安信价值发现两年定期开放混合型证券投
资基金(LOF)
基金管理人：安信基金管理有限责任公司
基金托管人：中国工商银行股份有限公司
送出日期：2026 年 3 月 27 日
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2026 年 3 月 26 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准
无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自 2025 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
§2 基金简介
基金名称 安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)
基金简称 安信价值发现两年定开混合(LOF)
场内简称 安信价值发现定开
基金主代码 167508
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2020 年 4 月 30 日
基金管理人 安信基金管理有限责任公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 85,672,672.70 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交 深圳证券交易所
易所
上市日期 2020 年 6 月 8 日
投资目标 在深入的基本面研究的基础上，精选股价相对于内在价值明显低估
的股票进行投资，注重安全边际，力争为基金份额持有人实现长期
稳定的回报。
投资策略 （一）封闭期投资策略
资产配置策略方面，本基金的资产配置策略以基于宏观、政策及市
场分析的定性研究为主，同时结合定量分析的方法，对未来各大类
资产的风险和预期收益率进行分析评估，制定股票、债券、现金等
大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。股票投资策略方
面，本基金的股票投资将在行业研究的基础上，通过自上而下和自
下而上相结合的方法，精选内在价值被低估的股票构建投资组合。
债券投资策略方面，通过比较不同券种之间的收益率水平、流动性、
信用风险等因素评估债券的内在投资价值，灵活运用多种策略进行
债券组合的配置。衍生品投资策略方面，本基金在严格遵守相关法
律法规情况下，合理利用股指期货、国债期货等衍生工具做套保或
套利投资。资产支持证券投资策略方面，在严格控制风险的情况下，
结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投
资，以期获得长期稳定收益。
（二）开放期投资策略
开放期内，基金规模将随着投资人对本基金份额的申购与赎回而不
断变化。因此本基金在开放期将保持资产适当的流动性，以应付当
时市场条件下的赎回要求，并降低资产的流动性风险，做好流动性
管理。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率*70%+中债总指数(全价)收益率*25%+恒生指数
收益率*5%
风险收益特征 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
和货币市场基金，但低于股票型基金。
本基金通过港股通投资于香港证券市场，会面临港股通机制下因投
资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。
根据《证券期货投资者适当性管理办法》及其配套规则，基金管理
人及本基金其他销售机构将定期或不定期对本基金产品风险等级进
行重新评定，因而本基金的产品风险等级具体结果应以各销售机构
提供的最新评级结果为准。
项目 基金管理人 基金托管人
名称 安信基金管理有限责任公司 中国工商银行股份有限公司
姓名 王卫峰 郭明
信息披露
联系电话 0755-82509999 010-66105799
负责人
电子邮箱 service@essencefund.com custody@icbc.com.cn
客户服务电话 4008-088-088 95588
传真 0755-82799292 010-66105798
注册地址 深圳市福田区福田街道福安社区 北京市西城区复兴门内大街 55
福华一路 119 号安信金融大厦 29 号
楼
办公地址 深圳市福田区福田街道福安社区 北京市西城区复兴门内大街 55
福华一路 119 号安信金融大厦 号
邮政编码 518026 100140
法定代表人 刘入领 廖林
本基金选定的信息披露报纸名称 中国证券报
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
www.essencefund.com
址
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
项目 名称 办公地址
安永华明会计师事务所（特殊 中国北京市东城区东长安街 1 号，东方广场安
会计师事务所
普通合伙） 永大楼 17 层
中国证券登记结算有限责任公
注册登记机构 北京市西城区太平桥大街 17 号
司
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
金额单位：人民币元
数据和指标
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本期已实现
收益
本期利润 15,034,951.26 51,850,129.57 -1,377,722.46
加权平均基
金份额本期 0.1755 0.3266 -0.0054
利润
本期加权平
均净值利润 10.75% 22.86% -0.39%
率
本期基金份
额净值增长 11.28% 18.33% -0.41%
率
数据和指标
期末可供分
配利润
期末可供分
配基金份额 0.7080 0.5565 0.3154
利润
期末基金资
产净值
期末基金份
额净值
期末指标
基金份额累
计净值增长 73.20% 55.65% 31.54%
率
注：1、基金业绩指标不包括持有人认（申）购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
除相关费用和信用减值损失后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
低数。
份额净 份额净值 业绩比较基准
业绩比较基
阶段 值增长 增长率标 收益率标准差 ①－③ ②－④
准收益率③
率① 准差② ④
过去三个月 0.45% 0.61% -0.37% 0.71% 0.82% -0.10%
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过去六个月 10.07% 0.64% 12.05% 0.66% -1.98% -0.02%
过去一年 11.28% 0.81% 13.12% 0.72% -1.84% 0.09%
过去三年 31.13% 0.93% 17.36% 0.79% 13.77% 0.14%
过去五年 28.94% 1.02% -4.80% 0.84% 33.74% 0.18%
自基金合同生效起
至今
注：根据《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）基金合同》的约定，本基金的
业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×70%+恒生指数收益率×5%+中债总指数（全价）收益率×
大的 300 只 A 股为样本的成分股指数，是目前中国证券市场中市值覆盖率高、代表性强、流动性
