ETF二十年：大时代下的突飞猛进和守正创新

21世纪经济报道记者 庞华玮   广州报道

2024年，境内ETF市场成立已满20周年。

近年来，ETF发展驶入快车道，成为投资者资产配置的重要工具之一。

从宽基类ETF向“宽基+行业+主题+策略”多点开花，到债券ETF、商品ETF，以及快速发展的跨境ETF，境内ETF产品不断创新，基金公司也在持续探索。

易方达基金副总裁范岳认为，随着新“国九条”等政策落地显效、指数生态圈逐步成熟、市场有效性提升以及产品创新加速，我国ETF市场有望迎来黄金大发展时代，长期市场空间可期。

狂飙：跨越式发展

回顾国内ETF发展历程，从2004年第一只ETF成立到2020年ETF规模首次突破万亿元，国内ETF市场用了17年，而后进入飞速发展期，规模达到第二个万亿元仅用了3年。

截至6月底，我国ETF总规模达2.48万亿元，较2023年底增长21%。上半年，非货币ETF净流入额高达4617亿元，其中宽基ETF净流入达4076亿元。

对比而言，全球ETF市场破万亿美元关口同样经历了17年，规模达到第二个万亿美元则用了4年，之后一年一个台阶，今年上半年净流入6422亿美元，总规模已突破13万亿美元。

作为一种集合股票、债券、商品等多种资产的投资工具，ETF被保险、FOF、券商、私募、QFII等机构投资者以及个人投资者用来进行长期配置或者波段操作。市场主体的积极参与，为ETF的快速发展创造了良好条件。

易方达基金指数研究部总经理庞亚平表示：“未来，ETF有望赢得越来越多投资者的认可，发展空间广阔。”

他认为，随着我国投顾、FOF使用指数化投资的场景逐步拓宽，投资者从个股投资向ETF投资、从短期交易向长期投资、从集中投资向组合化投资的趋势也在不断加强。在此背景下，资金长期化、投资者机构化、市场有效化是市场发展的必然趋势，投资成本低、标准化程度高、应用场景广的ETF产品有望迎来较好的发展机遇。

同时，政策也为ETF发展提供了有力支持。今年发布的新“国九条”在“大力推动中长期资金入市，持续壮大长期投资力量”中明确提出，建立交易型开放式指数基金（ETF）快速审批通道，推动指数化投资发展。

“随着市场有效性逐步提升，以及投资者对指数化投资的认知程度增强，我国指数市场有望迎来大发展时代。”庞亚平说道。

创新：多元化布局

中国ETF市场走过的20年间，ETF产品数量已发展至近千只，同时品类也在不断拓展。

从起步阶段以宽基为绝对主流，逐步迈向多样化的行业业态，国内ETF由单一的宽基类ETF迈向“宽基+行业+主题+策略”权益ETF共同发展，叠加近年债券ETF、商品ETF以及跨境ETF快速发展，ETF产品类型越来越丰富。

近年来，随着市场聚焦新质生产力发展，新一代信息技术、新材料、新能源等战略性新兴产业成为ETF产品布局的重点领域，宽基、行业主题等ETF对新质生产力的覆盖在进一步提升。

过去几年，易方达基金在数字经济、生物医药、绿色低碳和高端制造等方面进行了产品前瞻性布局，推出了人工智能ETF、云计算ETF、半导体芯片ETF、高端制造ETF、机器人100ETF、碳中和100ETF等产品，持续构建长期有生命力的产品体系，在吸引大众资金通过资本市场投向实体经济、服务新质生产力发展的同时，进一步满足投资者的多元化需求。

据了解，易方达基金推出了不少全市场首只、首批ETF产品，如深证100ETF、创业板ETF、H股ETF、科创板50ETF、科创创业ETF、中证A50ETF易方达等。经过多年布局，公司形成了覆盖A股宽基、行业主题、风格策略、商品以及跨境等类型的ETF产品图谱。目前，易方达基金共管理80余只ETF，是产品数量最多的基金公司之一。

从境外市场来看，主动ETF、策略ETF等产品规模近年快速增长，而这些品种目前在国内尚处于发展初期，但资产配置属性和客户需求整体较强，或将成为国内未来重要的产品创新方向。

赋能：个性化配置

如今，通过数据跟踪、深度研究以及综合的解决方案等做好客户服务，也是基金公司发展ETF的重要方向。

从其他主要成熟市场的经验来看，投顾过去十年投资ETF的占比大幅提升。以美国为例，目前费用制投顾41%的资产配置于ETF，主要因为其投资期限较长、偏重大类资产配置，而ETF费用低廉，可作为较好的资产配置底层工具。

当前，ETF产品不断丰富，投资策略日益多样，开始深度参与我国财富管理转型发展。基金公司可以通过赋能投顾业务，推动财富管理转型，有效形成业务联动，实现生态圈的各方共赢。

据记者了解，为了满足投资者的个性化配置需求、提升投资者获得感，易方达基金持续加强ETF投研能力建设，搭建完善以客户为中心的资产配置和解决方案体系，大力赋能投顾服务。一方面，持续输出配置观点、投资工具箱等研究成果，更好地服务居民财富管理需求；另一方面，结合不同投资场景、不同人群差异化的风险收益需求等情况，开发不同的ETF组合策略，提升指数配置体验。

经过近年来的加速扩张，ETF市场正迎来崭新时刻，那么投资者该如何把握投资机会？

对此，庞亚平建议，投资者可结合自身的投资目标、风险偏好、财务状况、资金期限等因素，利用ETF进行长期资产配置。对于普通投资者来说，也可以考虑寻求专业顾问的帮助，以更加省心省力的方式，确定符合自己需求的资产配置方案。

未来，易方达基金将牢牢把握ETF大时代发展机遇，在产品布局、组合管理、解决方案等方面持续迭代提升，守正创新，更好服务科技创新和新质生产力发展。