事关资本市场！重磅报告出炉

市场全天冲高回落，创业板指此前一度涨超3%。

盘面上，MicroLED概念集体爆发，龙腾光电、华灿光电等20CM涨停，国星光电、三安光电等多股涨停。电网设备概念延续强势，中国西电涨停创历史新高，汉缆股份、积成电子、顺钠股份2连板。算力租赁概念快速拉升，CPO概念持续走强，量子科技概念表现活跃。下跌方面，种业板块大面积调整，油气股午后冲高回落。

截至收盘，沪指涨0.64%，深成指涨1.23%，创业板指涨1.66%。市场热点快速轮动，全市场近4100只个股上涨。沪深两市成交额2.39万亿，较上一个交易日放量243亿。

收复4100点！关注三大核心变量

今日A股市场迎来反弹，三大指数全线上涨，沪指迅速收复4100点大关。机构认为，海外冲突的持续时间、国内重要会议的政策信号、即将到来的财报季这三点将是未来需要密切关注核心变量。

热点方向看，算力硬件方向再度走强。

消息面上，Seedance2.0价格公布。按实测数据，生成15秒视频需消耗30.888万tokens，以纯生成模式核算，单条成本约15元，折合每秒1元，标志行业正式进入“秒元时代”。目前来看，AI视频规模化商用的拐点将加速到来，算力需求从训练转向推理为主，消耗量级大幅提升，算力效率与成本控制，倒逼模型与硬件持续优化。

具体来看，MicroLED概念“异军突起”，板块中二十余只成分股涨停。CPO概念股同样涨幅居前，核心股新易盛涨超10%。

消息面上，TrendForce最新调查显示，AI数据中心对高速传输的需求持续提升，原先应用在机柜内(Intra-Rack)短距传输的铜缆方案，将在传输密度与节能上面临严峻挑战。相比之下，MicroLED CPO方案的单位传输能耗较低，可大幅降低整体能耗至铜缆方案的5%，有望凭节能优势成为光互连替代方案。目前，全球AI产业链中，台积电、微软、联发科等多家巨头均布局MicroLED光通信。

同时，受AI电力需求催化，电网设备同样延续强势。

机构认为，从市场角度来看，电网设备板块走强，可视作资金尝试脱离地缘局势扰动、回归基本面的信号，若市场如期回暖的情况下，该方向能否更进一步值得关注，若能延续资金正反馈，或将带动更多板块逐步摆脱外部情绪影响，重归自身产业逻辑。

此外，可控核聚变、量子科技等方向也于盘中活跃；石油、煤炭、军工等前期热点成为今日少数收跌的方向。

不过要注意，虽然今日出现普涨行情，但市场午后走势回落，或意味着当前市场的观望情绪依旧浓厚。机构预计，在普涨修复之后，市场或再度面临分化，届时延续较强的题材方向便是所需关注的重点。

2026年政府工作报告要点出炉

据新华社消息，2026年3月5日(星期四)上午9时，十四届全国人大四次会议在人民大会堂举行开幕会。听取国务院总理李强关于政府工作的报告。

经梳理，今年政府工作报告对于资本市场的重要表述如下：

高效用好国家创业投资引导基金，大力发展创业投资、天使投资，政府投资基金要带头做耐心资本，推动更多初创企业加快成长为科技领军企业。

加强科技创新全链条全生命周期金融服务，对关键核心技术领域的科技型企业，常态化实施上市融资、并购重组“绿色通道”机制，以科技金融支持创新创造。

规范金融机构竞争秩序，深入推进地方中小金融机构减量提质。持续深化资本市场投融资综合改革，进一步健全中长期资金入市机制，完善投资者保护制度，拓展私募股权和创投基金退出渠道，提高直接融资、股权融资比重。

此外，2026年部分工作任务如下：

增收：制定实施城乡居民增收计划，在促进低收入群体增收、增加居民财产性收入、完善薪酬和社保制度等方面推出一批务实举措。

消费：安排超长期特别国债2500亿元支持消费品以旧换新。

投资：拟安排中央预算内投资7550亿元，安排8000亿元超长期特别国债资金用于“两重”建设。

新质生产力：打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业。培育发展未来能源、量子科技、具身智能、脑机接口、6G等未来产业。深化拓展“人工智能＋”。

全国统一大市场：综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争。

开放：进一步扩大增值电信、生物技术、外商独资医院等领域开放试点。

乡村全面振兴：全面开展第二轮土地承包到期后再延长30年整省试点。开展第四次全国农业普查。

新型城镇化：科学有序推进农业转移人口市民化，因地制宜放宽在流入地参加中考报名条件。

就业：构建就业友好型发展方式。实施稳岗扩容提质行动。

教育：完善免费学前教育政策，增加普通高中学位供给。

医疗卫生：居民医保人均财政补助标准提高24元。

社会保障：城乡居民基础养老金月最低标准再提高20元。加强初婚初育家庭住房保障，支持多子女家庭改善性住房需求。

绿色发展：设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。

房地产：因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房。

机构：A股市场中长期向好趋势明确

最后，回到A股后续走势上来。

银河证券认为，A股近期剧烈波动并非趋势性转向，而是外围压力叠加下的短期情绪集中释放，中长期市场向好趋势未变，后续将逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，呈现“震荡消化、动能提升、结构聚焦”的运行格局。判断依据主要有以下三点：

一是政策面持续发力，两会期间政策红利将集中释放，为市场提供明确的主线方向；二是国内经济复苏基础逐步夯实，企业盈利有望持续改善，为市场提供基本面支撑；三是当前A股估值仍处于合理水平，长线资金逐步入场，市场中长期向好趋势明确。

配置机会上，银河证券建议重点关注：

主线一，短期确定性，涨价与避险。若地缘冲突短期内难以平息，全球实物资产正经历价值重估过程。霍尔木兹海峡的紧张局势直接驱动能源及替代性需求走强。油气、石油化工(直接受益于油价上涨)、煤炭(替代逻辑)；有色金属(铜、铝、黄金，受益于通胀预期和避险需求)；航运港口(运价飙升及航线重构)。

主线二，供需格局改善与行业盈利修复逻辑，以及估值具备安全边际的红利资产，建议关注基础化工(业绩边际改善预期加强，如化学制品、化学原料、农化制品等)、钢铁、建筑材料、金融(尤其是银行)等板块。

主线三，国内经济底层逻辑转向新质生产力，存储、算力、消费电子、通信设备、通信服务、半导体、军工等“十五五”重点领域值得关注。

此外，关于消费板块，建议关注内需与外需预期较强的板块，轻工、纺服、家电(出海预期强)、农业等。