骆驼股份（601311）：2024年营收增长稳健，但需关注应收账款和现金流状况

近期骆驼股份（601311）发布2024年年报，证券之星财报模型分析如下：

经营概况

骆驼股份（601311）在2024年的年报中显示，公司营业总收入达到155.92亿元，同比上升10.75%；归母净利润为6.14亿元，同比上升7.26%；扣非净利润为5.93亿元，同比上升10.85%。尽管整体业绩表现良好，但第四季度归母净利润和扣非净利润分别下降了26.27%和26.25%，显示出季度间的波动。

主要财务指标

盈利能力

• 毛利率：15.16%，同比增加了0.71个百分点。
• 净利率：4.06%，同比减少了0.17个百分点。
• 每股收益：0.52元，同比增加了6.12%。

成本控制

• 销售费用、管理费用、财务费用总计11.91亿元，三费占营收比为7.64%，同比减少了7.75%。

现金流与资产负债

• 每股经营性现金流：0.53元，同比减少了10.4%。
• 货币资金：22.23亿元，同比增加了42.64%。
• 应收账款：19.54亿元，同比增加了24.25%，占归母净利润的比例高达318.28%。
• 有息负债：21.63亿元，同比增加了22.17%。

主营业务分析

收入构成

• 铅酸电池：收入124.52亿元，占总收入的79.86%，毛利率为18.14%。
• 再生铅：收入24.56亿元，占总收入的15.75%，毛利率为-0.70%。
• 锂电池：收入4.05亿元，占总收入的2.59%，毛利率为12.29%。
• 其他：收入2.79亿元，占总收入的1.79%，毛利率为25.70%。

地区分布

• 国内：收入132.34亿元，占总收入的84.87%，毛利率为15.09%。
• 国外：收入23.59亿元，占总收入的15.13%，毛利率为15.52%。

风险提示

• 应收账款：公司应收账款占归母净利润的比例高达318.28%，表明公司可能存在较大的坏账风险，需关注应收账款的回收情况。
• 现金流状况：货币资金与流动负债的比例仅为69.24%，近3年经营性现金流均值与流动负债的比例仅为15.96%，表明公司现金流状况较为紧张。

发展展望

公司将继续稳固汽车低压铅酸电池业务，拓展低压锂电业务，推进国际化战略。铅酸电池循环产业方面，致力于提升产品品质，扩大市场份额，强化回收渠道建设。锂电池循环产业方面，构建低压锂电池、储能及锂电回收三位一体业务模式，提升产品核心竞争力，推动产业绿色化、智能化转型。储能业务围绕储能系统及船舶电源产品，提供电源系统解决方案，拓展海外市场。锂电回收业务构建稳定回收渠道，增强盈利能力。

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