【券商聚焦】平安证券：维持锂电储能强于大市评级 推荐宁德时代

金吾财讯|平安证券发布研报指，维持锂电储能行业“强于大市”评级。逆变器8月出口数据出炉，欧亚非需求稳健，澳洲单月继续回落；山东亘元10万吨VC扩产项目获批。2026年1-8月，我国逆变器出口金额人民币526亿元，同比增长22%；8月单月出口68亿元，同比+8%，环比-8%。分市场看，欧洲1-8月出口202亿元，同比+18%；8月单月同环比+6%/-6%。大洋洲1-8月出口36亿元，同比+92%，其中澳大利亚34亿元，同比+92%；8月单月澳大利亚出口2.2亿元，同/环比-52%/-37%。研报认为，澳洲7-8月回落主要因5-6月补贴退坡前抢装高基数及冬季因素，需求整体健康，户储仍存空间。亚洲/非洲/拉美1-8月出口189/47/38亿元，同比+23%/+49%/-10%，非洲增速亮眼，亚洲稳步增长；亚非单月同比快速增长、环比季节性回落，拉美同比略降、环比回升。国内储能方面，1-8月储能系统和EPC招标容量382.2GWh，同比+35%；8月2小时储能系统平均报价人民币0.692元/Wh，环比上涨19.5%。行业动态上，山东亘元新增10万吨VC产能获批，预计2027年6月投产，届时VC总产能将升至18万吨。投资建议方面，电芯环节看好全球动储电池增长机会，推荐宁德时代(03750.hk)、鹏辉能源(300438.sz)；储能系统环节推荐德业股份(605117.sh)、阳光电源(300274.sz)、海博思创(688411.sh)。其中，宁德时代获“强烈推荐”，其余获“推荐”评级。风险提示包括锂电池需求不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧及技术进步降本不及预期。