China SIF｜年会平行论坛探讨ESG评级与应用多元化

2025年12月2日，第13届中国责任投资论坛(China SIF)年会在京成功举行。年会由商道融绿主办，联合国环境规划署金融倡议组织(UNEP FI)、联合国可持续证券交易所倡议组织(UN SSE)联合主办。来自监管、市场、学界、国内国际组织等各界数十位专家在年会上发表观点，热议全球责任投资新格局和ESG投资新机遇。

在China SIF年会下午“ESG评级与应用多元化”平行论坛环节，主旨发言嘉宾来自浦银安盛基金国际业务部基金经理石萍，法巴农银理财副总经理、首席营销官朱陈静；圆桌对话嘉宾来自景顺长城基金ESG研究主管、CPM主管苏莹莹，东方汇理资管可持续投资中国区总经理、中国责任投资论坛理事关睿，南方基金可持续发展部高级副总裁冼薇薇，富达基金(中国)可持续投资负责人胡靖敏，淡水泉投资董事总经理、ESG负责人郭萌。他们基于投资实践与市场观察，围绕 ESG 评级的投资应用、机构实践差异、应用难点与解决办法、与公司绩效关联以及提升建议展开交流，并展望了未来发展趋势。

本平行论坛由负责任投资原则(PRI)中国区负责人罗楠主持，她表示：ESG评级有效发挥作用离不开上市公司披露高质量和可比的数据。未来希望在AI的赋能下，使ESG评级成为推动公司创造长期价值和实现可持续发展的有效手段。

在平行论坛主旨演讲环节，浦银安盛基金国际业务部基金经理石萍表示，公募基金作为专业投资机构，希望通过定量数据与定性洞察相结合的实质性ESG分析，赋能负责任投资与企业可持续价值创造。浦银安盛倡导一种以实质性议题为导向、融合数据与深度沟通的ESG投资方法论，提升投资决策质量，同时推动上市公司等被投资企业在环境、社会和治理方面的实质性改进。

法巴农银理财副总经理、首席营销官朱陈静详细阐述了法巴农银理财的可持续投资框架。他表示，法巴农银理财通过融合外方股东国际实践经验与自身本土研究成果，构建了实质性导向的自研ESG评价体系，并创新引入联合国可持续发展目标(SDG)开发主题性产品。他还介绍了法巴农银理财对于ESG评级的多元化应用以及面临的挑战。

在随后的圆桌对话环节，景顺长城基金ESG研究主管、CPM主管苏莹莹指出，景顺长城持续推动ESG评级深度融入投前、投中、投后全流程，投前建立股票库ESG准入机制并定期回顾，投中借助评级推动ESG投研融合及策略构建，投后通过ESG参与及行使投票表决权开展尽责管理实践。针对行业差异，景顺长城在通用框架的基础上，通过挖掘行业特色议题与数据，为不同行业定制化开发评级方法论。在尽责管理方面，景顺长城将ESG评级、上市公司沟通及代理投票系统化打通，实践中围绕评级识别的重要性议题及风险点与上市公司深度沟通，并参考公司治理评级赋能投票决策。面对政策与技术新趋势，景顺长城认为可积极借助AI技术与强制披露新规契机，进一步提升ESG评级质量与投资前瞻性。

东方汇理资管可持续投资中国区总经理、中国责任投资论坛理事关睿表示，在全球出现ESG反弹、部分地区反ESG情绪上升的背景下，一些机构正逐步弱化可持续投资。然而，Amundi东方汇理资管始终坚持一致性与长期主义，持续强化负责任投资框架，以更有效地将可持续因素纳入基本面分析和投资流程。与此同时，中国在气候行动、绿色金融与转型政策方面的推进，将持续带来新的研究和投资机遇。我们正将东方汇理资管的全球经验引入中国及亚洲市场，通过系统化研究、产品方案及积极所有权服务，支持客户实现长期价值创造。

南方基金可持续发展部高级副总裁冼薇薇强调，南方基金ESG团队会定期的回测和复盘公司ESG评级运行情况和特征分析，并发现南方ESG评级与企业的财务基本面的质量存在一定的正相关性。平均上看，ESG评级较高的企业，盈利能力相对更强，企业的自由现金流绝对值和自由现金流率都更高，企业的人均创利水平相对更强，同时，企业在股东回报方面股息率更高。对于南方基金来说，ESG投资与投资企业基本面是高度相关且密不可分的。

富达基金(中国)可持续投资负责人胡靖敏提到，富达通过自主研发的一系列可持续投资评价体系及秉持着为客户和广泛的利益相关者带来更好的长期财务、环境和社会成果的理念，从投前研究、投中产品构建到投后尽责管理全流程跨资产类别落地多元化ESG策略。同时她以富达自建的可持续投资评价体系、研究驱动的优势为案例，解决当前ESG评级存在标准不统一、数据质量等问题。结合监管披露规范、公司治理、尽责管理相关法规修订及出台，期待2026年ESG将随治理、披露完善，实现企业实践与可持续投资策略的双向升级。

淡水泉投资董事总经理、ESG负责人郭萌认为，发挥ESG的多元价值，要求我们资管机构具备更前瞻的视角、更立体的工具和更积极的股东参与能力。AI等科技赋能将帮助ESG更好地看见未来，投资未来。

最后主持人罗楠对本平行论坛进行了总结。