（以下内容从湘财证券《银行业周报：存贷利率定价机制完善》研报附件原文摘录）
核心要点：
贷款定价基准多元化，存贷款基准利率退出使用
央行行长潘功胜在2026金融街论坛年会上发表主题演讲，提出完善货币政策框架，并表明近中期利率机制改进方向。
推动贷款利率定价基准多元化改革。贷款里利率定价基准由单一的贷款市场报价利率（LPR）转向更加多元的选择。近期部分金融机构在央行指导下，引入隔夜回购利率等市场利率作为浮动贷款定价基准，满足多元贷款定价需求。未来央行将完善LPR报价机制，持续提高报价质量，LPR仍可作为小微企业和个人贷款定价基准。财务能力强的大企业可选择隔夜回购利率或LPR作为浮动利率贷款定价基准。隔夜回购利率水平较低且变化灵敏，政策利率改革后，央行短端利率调控将更加精准有效，但不意味着贷款利率趋于下行。
存贷款基准利率正式退出使用。金融机构存贷款基准利率自2015年10月以来长期未做调整，随着利率市场化改革推进，存贷款基准利率逐步被市场化的定价基准替代。贷款利率已经有贷款市场报价利率、银行间隔夜回购利率等多个定价基准，有利于银行根据客户资质、综合服务等情况与客户进行灵活协商定价。二季度，一般贷款加权平均利率为3.51%，较年初下降4BP，贷款收益率呈现下行趋缓态势。存款方面，存款基准利率已基本在实际定价过程中退出使用，今年以来央行开始公布各个期限存款平均利率，作为银行存款定价的同业参照，提高存款利率自律约束的有效性。当前银行新增存款利率处于低位，存款重定价效应仍将使得存款成本趋于下行。
整体而言，存贷两端利率定价基准将与市场利率更加紧密关联。在流动性宽松环境下，银行资产端和负债端利率均有下行空间，银行通过资产负债结构优化管理和提升定价能力，有望保持息差趋稳态势。
投资建议
银行资产端收益率下行趋缓，负债端成本管理持续加强，息差趋稳态势有望巩固。银行业绩稳定性与分红可持续性较强，构成银行板块估值修复的重要支撑。建议关注两条投资主线：一是优质区域行经营弹性带来的估值修复机会，推荐江苏银行、成都银行、沪农商行、渝农商行等；二是稳健分红高股息股，推荐工商银行、中国银行和中信银行等。维持行业“增持”评级。
风险提示
经济增长不及预期，资产风险过快释放；息差改善不及预期。
