小商品城（600415）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期小商品城（600415）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入130.61亿元，同比上升23.07%，归母净利润34.57亿元，同比上升48.45%。按单季度数据看，第三季度营业总收入53.48亿元，同比上升39.02%，第三季度归母净利润17.66亿元，同比上升100.52%。本报告期小商品城盈利能力上升，毛利率同比增幅16.34%，净利率同比增幅20.72%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.23%，同比增16.34%，净利率26.53%，同比增20.72%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.15亿元，三费占营收比3.94%，同比减23.65%，每股净资产4.05元，同比增12.29%，每股经营性现金流1.75元，同比增2021.98%，每股收益0.63元，同比增46.51%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为11.5%，历来资本回报率一般。去年的净利率为19.56%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为7.05%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2020年的ROIC为5.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对良好。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为42.8%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.85%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在42.11亿元，每股收益均值在0.77元。

持有小商品城最多的基金为交银新生活力灵活配置混合A，目前规模为53.62亿元，最新净值2.4185（10月15日），较上一交易日上涨1.6%，近一年上涨15.88%。该基金现任基金经理为杨浩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司就投资者在本次说明会中出的进行了回复：
答：尊敬的投资者您好，公司将持续深化I技术应用，通过人工智能生成内容（IGC）赋能小商品商贸领域，覆盖商品展示、贸易撮合、流量营销等关键贸易环节，助力商家降本增效，推动传统市场与外贸生态场景的深度结合，旨在成为助力商户无缝对接全球市场的核心工具；持续深化跨境金融创新与服务能力建设，加速实现全球化布局与业务规模同步跃升，深度参与新一轮国际贸易综合改革，积极布局香港MSO、TCSP等牌照申请，持续提升国际品牌影响力。感谢您对公司的关注。
2.请问公司未来规划战略能表述下吗？有新的规划还是延续之前的。
尊敬的投资者您好，2025年，公司将继续锚定“全球知名国际贸易综合服务商”战略目标，包括1、推动战略基础设施建设与市场升级，重点推进全球数贸中心建设和“一带一路”人工智能创新中心建设；2、推动要素质量提升与竞争优势强化，聚焦全球采购商与经营户生态构建，加速“义乌中国小商品城”品牌国际化进程；3、推动数字化履约与供应链能力升级，加速Chinagoods平台智能化升级，打造星级仓储园区，为市场提供多元化贸易支撑。感谢您对公司的关注。
3.陈董事长好①请问公司后续有无可能有购计划？②关于公司市值管理方面有什么举措？③是否关注对中小股东报？
尊敬的投资者您好，公司已于2025年制定市值管理制度，将严格按制度落实执行。今年公司继续实施积极稳健的分红政策，报中小股东，2024年度股息支付率达58.87%，后续公司将继续实施高比例分红政策。今年上半年控股股东增持公司股份5,288.53万股，增持金额人民币约10亿元，持续传递对于公司长期发展的信心。感谢您对公司的关注。
4.董事长您好，作为公司的新任董事长，公司的未来发展规划重点是哪些业务板块；今年的着重发力点在哪里；另外对于现在的关税变数如美国对中国和印度采取相同的关税税率的情况下，对公司未来几年的影响有多大，谢谢。
尊敬的投资者您好，2025年，公司将继续锚定“全球知名国际贸易综合服务商”战略目标，包括1、推动战略基础设施建设与市场升级，重点推进全球数贸中心建设和“一带一路”人工智能创新中心建设；2、推动要素质量提升与竞争优势强化，聚焦全球采购商与经营户生态构建，加速“义乌中国小商品城”品牌国际化进程；3、推动数字化履约与供应链能力升级，加速Chinagoods平台智能化升级，打造星级仓储园区，为市场提供多元化贸易支撑。公司已对4月美国加征关税的影响进行全面分析，义乌市场商品品类丰富且刚需属性显著，义乌市场贸易伙伴日趋多元，且义乌市场对美出口影响有限，未来公司将进一步加大海外布局，加快全球数字贸易中心建设，引导市场商户加大高附加值产品研发及品牌建设，同时优化物流路径与供应链管理，降低潜在影响。感谢您对公司的关注。
5.六区市场板块招商已结束，本次共收入多少入场资格费？
尊敬的投资者您好，具体情况详见公司定期报告，感谢您对公司的关注。
6.稳定币公司还有在准备申请吗？
尊敬的投资者您好，公司相关业务正有序推进中，若有进展，将依法履行信息披露义务，感谢您对公司的关注。
7.7月份义支付跨境业务同比去年7月有增长吗？增长幅度有多大？
尊敬的投资者您好，2025年1-6月，义支付跨境收款金额超25亿美元，同比增长超47%，业务覆盖全球超170个国家和地区，累计为2万多家商户开通跨境账户，支持26个主流币种互换。经营业绩稳健增长，上半年利润总额超4,000万元，同比增长超50%，感谢您对公司的关注。
8.义乌是否现在已可以用权益证购买商城楼盘，本次权益证使用对楼盘销售有什么促进作用？
尊敬的投资者您好，公司已于2020年剥离商城房产，不再纳入合并范围，感谢您对公司的关注。
9.能说明一下在本次业绩说明会前一天的股东持股情况吗？
尊敬的投资者您好，相关情况请查看公司于上海证券交易所网站披露的定期报告，感谢您的关注。
10.请问公司在跨境支付这块有更多的进展或信息披露吗？谢谢
尊敬的投资者您好，公司相关业务有序推进中，将依法履行信息披露义务，感谢您对公司的关注。

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