（以下内容从中国银河《通信行业行业周报：AI工厂筑基提速，智能体与物理AI加速落地》研报附件原文摘录）
一周通信板块跌幅为3.60%，车/物联网、通信网络技术服务等子板块相关标的表现较好。本周上证指数跌幅为0.69%；深证成指跌幅为1.09%；创业板指数跌幅为3.18%；一级行业指数中，通信板块跌幅为3.60%。根据我们对于通信行业公司划分子板块数据，车/物联网、通信网络技术服务等子板块相关标的表现较好，板块涨幅分别为9.23%、8.80%。通信板块个股中，上涨、维持和下跌的个股占比分别为79.39%、3.82%和16.79%。
本周通信行业重点事件总结：1）AI工厂加速落地，AI应用走向现实产业：英伟达在GTC柏林大会提出AI产业五层体系（能源、加速计算、AI工厂、AI模型、数字智能应用），强调AI模型落地前基础设施须先行，电力、数据中心与算力部署效率成为关键，并推出基于VeraRubin平台的DSXPOD参考设计，通过模块化集装箱集成验证，有望将AI工厂部署周期从约6个月缩短至14天。智能体方面，英伟达强调其可推理、调用工具、访问知识库并执行工作流，Token消耗有望随任务复杂化增长，发布AgentKnowledgeFoundation以接入企业文档和数据库，并展示Nemotron、Cosmos、GR00T、Alpamayo等开放模型。物理AI方面，智能体已用于工业设计、实验室和工厂场景，如LilaSciences辅助淋巴瘤治疗方案设计、西门子工厂数字孪生测试生产计划、达索系统仿真优化车辆设计等。
2）SpaceX盈利拐点确立，超级智能与星链双轮驱动：SpaceX公布2026年第三季度经营业绩，期内SpaceX实现营收146亿美元，同比增长161%，增长主要来自超级智能（SI）板块以及连接业务的高速增长。实现净利润44亿美元，去年同期净亏损11亿美元。分业务板块来看，超级智能（AI业务）营收76亿美元；连接业务（星链Starlink）营收52亿美元；太空业务（发射+星舰Starship）营收18亿美元。从业务亮点来看，SpaceX完成首次产生商业收入的星舰任务，向宽带星座部署26颗星链V3卫星；本次任务带来的下行链路容量，约等于猎鹰9号一次星链发射新增容量的10倍。算力硬件规模持续扩张，截至2026年9月30日，名义总算力达到1.7吉瓦。超级智能解决方案与基础设施业务的季度收入同比新增67亿美元，增长来自云服务签约、完成对Cursor公司收购，以及Grok机器人等超级智能模型与软件应用的业务规模扩张。连接业务板块营收同比增长69%，营业利润同比增长99%；企业客户、政府客户需求旺盛，星链个人订阅用户数量持续上涨，拉动板块业绩。
投资建议：优选光通信、AIDC、量子技术、运营商等板块：
光模块相关标的：中际旭创（300308），新易盛（300502）等；IDC相关标的：润建股份（002929）等；量子通信：国盾量子（688027）等；运营商相关标的：中国移动（A+H），中国电信（A+H），中国联通（A+H）等；国产算力相关标的：锐捷网络等。
风险提示：AIGC应用推广不及预期的风险；国内外政策和技术摩擦的不确定性风险。