好，同时公信力较好的股票指数，适合作为本基金股票投资的比较基准。恒生指数是由恒生指数
服务有限公司编制，以香港股票市场中的 50 家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权
平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数。中债总指数（全价）是由中
央国债登记结算有限责任公司编制的具有代表性的债券市场指数。根据本基金的投资范围和投资
比例，选用上述业绩比较基准能够客观、合理地反映本基金的风险收益特征。
由于基金资产配置比例处于动态变化的过程中，需要通过再平衡来使资产的配置比例符合合
同要求，基准指数每日按照 70%、5%、25%的比例采取再平衡，再用连锁计算的方式得到基准指数
的时间序列。
收益率变动的比较
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注：1、本基金合同生效日为 2020 年 4 月 30 日。
符合基金合同的约定。建仓期结束时，本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。
注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
本基金过去三年未进行利润分配。
§4 管理人报告
安信基金管理有限责任公司（以下简称“公司”）是一家提供资产管理服务的专业机构。公司
经中国证监会批准于 2011 年 12 月 6 日在深圳市福田区注册成立，注册资本 5.0625 亿元。公司的
经营范围为公开募集证券投资基金管理、基金销售、特定客户资产管理。
公司的愿景是在资产管理领域成为国内一流、广受尊敬的机构。目前公司已搭建较为齐全的
产品线，多元化的投资策略和不同风险收益特征的产品较好地满足了投资者各类理财需求。
任本基金的基金经理 证券从
姓名 职务 说明
（助理）期限 业年限
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任职日期 离任日期
张明先生，管理学硕士。历任安信证券股
份有限公司安信基金筹备组研究部研究
员，安信基金管理有限责任公司研究部研
究员、特定资产管理部投资经理、权益投
资部基金经理、价值投资部总经理助理。
现任安信基金管理有限责任公司价值投资
本基金
部副总经理。现任安信价值精选股票型证
的基金
券投资基金的基金经理助理；安信企业价
经理，价 2020 年 4
张明 - 14 年 值优选混合型证券投资基金、安信新优选
值投资 月 30 日
灵活配置混合型证券投资基金、安信价值
部副总
发现两年定期开放混合型证券投资基金
经理
（LOF）、安信优质企业三年持有期混合型
证券投资基金、安信鑫安得利灵活配置混
合型证券投资基金、安信红利精选混合型
证券投资基金、安信稳健回报 6 个月持有
期混合型证券投资基金、安信优选价值混
合型证券投资基金的基金经理。
陈一峰先生，经济学硕士，注册金融分析
师（CFA）。历任国泰君安证券资产管理总
部助理研究员,安信基金管理有限责任公
本基金
司研究部研究员、特定资产管理部投资经
的基金
理、权益投资部基金经理、权益投资部总
经理，总
经理、研究部总经理。现任安信基金管理
经理助
陈一峰 理兼研 - 18 年
月 30 日 值投资部总经理。现任安信价值精选股票
究总监
型证券投资基金、安信新成长灵活配置混
兼价值
合型证券投资基金、安信价值回报三年持
投资部
有期混合型证券投资基金、安信价值发现
总经理
两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）、
安信优质企业三年持有期混合型证券投资
基金的基金经理。
本基金 郑婉玲女士，经济学硕士。现任安信基金
的基金 2025 年 7 管理有限责任公司研究部研究员。现任安
郑婉玲 - 9年
经理助 月1日 信价值发现两年定期开放混合型证券投资
理 基金（LOF）的基金经理助理。
注：1、基金经理的“任职日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写；基金经理助理的“任职
日期”根据公司决定的聘任日期填写。“离职日期”根据公司决定的公告（生效）日期填写。
员范围的相关规定。
本基金基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理。
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投
资基金销售机构监督管理办法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、
《公开募集证券投资基
金信息披露管理办法》等有关法律法规、监管部门的相关规定及基金合同的约定，依照诚实信用、
勤勉尽责、安全高效的原则管理和运用基金资产，在认真控制投资风险的基础上，为基金份额持
有人谋求最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
本基金管理人采用 T 值检验等统计方法，定期对旗下管理的所有基金和投资组合之间发生的
同一交易日内、三个交易日内、五个交易日内的同向交易价差进行专项分析和检查。分析结果显
示，本基金与本基金管理人旗下管理的所有其他基金和投资组合之间，不存在通过相同品种的同
向交易进行投资组合间利益输送的行为。
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和公
司制定的公平交易相关制度，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合，未出现违反公平交易制
度的情况，亦未受到监管机构的相关调查。
报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。本报告期内，本公司所
有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5%的情形。
本产品的投资策略是坚持自下而上的投资选股，在充分研究公司商业模式、竞争优势、公司
成长空间和行业竞争格局的背景下，结合估值水平，在“好价格”下买入并持有“好公司”，希望
长期获得估值均值回归和企业内在价值增长的收益。
增长 5.9%，社零总额突破 50 万亿，同比增长 3.7%。房地产市场依然相对低迷。短期中美贸易摩
擦有阶段性缓和迹象，但仍需持续跟踪。物价水平方面，CPI 全年持平，核心 CPI 同比回升，PPI
同比下降。各类商品价格表现不一，黄金价格一路走高，煤炭原油震荡调整，下游猪肉价格低位
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震荡。十年期国债收益率全年有所上升，但仍处于相对低位，人民币兑美元汇率全年有小幅升值。
全年成长风格明显好于价值风格。分行业来看，有色、通信、电子等行业表现较好，食品饮料、
煤炭等行业表现较弱。全年产品净值有所上涨。
了轻工、非银金融、交运等行业的配置，减少了纺织服饰、建材、银行等行业的配置。目前相对
看好的公司集中在银行、煤炭、建材、纺织服饰、家电等细分行业的优秀公司。
截至本报告期末本基金份额净值为 1.7320 元，本报告期基金份额净值增长率为 11.28%，同
期业绩比较基准收益率为 13.12%。
率仍将以稳为主，股票市场的投资者情绪在没有显著外力作用下可能会延续当前的趋势。从近期
中央经济工作会议的公告来看，2026 年政策面是继续积极的财政政策和适度宽松的货币政策。财
政政策主要聚集扩大内需和鼓励科技创新为主要抓手，货币政策方面，流动性会保持适度宽松，
十年期国债收益率会保持相对低位。
