产传播工作机制和评价体系，推进主流媒体系统性变革。”“系统性变革”成为继“传统媒体向新媒体融合发展”和“媒体深度融合”之后党中央对主流媒体全面深化改革提出的又一新要求。2024年，在媒介生态持续多样化，平台服务日益精进，用户需求多元化增长的背景下，各级媒体积极深挖资源，共谋协同跨界发展。同时，中央、省级媒体持续推动跨平台一体协同，加速构建大小屏联动、资源集约、技术赋能、渠道融通的融合新生态，国内媒体通过推进系统性变革，加快构建全媒体传播体系。

    （二）国际传播能力提升

    2024年，我国国际传播模式日益多元，网络游戏、网络文学和国产影视剧作为文化传播的主力军，持续在海外市场拓展影响力。此外，随着中国免签“朋友圈”不断扩容，入境旅游打开中国国际传播新切口。国内媒体平台加速国际化布局，积极拓展海外市场。国内媒体的国际传播能力显著提升，更多中国声音和故事被传播到全球。

    （三）数字化转型加速

    2024年，数字技术的迅猛发展催生了新的创作形式和商业模式，从在线音乐、电子书到短视频、微短剧、虚拟现实内容等，数字创意产业正逐渐成为新质生产力的重要组成部分。随着5G、人工智能、大数据等技术的普及，媒体行业继续加速数字化转型。AI技术在内容生产、分发和用户分析中的应用更加广泛，自动化新闻写作、智能推荐系统等成为常态。传统媒体与新媒体进一步融合，融媒体平台成为主流。报纸、电视等传统媒体通过线上平台扩展影响力，短视频、直播等形式成为重要的内容传播方式。

    （四）用户需求多样化

    用户对内容的需求更加个性化和多样化，媒体平台通过大数据分析和AI推荐算法，为用户提供定制化的内容服务。

    用户不再满足于单向的信息接收，互动性内容（如评论、点赞、分享）成为提升用户粘性的重要手段。社交媒体和社区类平台的互动功能进一步强化。

    二、报告期内公司从事的主要业务

    川网传媒是一家以互联网技术和移动通信技术为支撑、全国领先的主流新媒体企业，是四川省门户网站、四川省政务新媒体以及四川手机报等平台的运营主体，旗下拥有四川新闻网、中国西部网、四川发布、四川手机报、麻辣社区、可乐影视等新媒体平台，媒体形式涵盖网站、手机报、微博微信、论坛社区和互动电视等，构建形成了“网、端、微、屏”立体传播渠道，提供综合化和多样化的新媒体服务。报告期内，公司总体经营情况平稳，各项业务运行正常，新闻报道亮点频出，治理水平持续提升。

    报告期内，公司主营业务及经营模式如下：

    （一）新媒体整合营销：依托四川新闻网、中国西部网、四川发布、麻辣社区等多类型新闻媒体资讯平台，联合PC端、移动端、户外媒介等全媒体信息传播渠道，为客户提供线上、线下及两者相结合的多种类综合宣传服务。服务类型包括：宣传推广服务、网络舆情服务、广告代理运营、技术服务等，客户广泛覆盖四川省内各大企业、事业单位及党政部门。

    宣传推广服务系公司通过与客户沟通后，明确客户需求，客户根据公司所提供的新媒体整合营销服务选定一项或多项组合的宣传推广业务。公司根据客户需求，为客户定制高品质、全方位的传播与策划解决方案，配合传播策略，灵活组合产品，全面保障客户宣传或营销效果，主要形式有广告宣传服务、宣传活动策划、新媒体托管运营等。

    网络舆情服务系公司通过关注互联网上对客户有较强影响力和倾向性的言论和观点，并对该类信息进行跟踪、分析后向客户提供咨询建议，帮助客户应对网络舆情事件、维护品牌形象，收取相关服务费。

    广告代理运营系通过公司代理的地铁、公交等户外广告资源为客户提供广告发布服务，获取广告代理收益。2024年7月，公司竞得成都轨道交通线网广告资源运营项目，获得成都轨道交通17条线路的媒体广告资源运营权，依托川网传媒独家运营的地铁线路平面媒介资源，为广告主提供精准的受众定位和投放策略，提供广告策划、投放执行以及效果监测等全方位服务，从而获取广告投放收益。

    （二）移动信息服务：主要通过手机报形式，向订阅用户提供新闻和信息服务，收取信息服务费。同时，通过手机报发送实现广告宣传推送，并基于手机报业务平台提供平台技术服务和彩铃、音乐、图片、文字等内容安全审核服务。

