周观点：美国AI企业CDS上升，或难改AI融资增长和美债利率上升趋势

（以下内容从华福证券《周观点：美国AI企业CDS上升，或难改AI融资增长和美债利率上升趋势》研报附件原文摘录）
投资要点：
近期观点
1、美国AI债务风险暴露并没有遏制美国AI融资增长，CDS为代表的风险更多影响表内债务，表外债务目前增长较快。
2、以AI投资为主驱动的美债利率上行趋势可能没有结束。
3、民主党如果在两院选举获胜，或面临财政冻结，AI投资约束和地缘冲突加剧风险。
4、美国实际利率短期下行给了市场反弹的契机，指数反弹的确定性或强于行业选择。
5、中期看好白酒，中药，保险，地产，军工。
6、长期看好保险，央国企，反内卷，中概互联网，白酒，国产算力。
风险提示
全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不健康