从中期维度来看，当前沪深 300 指数 PE 与 PB 处于 2011 年以来平均值以上，上市公司盈利能
力处于相对底部位置，部分行业优秀公司盈利未来大概率有底部修复机会。我们关注的大盘价值
类股票有相当部分估值还处于历史较低位置，部分中小微盘股票估值已到偏贵位置，市场结构性
分化依然明显。从 PB-ROE 选股框架来看，全市场样本股 PB 估值中位数相比于这些公司过去 3 年
平均 ROE 来说已偏贵，这里隐含大家对多数上市公司未来 3-5 年盈利能力有相对乐观的预期。从
股债收益率的比较来看，十年期国债收益率处于相对低位，而中证红利指数为代表的一批大盘价
值类公司股息率仍有吸引力。港股市场经历了最近 2 年的上涨后，AH 溢价指数有收窄，总体性价
比有所降低，但部分行业由于关注度较低的原因依然有低估值价值类股票可供挖掘。
本报告期内，本基金管理人根据法律法规、监管要求和业务发展的实际需要，通过合规培训、
梳理业务风险点、细化制度流程、对员工行为以及重点业务稽核检查等方式，保障了基金管理及
公司业务的有效开展及合规运作。本基金管理人承诺将持续以风险控制为核心，坚持基金份额持
有人利益优先的原则，提高监察稽核工作的科学性和有效性，切实保障基金资产安全、合规运作。
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
本基金管理人按照相关法律法规、证监会的相关规定以及基金合同的约定，对基金所持有的
投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规及基金合同要求履行估值及净值计算的复核责任。
会计师事务所定期对估值调整采用的相关估值模型、假设及参数的适当性发表审核意见并出具报
告。
本基金管理人为了确保估值工作的合规开展，设立估值委员会。估值委员会负责审定公司基
金估值业务管理制度，建立健全估值决策体系，确定不同基金产品及投资品种的估值方法，保证
基金估值业务准确真实地反映基金相关金融资产和金融负债的公允价值。估值委员会负责人由公
司分管投资的公司领导担任，估值委员会成员由投资研究相关部门、监察稽核部、风险管理部和
运营部分别委派一名或多名代表组成，以上人员均具备必要的经验、专业胜任能力和相关工作经
验。估值委员会各成员职责分工如下：投资研究相关部门负责关注市场变化、证券发行机构重大
事件等可能对估值产生重大影响的因素，向估值委员会提出合理的估值建议，确保估值的公允性；
运营部负责日常估值业务的具体执行，及时准确完成基金估值，并负责和托管行沟通协调核对；
风险管理部协助评估相关估值模型及参数，向估值委员会提出建议；监察稽核部负责定期或不定
期对估值政策、程序及相关方法的一致性进行检查，确保估值政策和程序的一贯性。当估值委员
会委员同时为基金经理时，涉及其相关持仓品种估值调整时采取回避机制，保持估值调整的客观
性和独立性。本基金管理人参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。
截至报告期末本基金管理人已签约的定价服务机构为中债金融估值中心有限公司和中证指数
有限公司，由其按约定提供相关债券品种和流通受限股票的估值参考数据。
根据相关法律法规规定和本基金合同的约定及实际运作情况，本基金本报告期未进行利润分
配。
无。
§5 托管人报告
本报告期内，本基金托管人在对本基金的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他
法律法规和基金合同的有关规定，不存在任何损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地
履行了基金托管人应尽的义务。
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
本报告期内，本基金的管理人——安信基金管理有限责任公司在本基金的投资运作、基金资
产净值计算、基金份额申购赎回价格计算、基金费用开支等问题上，托管人未发现损害基金份额
持有人利益的行为。
本托管人依法对安信基金管理有限责任公司编制和披露的本基金 2025 年年度报告中财务指
标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容进行了核查，以上内容真实、
准确和完整。
§6 审计报告
审计报告标题 审计报告
安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）全体
审计报告收件人
基金份额持有人
我们审计了安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金
（LOF）的财务报表，包括 2025 年 12 月 31 日的资产负债表，
我们认为，后附的安信价值发现两年定期开放混合型证券投
审计意见
资基金（LOF）的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则
的规定编制，公允反映了安信价值发现两年定期开放混合型
证券投资基金（LOF）2025 年 12 月 31 日的财务状况以及 2025
年度的经营成果和净资产变动情况。
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。
审计报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一
步阐述了我们在这些准则下的责任。按照《中国注册会计师
独立性准则第 1 号——财务报表审计和审阅业务对独立性的
形成审计意见的基础 要求》和中国注册会计师职业道德守则，我们独立于安信价
值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF），并履行了
职业道德方面的其他责任。我们在审计中遵循了对公众利益
实体审计的独立性要求。我们相信，我们获取的审计证据是
充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项 无。
其他事项 无。
安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）管理
层对其他信息负责。其他信息包括年度报告中涵盖的信息，
但不包括财务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不
其他信息
对其他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，
在此过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过
程中了解到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错
报，我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要
报告。
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表，使其实
现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财
务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时，管理层负责评估安信价值发现两年定期
管理层和治理层对财务报表的责
开放混合型证券投资基金（LOF）的持续经营能力，披露与持
任
续经营相关的事项（如适用），并运用持续经营假设，除非计
划进行清算、终止运营或别无其他现实的选择。
治理层负责监督安信价值发现两年定期开放混合型证券投资
基金（LOF）的财务报告过程。
