BTC 破 8 万引爆逼空：MSTR 等三股成重灾区

据 Woofun AI 消息，BTC 价格强势突破 80,000 美元大关，直接触发市场剧烈震荡。在此背景下，S3 Partners 最新数据将 NASDAQ：MSTR、NASDAQ：ASST 及 NASDAQ：COIN 标记为极可能面临逼空风险的核心标的，这三只股票因处于高做空比例状态而成为风险积聚的重灾区。

深层原因在于对冲策略的结构性偏移。尽管 IBIT（贝莱德比特币 ETF）的做空比例维持低位，表明投资者并未直接做空比特币 ETF，但 Woofun AI 整理数据显示，资金正集中做空资产负债表持有 BTC 的股票（如微策略(MSTR.US)、Strive(ASST.US)）或大型交易所（如 Coinbase(COIN.US)）以规避 BTC 上涨风险。

这种替代性对冲手段使得上述三只股票成为风险积聚的重灾区。

从相关性结构看，Strive(ASST.US)、微策略(MSTR.US) 与 Coinbase(COIN.US) 股价与 BTC 价格的关联系数均超过 0.7，而与标普 500 及纳斯达克 100 的关联度显著偏低。

值得注意的是，Strive(ASST.US) 虽规模较小且关注度较低，但其做空比例更高，且过去一个月涨幅达 33.9%，过去六个月累计上涨 210%。这种高波动性与高做空比例的叠加，使其在风险图谱中占据特殊地位。

当前约 26% 的 Strive(ASST.US) 股票处于被做空状态，鉴于其与 BTC 价格极高的相关性，若 BTC 再次反弹，Strive(ASST.US) 极可能成为逼空风险的高发对象。考虑到加密货币及相关股票长期维持高波动率特征，这一潜在的市场踩踏风险不容忽视，这是继此前多轮行情后，结构性做空压力再次面临严峻考验的信号。