    服务类型包括：手机报信息传播、手机报增值服务。

    手机报信息传播业务系公司通过手机报产品形式向订阅用户推送新闻信息内容的业务，目前公司手机报产品主要包括《四川手机报》《党政手机报》两大类别。

    手机报增值服务系公司手机报业务除通过手机报信息发送收取信息服务费外，还提供手机报广告宣传、移动技术服务、内容安全审核服务等增值服务。

    （三）互动电视业务：公司主要作为内容和服务提供商，向IPTV提供相关内容和服务的业务。作为内容和服务提供商，负责自有品牌专区和互动电视平台的内容提供及运营管理，并与其结算实现收益的业务。

    （4）其他需披露内容

    公司从事的互联网营销业务，主要是通过四川新闻网、中国西部网、四川发布、麻辣社区等多类型新闻媒体资讯平台，联合PC端、移动端等全媒体信息传播渠道，为客户提供多种类综合宣传服务获取收入。移动信息服务方面是以手机报为核心形式，通过电信运营商的信息传播渠道向用户移动终端发送时政新闻、民生资讯、行业信息、党政资讯等多元化新闻信息内容，并向订阅用户收取信息服务费。公司客户主要为党政部门、事业单位、国有企业，客户数量众多。

    三、核心竞争力分析

    1、与商业网站相比，业务经营准入政策优势

    公司拥有互联网新闻信息服务许可证、互联网出版许可证、信息网络传播视听节目许可证、广播电视节目制作经营许可证、增值电信业务经营许可证、短信息类服务接入代码使用证书等多项准入门槛较高的互联网相关业务经营资质。

    公司拥有一类新闻资质，具备互联网新闻信息采编发布资质，能够进行时政类新闻的采写编发，其中四川新闻网是国务院新闻办批准设立的第一批地方重点新闻网站、第一批互联网新闻信息稿源单位，而其他商业门户网站仅能转载该类新闻信息。网络舆情服务业务方面，公司具备互联网新闻信息服务一类资质。移动信息服务业务方面，公司拥有国家新闻出版署签发的网络报纸、手机报出版资质。根据四川省政府新闻办《关于规范手机报、手机新闻短信等新媒体管理的通知》，四川省内各市（州）原则上不单独开办手机报业务，开办的手机报业务需统一纳入公司手机报业务，并以“四川手机报-XX版”的形式并版发行和管理。

    2、四川省内品牌优势明显

    公司坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，围绕中心、服务大局，坚持守正创新，打造出以融媒体、智媒体和富媒体为核心的多维一体的媒体平台矩阵，形式涵盖网站、手机报、微博、微信、论坛社区和互动电视等，形成了“网、端、微、屏”立体传播体系。公司旗下的四川新闻网是四川省门户网站，长期承担主题宣传和舆论引导任务，近年来，多次荣获“四川新闻奖”一二三等奖及“中国新闻奖”，在全国省级新闻网站综合传播力榜中排名前十，网站综合传播力位居四川第一。

    公司旗下的品牌优势明显：四川发布是国信办确认的四川唯一省级政务发布平台，在全国政务新媒体综合影响力排名中名列省级第一。“麻辣社区”构建四川“走群众路线”主平台、主阵地，全省上万家党政部门实名入驻麻辣社区。川网传媒积极履行主流媒体的社会责任，不断提升内容传播力和品牌优势。

    3、用户规模庞大，粘性优势突出

    公司通过新闻网站、手机报、四川发布、户外广告等多种宣传渠道，既能服务企事业单位客户，也能全方位服务个人用户，具备由点到面的综合客户服务能力。公司通过多年的业务发展和客户合作，拥有了大量优质、高粘度的用户资源。公司与四川省内21个市（州）、183个县（市、区）的人民政府和省级单位、部门长期保持优良的战略合作关系。公司网络舆情服务采用属地化管理的原则，在四川省内逐步建立起完善的服务体系和先进技术优势。报告期内，公司网络舆情服务客户超过100家，行业覆盖包括教育、医疗、卫生、交通运输等主要民生领域，地域基本覆盖四川全省主要部门及市（州）区（县）。

    移动信息服务方面，公司拥有完整的手机报核心技术平台，是全国最先进的手机报技术平台之一，平台全面支撑全国多个省级手机报的运营，并提供持续技术支持，覆盖用户数量近1.1亿人，广泛的用户数量为公司手机报业务开展广告等增值业务提供了良好的基础。