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导
致的重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报
告。合理保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则
执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于
舞弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影
响财务报表使用者依据财务报表作出的经济决策，则通常认
为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，
并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
（1）识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风
险，设计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适
当的审计证据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉
及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，
未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于
错误导致的重大错报的风险。
（2）了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，
注册会计师对财务报表审计的责
但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
任
（3）评价管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相
关披露的合理性。
（4）对管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，
根据获取的审计证据，就可能导致对安信价值发现两年定期
开放混合型证券投资基金（LOF）持续经营能力产生重大疑虑
的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得
出结论认为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报
告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露
不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于截至
审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导
致安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）不
能持续经营。
（5）评价财务报表的总体列报（包括披露）、结构和内容，
并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现
等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名 昌 华 李奕昕
会计师事务所的地址 中国北京市东城区东长安街 1 号，东方广场安永大楼 17 层
审计报告日期 2026 年 3 月 27 日
§7 年度财务报表
会计主体：安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)
报告截止日：2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期末 上年度末
资 产 附注号
资 产：
货币资金 7.4.7.1 2,566,190.52 3,669,176.93
结算备付金 1,255,273.76 9,417.04
存出保证金 6,562.79 38,178.96
交易性金融资产 7.4.7.2 128,773,728.17 120,046,307.99
其中：股票投资 127,751,980.14 117,207,107.15
基金投资 - -
债券投资 1,021,748.03 2,839,200.84
资产支持证券投资 - -
贵金属投资 - -
其他投资 - -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 15,996,160.00 -692.61
应收清算款 4,800.00 10,001,114.01
应收股利 181,137.60 -
应收申购款 - -
递延所得税资产 - -
其他资产 7.4.7.5 - -
资产总计 148,783,852.84 133,763,502.32
本期末 上年度末
负债和净资产 附注号
负 债：
短期借款 - -
交易性金融负债 - -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款 - -
应付清算款 56,459.69 89,372.30
应付赎回款 - -
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
应付管理人报酬 152,459.63 135,170.62
应付托管费 25,409.94 22,528.45
应付销售服务费 - -
应付投资顾问费 - -
应交税费 - 6.31
应付利润 - -
递延所得税负债 - -
其他负债 7.4.7.6 161,279.23 163,131.55
负债合计 395,608.49 410,209.23
净资产：
实收基金 7.4.7.7 85,672,672.70 85,672,672.70
未分配利润 7.4.7.8 62,715,571.65 47,680,620.39
净资产合计 148,388,244.35 133,353,293.09
负债和净资产总计 148,783,852.84 133,763,502.32
注： 报告截止日 2025 年 12 月 31 日，基金份额净值 1.7320 元，基金份额总额 85,672,672.70
份。
会计主体：安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项 目 附注号 2025 年 1 月 1 日至 2025 2024 年 1 月 1 日至 2024
年 12 月 31 日 年 12 月 31 日
一、营业总收入 17,143,195.90 55,223,000.75
其中：存款利息收入 7.4.7.9 25,173.06 75,508.40
债券利息收入 - -
资产支持证券利
- -
息收入
买入返售金融资
产收入
其他利息收入 - -
填列）
其中：股票投资收益 7.4.7.10 4,948,715.43 21,970,712.17
基金投资收益 - -
债券投资收益 7.4.7.11 42,547.85 22,852.12
资产支持证券投
资收益
贵金属投资收益 7.4.7.13 - -
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
股利收益 7.4.7.15 5,642,769.59 7,165,406.92
以摊余成本计量
的金融资产终止确认产 - -
生的收益
其他投资收益 - -
失以“-”号填列）
- -
号填列）
号填列）
