（以下内容从开源证券《海外科技行业周报：国内BC端AI生态逐步进入加速节点，OpenAI完成全球AI领域迄今规模最大单笔融资》研报附件原文摘录）
国内：B/C市场双轮驱动，国内AI市场或进入加速拐点
B端/Agent端：根据OpenRouter数据，本周国产大模型仍然排名靠前，MiniMaxM2.5虽然调用量较前期有所下滑，但仍然维持排名第一的位置，主要得益于其在智能体场景下的卓越性能、低成本优势以及对开源生态的广泛支持，使其成为开发者在编程、长文本处理等场景中的首选模型。
C端/Chatbot：（1）腾讯：依托庞大的微信社交关系链，主打“嵌入型AI”战略：其核心是让AI以群成员的身份自然融入真实社交场景，成为强化人际连接的“润滑剂”而非替代者；（2）字节：凭借深厚的技术底座与国民级流量，走“广撒网”的多模态AI平台路线：它借助大模型技术突破与春晚超级流量的双重驱动，在软硬件多端广泛布局试探，让模型成为全生态的底层支撑；（3）阿里：立足于自身强大的商业与本地生活生态资源，致力于打造重构商业终极入口的“办事型AI”：它通过主客体倒置让全域商业资源为AI服务，从而实现了用户“一句话办事”的去中介化交易闭环。
国际：OpenAI获得新融资，引入亚马逊AWS作为云提供商
OpenAI完成1100亿美元历史性融资，与亚马逊达成深度战略合作。OpenAI宣布拿到1100亿美元新融资，投后估值达到8400亿美元，其中亚马逊投500亿美元、英伟达投300亿美元、软银投300亿美元。这也是全球AI领域迄今规模最大的单笔融资。亚马逊向OpenAI投资500亿美元，首批投资为150亿美元，据The Information援引知情人士消息，后续亚马逊的350亿美元，或取决于OpenAI是否达成通用人工智能里程碑或实现上市。
投资建议：
互联网：关注AI商业化及应用场景拓展；开源模型能力持续提升下，AI云需求有望持续验证，AI应用有望带动推理需求持续增长，国产AI芯片增长迅速，昆仑芯正式启动中国香港上市进程，推荐阿里巴巴-W、拼多多，百度集团-SW，受益标的腾讯控股。
计算机：AI需求可预见性提升，软件侧亦孕育机会，重点推荐受益于央国企IT支出的浪潮数字企业，受益标的有金蝶国际、百融云、北森控股、第四范式、AI大模型标的MiniMax、智谱；
汽车&自动驾驶：国内L3级获准入试点许可，高阶智驾商业化有望迎来拐点；随技术成熟、成本下降与政策驱动，Robotaxi有望加速落地。受益标的：整车小鹏汽车-W、小米集团-W、特斯拉；自动驾驶解决方案百度集团-SW、小马智行-W、文远知行-W；零部件地平线机器人-W、速腾聚创、禾赛-W。
风险提示：软件及产品推出不及预期，产能及供应链风险，监管政策变动，宏观经济增长放缓，地缘政治风险。
