（以下内容从华福证券《电力设备产业周跟踪：电力现货交易政策征求意见，三条特高压获核准》研报附件原文摘录）
投资要点：
锂电板块核心观点：10月新能源零售预计107万辆，钠电及磷酸铁锂材料布局推进。乘联分会预计新能源零售渗透率约66.9%，总量仍承压。容百科技拟投36.03亿元建设20万吨钠电材料项目；湖南裕能拟投不超过20亿元建设六期磷酸铁锂项目。
光伏板块核心观点：欧盟光伏玻璃双反措施终止，产业链分化、玻璃边际改善。关税壁垒消除利好具备欧洲渠道的龙头，复审立案后税款可由欧盟进口商申请退还。硅料、硅片、电池片及胶膜持稳，组件价格下行；玻璃受减产、去库及成本支撑涨价，仍需关注组件排产兑现。
风电板块核心观点：BerwickBankB选定首选EPCI供应商，广东海风项目推进。Seaway7获选1.4GW项目首选供应商，最终投资决定计划于2027年作出。广东三个海风项目合计1520.4MW环评获批，阳江三山岛五首台18MW风机完成吊装。
储能板块核心观点：煤电与新能源融合促进消纳，现货规则有望拓展配储收益。煤电融合政策鼓励配置储能、储热及协同控制。现货规则征求意见稿支持新能源与场站内储能联合报价，收益仍取决于地方细则、价差、考核及运营能力，联合入市不等于确定盈利。
电力设备板块核心观点：三项特高压工程获核准，海外算力扩张凸显电力约束。“一交两直”工程总投资约591亿元，新建线路约3900公里。海外数据中心扩张与监管收紧并行，供电、并网及模块化交付能力更受关注，规划容量及意向书不能直接等同于订单。
风险提示：电动车消费复苏不及预期、海外政策风险等；光伏下游需求不及预期；上游原材料价格大幅波动；风电装机不及预期。