减：二、营业总支出 2,108,244.64 3,372,871.18
其中：卖出回购金融资产
- -
支出
三、利润总额（亏损总额
以“-”号填列）
减：所得税费用 - -
四、净利润（净亏损以“-”
号填列）
五、其他综合收益的税后
- -
净额
六、综合收益总额 15,034,951.26 51,850,129.57
会计主体：安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)
本报告期：2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净
资产
二、本期期初净
资产
三、本期增减变 - - 15,034,951.26 15,034,951.26
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
动额（减少以“-”
号填列）
（一）、综合收益
- - 15,034,951.26 15,034,951.26
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的
净资产变动数 - - - -
（净资产减少以
“-”号填列）
其中：1.基金申
- - - -
购款
- - - -
回款
（三）、本期向基
金份额持有人分
配利润产生的净
- - - -
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
四、本期期末净
资产
上年度可比期间
项目 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日
实收基金 其他综合收益 未分配利润 净资产合计
一、上期期末净
资产
二、本期期初净
资产
三、本期增减变 -168,540,398.8
动额（减少以“-” - -32,490,141.98 -201,030,540.86
号填列） 8
（一）、综合收益
- - 51,850,129.57 51,850,129.57
总额
（二）、本期基金
份额交易产生的 -168,540,398.8
净资产变动数 - -84,340,271.55 -252,880,670.43
（净资产减少以 8
“-”号填列）
其中：1.基金申
购款
- -84,729,791.02 -254,058,000.02
回款 0
（三）、本期向基 - - - -
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
金份额持有人分
配利润产生的净
资产变动（净资
产减少以“-”号
填列）
四、本期期末净
资产
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
刘入领 廖维坤 苗杨
基金管理人负责人 主管会计工作负责人 会计机构负责人
安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）
（以下简称“本基金”）经中国证券监
督管理委员会（以下简称“中国证监会”）2018 年 4 月 28 日下发的证监许可[2018]770 号文“关
于准予安信价值发现定期开放混合型证券投资基金（LOF）注册的批复”和 2019 年 10 月 29 日下
发的证监许可[2019]2130 号文“关于准予安信价值发现定期开放混合型证券投资基金（LOF）变
更注册的批复”的核准，由安信基金管理有限责任公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》
和《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金（LOF）基金合同》负责公开募集。本基金为
上市契约型开放式，存续期限不定。本基金募集期间为 2020 年 4 月 1 日至 2020 年 4 月 24 日，募
集 结 束 经 安 永 华 明 会 计 师 事 务 所 （ 特 殊 普 通 合 伙 ） 验 证 并 出 具 安 永 华 明 （ 2020 ） 验 字 第
基金（LOF）基金合同》于 2020 年 4 月 30 日正式生效，基金合同生效日的基金份额总额为
信基金管理有限责任公司，注册登记机构为中国证券登记结算有限责任公司，基金托管人为中国
工商银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基
金（LOF）基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依
法发行上市的股票（包括中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票、存托凭证）、港股
通标的股票、国债、金融债、央行票据、地方政府债、企业债、公司债、中期票据、短期融资券、
超短期融资券、可转换债券（含分离型可转换债券）
、次级债、可交换债券、资产支持证券、银行
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
存款、债券回购、货币市场工具、国债期货、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资
的其它金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其
他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金的投资组合比例为：本
基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-100%（在开放期前 3 个月和后 3 个月以及开放期
内基金投资不受该比例限制），其中，港股通标的股票投资占股票资产的比例为 0%-50%；封闭期
内，每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保
持不低于交易保证金一倍的现金；开放期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合
约需缴纳的交易保证金后，本基金保持不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政
府债券，其中现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。
本基金的业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率×70%+恒生指数收益率×5%+中债总指数（全
价）收益率×25%。
本财务报表已于 2026 年 3 月 27 日经本基金的基金管理人批准报出。
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则——基本准则》以及其后颁布及修订的具体
会计准则、解释以及《资产管理产品相关会计处理规定》和其他相关规定（统称“企业会计准则”）
编制，同时，在信息披露和估值方面，也参考了中国证监会颁布的《中国证券监督管理委员会关
于证券投资基金估值业务的指导意见》、《公开募集证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资
基金信息披露内容与格式准则》第 2 号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报
规则》第 3 号《会计报表附注的编制及披露》、《证券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号<年度报
