四大利空压迫美股大幅走低，黄金受益再创历史新高！

昨晚，美股三大指数低开低走，大幅下跌，市场恐慌情绪再度攀升

纳斯达克综合指数收跌3.07%；标普500指数收跌2.24%，道琼斯指数收跌1.73%

号称恐慌指数的标普500波动率指数连跌三天后再度上涨

我前前后后盘了一下，从前天晚上美股盘后开始就陆续出现利空，截止到昨晚美股收盘总共出现了四大利空

首先是前天晚上美股盘后爆出来的英伟达的 H20芯片出口继续受阻，未来出口到我们需要向老美提交申请

而且因为出口限制的问题，H20芯片方面可能会在一季度计提55亿美元的损失

同业的 AMD 也发布预警称旗下的 MI308也受到了出口限制影响，预计造成8亿美元损失

这样的消息出来之后直接导致美股半导体板块盘后集体大跌

第二个利空是昨晚下午的时候，欧股盘前，半导体设备巨头阿斯麦公布业绩

一季度从营收到净利润都不及预期，因为出口限制的影响，对二季度的业绩指引也偏向于区间下方

继续对半导体板块造成冲击，同时也导致欧洲股市开盘大跌

第三个利空是昨晚美股盘前 WTO 又添了一把火

在最新的全球贸易体系报告中，WTO 将今年的全球商品贸易额的预期从年初的增长2.7%调整为下滑0.2%，调整了近3个百分点

将2025年的全球 GDP 增速从预期的2.8%下调至2.2%，凸显了关禾兑对整体经济的拖累

关于北美地区，WTO 认为其贸易会受到最沉重的打击，而亚洲和欧洲预计仍将保持温和增长

第四个利空是昨晚的鲍威尔讲话

具体原文我就不黏贴过来了，给大家总结一下核心观点

老鲍再次重申了美联储的主要目标是扩大就业和稳定物价

在就业方面，老鲍表示目前就业数据依然稳健，失业率较低，情况还不错

在通胀方面，老鲍表示短期内关禾兑对可能会提升通胀，但是目前长期通胀预期相对稳定

对于未来的降息预期，老鲍表示目前的情况还有比较大的不确定性，这次关禾兑的规模也比较大，对市场的冲击需要持续观察

总结一句话：降息先不着急，再等等

这次相对鹰派的发言降低了市场对美联储降息救市的预期，纳指加速下跌

所以说昨晚美股真的是多灾多难，多事之秋，利空接二连三

今天白天台积电也将公布一季度业绩，在关禾兑的影响下，或许对二季度的指引也将受到冲击

这也比较符合我此前的判断，美股现在最恐慌的抛售时刻可能已经过去，但是不确定性依然笼罩着市场

关禾兑的影响会逐渐渗透到经济之中，会在就业、通胀、企业盈利方面逐渐展现出来

这些数据会在接下来的时间里慢慢公布

另外谈判方面小日子和贝森特已经开始了，这次特没谱也加入了谈判，昨晚特没谱在社交媒体发言，说谈判取得了“重大进展”

这种消息我觉得已经不可信了，反正特没谱不管干了什么，他都说自己取得了“重大进展”，咱们还是等具体的信息公布之后再看吧

谈判的不确定也会对接下来的美股市场造成扰动

总体而言，大家要对接下来美股的不确定性尽快适应，每天都有各种各样的消息出来，很难预测

所以从操作上来说，咱们还是执行好自己的投资计划

一方面如果你有定投纳指的计划，现在指数处于低位，依然可以继续保持

另一方面如果你有主动择时的计划，我之前在纳指最大回撤13%、23%的时候进行了加仓，接下来计划在28%和32%的时候继续加仓

目前的情况可能很难等到28%的时候，不过因为仓位比较重，短期内还是考虑暂时不主动加仓，和美联储一样，继续等待，等形势更加明朗了再做布局

下面聊一下美债

美债昨晚因为市场恐慌收益率还是继续走低了

经历了之前的抛售之后美债再度回归避险属性，同期瑞士法郎和日元这类避险资产也在升值

美债现在的收益率是4.3%，配置价值还是比较高的

而且大家也不必过分担心美债违约的风险，虽然后果很严重，但是可能性很小

其他国家也不会轻易抛售美债来制约特没谱的

反正小日子那边是一再强调，他们没有抛售美债来获取谈判筹码

咱们这边没有一直没有表态，所以也无从考证

我觉得有个观点可以参考，昨晚记者在采访贝森特的时候问：是否担心咱们抛售美债造成的冲击？

贝森特表示：这就好比你一气之下烧了自己的房子，对你自己也没什么好处

我之前的比喻是你站在老美身边点燃绑在老美身上的炸弹，它炸了你也跑不掉，异曲同工

所以大家不必过分担忧美债违约，真违约了，谁也跑不掉，只能买黄金

最后聊一下黄金

美股现在面临的多事之秋就是最利好黄金的

昨天接二连三的利空直接推动了黄金现货再创历史新高，突破3500美金，日内涨超3%

这里我再次强调一下，去美元化是支撑黄金上涨的核心逻辑

短期内的一些波动可能会加速黄金上涨，也可能会导致黄金调整，但是只要去美元化的核心逻辑没有变，黄金就会保持长期上涨的趋势

短期内如果能出现一些比较大的调整，反而是加仓的机会

所以我对黄金依然是长期有信心

操作上现阶段享受上涨，不追高；坚定持有，逢低加仓依然是非常好的策略

$黄金ETF(SH518880)$ $纳指ETF(SH513100)$ $标普500ETF(SH513500)$

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