【券商聚焦】西南证券维持和黄医药(00013)“买入”评级 指呋喹替尼未来商业化前景可期

金吾财讯 | 西南证券发研指，1月1日，和黄医药(00013)宣布达成两项协议，以6.08亿美元(人民币44.78亿元)现金向金浦健服投资管理和上海医药出售上海和黄药业的45%的股权。1月2日，公司宣布赛沃替尼联合奥希替尼合疗法用于治疗伴有MET扩增的一线EGFR抑制剂治疗后进展的肺癌患者的中国新药上市申请获受理并获纳入优先审评。该行认为，和黄医药通过出售非核心合资企业以获得大量资源，未来可更好聚焦创新药物研发，尤其是ATTC项目（抗体靶向偶联药物）。

赛沃替尼联合奥希替尼合疗法用于治疗伴有MET扩增的一线EGFR抑制剂治疗后进展的肺癌患者的中国新药上市申请获受理并获纳入优先审评。这是沃瑞沙®和泰瑞沙®联合疗法的首个监管注册申请，该联合疗法在解决MET驱动的EGFR抑制剂耐药问题方面已展示了明确的证据，并让延续口服用药成为可能。该联合疗法已于2024年12月获国家药监局纳入突破性治疗品种用于此潜在适应症，纳入突破性治疗品种表明国家药监局认可了其作为治疗严重疾病的新疗法，其临床证据表明较现有治疗手段的明显优势。

该行认为，随着呋喹替尼在欧洲和日本相继纳入医保，未来商业化前景可期。随着多款创新药的逐步落地和全球市场的放量，该行预计公司2024-2026年营业收入分别为6.4、7.4和8.8亿美元，维持“买入”评级。