告和中期报告>》以及中国证监会和中国证券投资基金业协会颁布的其他相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于 2025 年 12 月 31 日的财
务状况以及 2025 年度的经营成果和净资产变动情况。
本基金会计年度采用公历年度，即每年 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
币元为单位表示。
金融工具是指形成本基金的金融资产（或负债），并形成其他单位的金融负债（或资产）或权
益工具的合同。
（1）金融资产分类
本基金的金融资产于初始确认时根据管理金融资产的业务模式和金融资产的合同现金流量特
征分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产；
（2）金融负债分类
本基金的金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债、
以摊余成本计量的金融负债。
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，以及不作为有效套期
工具的衍生工具，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期
损益。
划分为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，按照取得时的公允价值作为初始确认金额，
相关交易费用计入其初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，采用公允价值进行后续计量，所有
公允价值变动计入当期损益。
对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法确认利息收入，其终止确认、修改或减值
产生的利得或损失，均计入当期损益。
本基金以预期信用损失为基础，对以摊余成本计量的金融资产进行减值处理并确认损失准备。
对于不含重大融资成分的应收款项，本基金运用简化计量方法，按照相当于整个存续期内的预期
信用损失金额计量损失准备。除上述采用简化计量方法以外的金融资产，本基金在每个估值日评
估其信用风险自初始确认后是否已经显著增加，如果信用风险自初始确认后未显著增加，处于第
一阶段，本基金按照相当于未来 12 个月内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和
实际利率计算利息收入；如果信用风险自初始确认后已显著增加但尚未发生信用减值的，处于第
二阶段，本基金按照相当于整个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照账面余额和
实际利率计算利息收入；如果初始确认后发生信用减值的，处于第三阶段，本基金按照相当于整
个存续期内预期信用损失的金额计量损失准备，并按照摊余成本和实际利率计算利息收入。
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
本基金在每个估值日评估相关金融工具的信用风险自初始确认后是否已显著增加。本基金以
单项金融工具或者具有相似信用风险特征的金融工具组合为基础，通过比较金融工具在估值日发
生违约的风险与在初始确认日发生违约的风险，以确定金融工具预计存续期内发生违约风险的变
化情况。
本基金计量金融工具预期信用损失的方法反映的因素包括：通过评价一系列可能的结果而确
定的无偏概率加权平均金额、货币时间价值，以及在估值日无须付出不必要的额外成本或努力即
可获得的有关过去事项、当前状况以及未来经济状况预测的合理且有依据的信息。
当对金融资产预期未来现金流量具有不利影响的一项或多项事件发生时，该金融资产成为已
发生信用减值的金融资产。
当本基金不再合理预期能够全部或部分收回金融资产合同现金流量时，本基金直接减记该金
融资产的账面余额。
当收取该金融资产现金流量的合同权利终止，或该收取金融资产现金流量的权利已转移，且
符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认。
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的，终止确认该金融资产；
保留了金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，不终止确认该金融资产；本基金既没有转移
也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬的，分别下列情况处理：放弃了对该金融资
产控制的，终止确认该金融资产并确认产生的资产和负债；未放弃对该金融资产控制的，按照其
继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债（含交易性金融负债和衍生金融负
债），按照公允价值进行后续计量，所有公允价值变动均计入当期损益。对于以摊余成本计量的金
融负债，采用实际利率法，按照摊余成本进行后续计量。如果金融负债的责任已履行、撤销或届
满，则对金融负债进行终止确认。
公允价值，是指市场参与者在计量日发生的有序交易中，出售一项资产所能收到或者转移一
项负债所需支付的价格。本基金以公允价值计量相关资产或负债，假定出售资产或者转移负债的
有序交易在相关资产或负债的主要市场进行；不存在主要市场的，本基金假定该交易在相关资产
或负债的最有利市场进行。主要市场（或最有利市场）是本基金在计量日能够进入的交易市场。
本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报表中以公允价值计量或披露的资产和负债，根据对公允价值计量整体而言具有重要
意义的最低层次输入值，确定所属的公允价值层次：第一层次输入值，在计量日能够取得的相同
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次输入值，除第一层次输入值外相关资产或负
债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资产负债表日，本基金对在财务报表中确认的持续以公允价值计量的资产和负债进行重
新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债按如下原则确定
公允价值并进行估值：
（1）存在活跃市场的金融工具，按照估值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调
整的报价作为公允价值；估值日无报价且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，
应采用最近交易日的报价确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的报价不能真实反
映公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估
值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制等，如果该限制是针对资
产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量
持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
（2）不存在活跃市场的金融工具，应采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信
息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术确定公允价值时，应优先使用可观察输入值，只
