中通快递（ZTO.US）2026年第二季度营收145.50亿元同比增长23.0%，调整后净利润30.86亿元增长50.3%

金吾财讯|中通快递（ZTO.US）公布2026年第二季度及上半年未经审计财务业绩。2026年第二季度，公司实现营收约145.50亿元，同比增长23.0%；净利润约30.78亿元，同比增长56.7%；调整后净利润约30.86亿元，同比增长50.3%。包裹量达到104.86亿件，同比增长6.5%，市场份额扩大至19.9%。基本和摊薄每股美国存托凭证（ADS）收益分别为3.99元和3.78元，同比增长64.9%和59.5%；调整后基本和摊薄每股ADS收益分别为4.00元和3.79元，同比增长58.1%和52.8%。 营收构成方面，核心快递服务收入约136.84亿元，同比增长23.0%，主要由于包裹量增长6.5%和单票价格增长15.5%。其中，直销大客户收入同比增长63.6%，主要受电商退货包裹增长推动。货运代理服务收入约2.18亿元，同比增长21.1%；物料销售收入约6.25亿元，同比下降1.7%。成本方面，总成本约108.17亿元，同比增长21.7%；毛利约37.33亿元，同比增长26.8%，毛利率从24.9%提升至25.7%。干线运输成本约33.76亿元，同比增长2.6%，单票运输成本下降3.0%或1分钱；分拣中心运营成本约25.06亿元，同比增长3.8%；其他成本约46.10亿元，同比增长61.2%，主要是支付给网络合作伙伴的揽派费用增加，用于服务大客户尤其是电商退货包裹。 运营费用方面，销售、一般和行政费用约5.57亿元，同比下降10.7%；其他营业净收入约0.51亿元，上年同期1.54亿元。营业利润约32.28亿元，同比增长30.4%，营业利润率从20.9%提升至22.2%。利息收入约1.56亿元，利息支出约0.71亿元，金融工具公允价值变动收益约0.45亿元。所得税费用约2.59亿元，同比下降55.1%，整体所得税率从22.9%降至7.7%，主要由于子公司上海中通吉网络技术有限公司被认定为“重点软件企业”，享受10%优惠税率并收到约3.44亿元退税。经营活动现金流净额约45.64亿元，上年同期21.68亿元；资本支出约9.52亿元。 上半年累计，公司营收约278.32亿元，同比增长22.5%；净利润约52.34亿元，同比增长30.7%；调整后净利润约54.63亿元，同比增长26.7%；经营活动现金流净额约73.53亿元；资本支出约28亿元。上半年包裹量同比增长9.6%，单票价格增长12.0%。 运营数据方面，截至2026年6月30日，公司拥有直接网络合作伙伴约6,000个，揽收/派送网点超过31,000个，自有干线车辆超过10,000辆，分拣中心92个（其中87个自营），自动化分拣设备782套。公司持续投资数字化和自动化，单位分拣和运输成本合计下降2分钱。 股东回报方面，公司计划年度股东回报比率不低于上一年调整后净利润的50%。2026年至今已回购31,788,692股A类普通股，耗资7.40亿美元，相当于2025年调整后净利润的52%，因此董事会不建议派发2026年上半年中期股息。同时，公司于2026年3月批准了新的15亿美元回购计划，截至第二季度末已回购6,161,216份ADS，耗资1.38亿美元，剩余13.6亿美元额度。此外，公司宣布任命朱伟为独立董事，自2026年8月19日起生效。 业务展望方面，基于当前市场状况，公司修订全年包裹量指引，预计2026年包裹量在408亿至424亿件之间，同比增长6.0%至10.0%。