    公司高度重视新兴科技对公司发展的引领作用，通过强化科技布局，加快推进媒体融合的技术支撑，坚持先进技术为支撑，用融合传播方式和多样态融合产品，结合大数据分析能力、多渠道发布能力和新媒体开发运营能力，实现宣传内容最大范围的有效传播，为用户提供个性化服务，进一步增加客户粘性。

    4、党媒服务党政机关及国企的先发优势

    公司作为四川省重点文化传媒产业集团和四川省主流媒体，长期服务于四川省内各级党政机关和行业部门，与各地方党政部门关系良好。在为他们提供时政新闻内容、对外宣传等日常宣传工作服务外，还为省、市、州政府打造富有特色的新媒体托管与运营、网络舆情服务等新媒体整合营销服务。各地党政的主流媒体均已成为公司重要合作伙伴，四川新闻网、四川发布和网络舆情服务也已成为各部门工作人员重点关注的媒体平台和产品内容。《党政手机报》作为新时代传播党和政府声音的重要媒介，受到广大党政机关和党员群众的好评，信息内容被广泛引用和转载。

    5、信息获取优势

    公司作为一家拥有全业务经营资质的新媒体企业，拥有多个新媒体平台，具有广泛的客户基础和信息渠道，立足四川省内市场充分采集和挖掘省内各市州新闻资讯并进行市场开拓，通过上述信息获取优势向客户提供各类媒体宣传服务，取得了良好的成绩。公司从事的互联网营销业务，主要是通过四川新闻网、中国西部网、四川发布、麻辣社区等多类型新闻媒体资讯平台，联合PC端、移动端等全媒体信息传播渠道，为客户提供多种类综合宣传服务获取收入。移动信息服务方面是以手机报为核心形式，通过电信运营商的信息传播渠道向用户移动终端发送时政新闻、民生资讯、行业信息、党政资讯等新闻信息内容，并向订阅用户收取信息服务费。

    四、主营业务分析

    1、概述

    公司主要经营情况参见本节的“一、报告期内公司所处行业情况”和“二、报告期内公司从事的主要业务”相关内容。

    报告期内，公司紧跟市场发展趋势，强化内容驱动经营、技术赋能经营，通过精准营销、组合营销等方式力拓市场，提升经营质量，较好地履行了媒体社会责任和完成了既定经营目标。2024年，公司实现营业收入28801.23万元，同比增加20.05%；实现归属于上市公司股东的净利润2380.09万元，同比下降24.02%。

    收入增长的原因主要得益于公司主营业务保持稳定增长，同时，2024年7月公司取得成都轨道交通线网广告资源运营权，新增地铁媒介运营业务，共同推动公司营业收入实现整体增长。报告期利润下滑的主要原因为：为积蓄发展动能，公司加大了研发费用、新项目建设投入；公司其他非流动金融资产公允价值出现一定幅度变动；递延所得税费用出现增长。剔除非经营性因素，公司整体效益稳健增长。

未来展望：

1、公司发展战略

    公司坚持守正创新聚焦主责主业，守牢正确政治方向、舆论导向和价值取向。通过实施“创新驱动”战略，形成多业态、新形态的产业格局，以先进技术为引导，加强融合发展支撑体系建设，发力内容运营、内容风控、内容聚发等新业务，持续加强新型内容业务体系建设，以开放融合的姿态，创新媒体业态、运营模式，强化与用户连接，增强主流媒体竞争力。

    2、经营计划

    公司以互联网传播和新媒体生产为主攻方向，加快全媒体传播体系建设，推动媒体融合向纵深发展，用技术赋能内容生产管理，加强过程管控，按照视频化、移动化、垂直化等特点，构建数智融合的权威传播平台。

    打造特色鲜明的新媒体品牌，坚持公司品牌差异化发展道路，打造特色栏目、特色产品、特色服务，通过品牌影响力的提升，为经营发展赋能，增强媒体头部效应。将新闻生产与多元服务、技术应用等结合，全力推进新媒体整合营销，进一步为客户提供多种新媒体营销服务，以品牌影响力促进市场竞争力，发展新媒体产品延伸业务，增强公司持续盈利能力。拓展“传媒+”业务领域，深耕“传媒+影视”、“传媒+展会”、“传媒+舆情”等业务形态，从提供产品服务到提供执行标准，以重点项目为支撑，提高市场竞争力，实现产业升级和业务的可持续发展。