有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才使用不可观察输入值；
（3）如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映其公允价值的，基金管理人可根据
具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
（4）如有新增事项，按国家最新规定估值。
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以
相互抵销后的净额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列
示，不予相互抵销。
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分
别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基
金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回
基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/（损失）占净资产比例计算的
金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现利
得/（损失）占净资产比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转入
“未分配利润/（累计亏损）”。
（1）对于以摊余成本计量的金融资产，采用实际利率法计算的利息扣除在适用情况下的相关
税费后的净额确认利息收入，计入当期损益。处置时，其处置价格扣除相关交易费用后的净额与
账面价值之间的差额确认为投资收益。
（2）对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和金融负债，相关交易费用直接
计入投资收益。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产为债务工具投资的，在持有期
间将按票面或合同利率计算的利息收入扣除在适用情况下的相关税费后的净额计入投资收益，扣
除该部分利息后的公允价值变动额计入公允价值变动损益；除上述之外的以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产和金融负债的公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失扣除
在适用情况下预估的增值税费后的净额计入公允价值变动损益。处置时，其处置价格与初始确认
金额之间的差额扣除相关交易费用及在适用情况下的相关税费后的净额确认为投资收益。
本基金在同时符合下列条件时确认股利收入并计入当期损益：1）本基金收取股利的权利已经
确立；2）与股利相关的经济利益很可能流入本基金；3）股利的金额能够可靠计量。
（3）其他收入在经济利益很可能流入从而导致资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额
能够可靠计量时确认。
本基金的管理人报酬和托管费等费用按照权责发生制原则，在本基金接受相关服务的期间计
入当期损益。
以摊余成本计量的金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直
线法差异较小的则按直线法计算。
本基金每一基金份额享有同等分配权。本基金场外收益分配方式分两种：现金分红与红利再
投资，投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若投资者不选择，本
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
基金默认的收益分配方式是现金分红。本基金场内收益分配方式仅为现金分红。基金收益分配后
基金份额净值不能低于面值；即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分
配金额后不能低于面值。若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未
实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利
润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末
未分配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从
净资产转出。
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币金额。
外币货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计
入汇兑损益科目。以公允价值计量的外币非货币性项目，于估值日采用估值日的即期汇率折算为
人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
本基金本报告期无分部报告。
本基金本报告期无其他重要的会计政策和会计估计。
本基金本报告期无会计政策变更。
本基金本报告期无会计估计变更。
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
（1）增值税及附加
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》
的规定，经国务院批准，自 2016 年 5 月 1 日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，金
融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开
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放式证券投资基金）管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府债
利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46 号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业
有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债券
取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70 号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补充
通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有金
融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140 号文《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服
务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理
人为增值税纳税人。
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56 号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的规
