银行系金融小课堂丨什么是影子银行？

影子银行(Shadow Banking)，一般是指那些有着部分银行功能，却不受监管或少受监管的非银行金融机构。简单理解，影子银行就是那些可以提供信贷，但是不属于银行的金融机构。

最早提出“影子银行”说法的是美国的经济学家保罗·麦卡利，他在专栏中指出：“影子银行就是现代金融体系，囊括了二战结束后商业银行以外几乎所有金融创新。”

我国官方一直以来都对影子银行没有明确的界定，直到2020年12月，中国银保监会才将其定义为：常规银行体系以外的各种金融中介服务，通常以非银行金融机构为载体，对金融资产的信用、流动性和期限等风险因素进行转换，扮演着“类银行”的角色。

影子银行的构成

国际上，“影子银行”的构成主要包括投资银行、对冲基金、货币市场基金、债券保险公司、金融控股公司、结构性投资工具等非银行金融机构及其所提供的金融服务。

在中国，影子银行主要包括信托公司、担保公司、典当行、地下钱庄、货币市场基金、各类私募基金、小额贷款公司以及各类金融机构理财等表外业务，民间融资等，总体呈现出机构众多、规模较小、杠杆化水平较低但发展较快的特征。

影子银行与商业银行的区别

1)交易模式的区别

影子银行采用批发形式，有别于商业银行的零售模式。

2)资金来源的区别

影子银行一般是通过短期批发资金市场或发行短期债券来筹集资金，然后用于中长期投资，如各类抵押贷款支持证券，从手续费或息差中赚取利润。商业银行的资金来源主要是个人和企业的储蓄存款，然后通过发放各类贷款赚取存贷利差。

3)监管及信息披露的区别

商业银行受到严格的监管，必须满足《巴塞尔协议》和央行在资本充足率、存贷比、杠杆率、存款准备金、贷款规模等多方面的要求，被严格限制了过度冒险行为，还需按时披露各项信息，接受大众的监督。影子银行利用各种方式绕开监管、规避限制，鲜少进行公开的信息披露，用最冒险的方式赚取最多的利润，也经常引火烧身。

4)流动性支持和抵御风险的区别

商业银行在面临流动性紧张时可以向中央银行贴现寻求资金支持，比如说一家商业银行遭到储户挤兑发生现金不足时，可以向央行借钱求救，但影子银行不会得到央行的流动性支持，流动性枯竭时只能变卖资产，资不抵债就只能破产。

影子银行的作用

影子银行的出现，在一定程度上弥补了传统银行体系的不足。

1)影子银行为那些无法从传统银行获得贷款的客户提供融资，拓宽了企业的融资渠道。

2)影子银行通过发行短期债券和回购协议等方式，为投资者提供了多样化的投资选择。

3)影子银行在金融市场上发挥了重要的流动性创造作用，提高了资金的使用效率。

影子银行存在的问题和风险

尽管影子银行在金融市场的发展中发挥了积极作用，但也存在一些问题和风险。

1)影子银行的资金来源不稳定，容易受到市场波动的影响。

2)影子银行的资本运作高度复杂，涉及大量高风险金融工具，容易引发系统性风险。

3)影子银行监管相对较少，可能导致洗钱、恐怖融资等非法活动。

总的来说，影子银行是金融体系中一个复杂且重要的组成部分，它在提供信贷和促进经济增长方面发挥着作用，但同时也需要适当的监管以避免系统性风险。