    3、公司面临的风险和应对措施

    （1）政府采购带来的风险

    公司是四川省重点文化传媒产业集团，拥有四川新闻网、中国西部网、四川发布、四川手机报、麻辣社区、可乐影视等业务平台。自成立以来，公司依托在新媒体领域的权威地位和运营优势，充分发挥主流网络媒体作用，做好网上宣传报道，更广泛地传播正能量，在服务四川省内党政客户方面具有独特的优势。政府采购服务需求的持续性和公司的独特优势保证了上述政府采购服务具有一定稳定性。随着公司经营规模不断扩大，政府采购服务产生的收入占公司营业收入的比例呈现下降趋势，对公司经营业绩的影响程度相对有限，但若未来上述政府采购金额发生变化，可能对公司经营业绩带来不确定性影响。

    风险应对措施：针对此风险，公司将针对政府采购需求提升服务质量，同时将密切关注政府采购动向，加强公司相关业务的流程管理并积极响应，努力在未来竞争中占得先机。

    （2）电信运营商政策变动的风险

    四川移动、四川电信及其关联方是公司主要客户，同时，公司以个人订阅为主的《四川手机报》产品发展对电信运营商推广较为依赖。虽然公司开展了丰富的市场营销活动，鼓励用户订购手机报产品，但公司该类业务主要的用户拓展方式仍较为依靠电信运营商在用户办理手机业务时的产品推介，业务推广对电信运营商依赖度较高。虽然公司业务在多元化发展，并将采取多种方式宣传和推广各类产品，但如果未来电信运营商减少或取消对四川手机报的产品推介，将会对公司经营业绩带来一定不利影响。此外，公司互动电视业务主要与中国电信和中国移动合作，依靠电信运营商的推广实现用户和收入规模的增长，对其存在一定依赖。公司已与中国移动、中国电信等电信运营商建立了稳定、互利的合作伙伴关系，但未来，公司可能面临电信运营商市场政策变化等导致经营业绩受到影响的风险。

    风险应对措施：针对此风险，公司将持续跟踪和研究电信运营商的政策支持，依据政策走向及时调整经营策略，积极应对电信运营政策变化给行业发展带来的新变化、新机遇和新挑战。

    （3）经营区域及客户性质集中的风险

    报告期内，公司主营业务的收入来源和客户群体主要集中在四川省内，一定程度上存在业务区域集中的风险。公司业务规模的扩大以及盈利能力的提升需要依靠现有区域的新增用户以及新区域市场的扩展来推动，若现有区域的用户增量以及新区域的扩展达不到预期效果，或四川地区市场竞争加剧，可能会对公司的经营业绩产生不利影响。公司主要客户性质以政府部门、事业单位和国有企业为主，存在客户性质相对集中的风险。上述客户的业务需求和预算金额较为稳定，信誉较好，履约能力较强，采购及资金拨付需依据国家及地方财政预算和政府采购管理制度执行。若未来上述客户因受政策调整、财政预算金额波动、付款周期延长等因素影响，导致其采购减少、重大款项延迟支付等情形发生，可能会对公司经营业绩带来不利影响。

    风险应对措施：针对此风险，公司将继续加大新媒体整合营销业务及移动信息业务的协同发展，充分拓展“互联网+”“信息+”“文化+”“媒体+”等产业发展项目，进一步加强各业务板块在全国的布局。

    （4）应收账款及应收票据发生坏账的风险

    虽然公司应收账款及应收票据处于相对合理水平，应收账款周转率较高，但不排除未来客户财务状况恶化或者经济形势发生不利变化，应收账款及应收票据存在不能及时收回而形成坏账的风险，将对公司的资金使用效率和经营业绩产生不利影响。

    风险应对措施：针对此风险，公司对应收账款的坏账风险进行充分预估，对客户按信用等级进行管理，提前采取有针对性的预防措施，控制风险；合理制订回款计划并进行横向及纵向分解，对超过回款期的应收账款加大催收力度，必要时采取合理调整应收账款账期。

    （5）募集资金投资项目风险

    公司首次公开发行募集资金投资尚未完成建设的全国手机报联合运营平台项目、融媒智能交互平台项目、“川网云”智能技术平台项目3个项目，项目建设周期长、资金投入量大，如客观市场环境发生重大变化而不能按计划进行，将对公司经营计划的实现产生不利影响。同时，随着募集资金投资项目的实施，公司的资产和业务规模的扩张，将对业务管理、人力资源管理、财务管理和技术研发等方面提出更高要求，若不能在制度建设、人才配置、技术研发等方面进行管理提升，公司存在因规模扩大导致的管理风险。

    风险应对措施：针对此风险，公司将综合考虑大数据、人工智能等技术不断迭代，互联网和媒体行业内外部环境、竞争格局的变化等因素，结合整体战略发展布局，加强人才配置和制度建设，抓紧推进募投项目推进实施工作。

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