十一批集采影响（1）：哪些药企影响最大？

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一晃已经到了第十一批集采了，前十批已经把很多大品种集采完毕，但是我们看到十一批集采名单后，发现仍然有一些大品种凑够了一致性评价数量，进入集采范畴。

但同时我们也看到发布集采清单意见稿的时候，也有企业及专家提到了一些品种的特殊性，我们也关注意见稿和正式稿之间的变动差异，展望国家对药品集采的政策边界。

先看看有哪些大品种

我们发现按照药筛数据的口径计算，仍然有20多个销售额超过7亿的大品种。有部分品种还是刚刚医保谈判没几年的创新药，也有一些品种是药企的当家品种。

对哪些药企有直接影响

1、奥司他韦-东阳光药

之前奥司他韦胶囊和干悬剂型也进过集采，不过市场销售额最高的产品，还是东阳光药业的颗粒剂型。所以，我们看到经过市场集采，但是东阳光主攻颗粒剂和OTC端，可威这款药并没有崩盘。

但这次集采，奥司他韦颗粒终于凑够了8价过评批文，纳入集采目录。而奥司他韦颗粒剂集采，算是指名道姓喊着东阳光可威降价。

可威颗粒剂作为东阳光药业最核心产品，估计公司也不大可能集采弃标，所以集采报价就成为一门艺术。

当然东阳光药现在做资产重组，东阳光研究院要注入到东阳光药业，未来新东阳光可能就不会靠奥司他韦一条腿走路了！而是成为肝炎药物、纤维化、减重药多领域布局的综合大药企。

2、洛索洛芬贴剂-九典制药

几个月前，九典制药经历了一波药监局开闸放水洛索洛芬凝胶贴膏批文。有人说竞争对手有了，就差集采了——结果集采就来了！

索洛芬凝胶贴膏之前也有部分省市集采，但是独家品种集采通常降幅都可控，前几次集采都是25%左右降幅，但现在凑够7家过评批文后，全国集采来临的时候，就不知道价格降幅会达到啥水平了！

九典制药本来就有新批文竞争对手压力，现在集采来了，可能压力会更大了！

3、吲哚布芬-华东医药

华东医药在阿卡波糖集采崩盘，百令集采降价压力的政策环境下，中美华东的收入不仅没有崩盘，反倒稳中有增，最大的功劳估计就是吲哚布芬这个品种。

集采前，华东医药的产品线，我们最熟悉的品种是阿卡波糖、百令胶囊、泮托拉唑、免疫抑制剂这四条产品线。而集采后，阿卡波糖和泮托拉唑影响最大。

吲哚布芬定位于阿司匹林不耐受的替换药物，随着2017年纳入医保，一路高歌，估计现在规模可能超过20亿，接近华东医药工业15%的收入比例，算是部分填上了阿卡波糖和泮托拉唑的坑。

吲哚布芬之前一直有专利纷争，市场本来预期在解决之前，可能也不会纳入集采。不过这次仍然纳入了集采目录，13家过评药企参与竞争，围绕专利、集采，我们持续关注吲哚布芬这款再发芽的老药的命运。

4、阿戈美拉汀-豪森药业

豪森的阿戈美拉汀应该是奥氮平集采之后，中枢神经板块最后一个没有被集采的大品种，如果这个品种被集采，大约会影响豪森5%左右的收入增量。

所以，阿戈美拉汀集采对豪森的影响就是，品种不算小，但不影响豪森的成长和投资逻辑。

总结

每次集采，都有药企的当家品种纳入集采目录，最后有的药企能够平稳过渡，有的药企则从此走下坡路。

但回头看，豪森、华东这些老牌药企，已经迈过了一次次集采门槛，走向创新药转型的胜利之路。