定，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照 3%
的征收率缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴
纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税
额中抵减。增值税应税行为的销售额根据财政部、国家税务总局财税[2017]90 号文《关于租入固
定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》的规定确定。
根据财政部、国家税务总局公告 2025 年第 4 号《关于国债等债券利息收入增值税政策的公告》，
自 2025 年 8 月 8 日起，对在该日期之后（含当日）新发行的国债、地方政府债券、金融债券的利
息收入，恢复征收增值税。对在该日期之前已发行的国债、地方政府债券、金融债券（包含在 2025
年 8 月 8 日之后续发行的部分）的利息收入，继续免征增值税直至债券到期。
增值税附加税包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加，以实际缴纳的增值税税额
为计税依据，分别按 7%、3%和 2%的比例缴纳城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。
（2）企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2004]78 号文《关于证券投资基金税收政策的通知》的规定，
自 2004 年 1 月 1 日起，对证券投资基金（封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金）管理人运
用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税。
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1 号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规
定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
（3）个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132 号文《财政部、国家税务总局关于储蓄存款利息
所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征
收个人所得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85 号文《关于实施上市公司股息红利差
别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2013 年 1 月 1 日起，（如有）证券投资基金从
公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（含 1 个月）的，其股息红利
所得全额计入应纳税所得额；持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年）的，暂减按 50%计入应纳
税所得额；持股期限超过 1 年的，暂减按 25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用 20%的税率计
征个人所得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101 号文《关于上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自 2015 年 9 月 8 日起，（如有）证券投资基金从公
开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息红利所得暂免征收个人所得
税。
（4）印花税（如适用）
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 4 月 24 日起，调整证券（股票）
交易印花税税率，由原先的 3‰调整为 1‰，自 2008 年 9 月 19 日起，调整由出让方按证券（股票）
交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变； 根据财政部、税务总局公告 2023
年第 39 号《关于减半征收证券交易印花税的公告》的规定，自 2023 年 8 月 28 日起，证券交易印
花税实施减半征收。
（5）境外投资
本基金运作过程中如有涉及的境外投资的税项问题，根据财政部、国家税务总局、中国证监
会财税[2014]81 号文《关于沪港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》、财税
[2016]127 号文《关于深港股票市场交易互联互通机制试点有关税收政策的通知》及其他境内外
相关税务法规的规定和实务操作执行。
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
活期存款 2,566,190.52 3,669,176.93
第 27 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
等于：本金 2,565,691.22 3,668,149.32
加：应计利息 499.30 1,027.61
减：坏账准备 - -
定期存款 - -
等于：本金 - -
加：应计利息 - -
减：坏账准备 - -
其中：存款期限 1 个月以
- -
内
存款期限 1-3 个月 - -
存款期限 3 个月以上 - -
- - -
其他存款 - -
等于：本金 - -
加：应计利息 - -
减：坏账准备 - -
合计 2,566,190.52 3,669,176.93
单位：人民币元
本期末
项目 2025 年 12 月 31 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 108,129,468.56 - 127,751,980.14 19,622,511.58
贵金属投资-金交所 - - - -
黄金合约
交易所市场 1,008,254.00 16,108.03 1,021,748.03 -2,614.00
债券 银行间市场 - - - -
合计 1,008,254.00 16,108.03 1,021,748.03 -2,614.00
资产支持证券 - - - -
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 109,137,722.56 16,108.03 128,773,728.17 19,619,897.58
上年度末
项目 2024 年 12 月 31 日
成本 应计利息 公允价值 公允价值变动
股票 103,949,044.92 - 117,207,107.15 13,258,062.23
贵金属投资-金交所 - - - -
黄金合约
交易所市场 2,775,644.07 48,575.14 2,839,200.84 14,981.63
债券 银行间市场 - - - -
合计 2,775,644.07 48,575.14 2,839,200.84 14,981.63
资产支持证券 - - - -
第 28 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
基金 - - - -
其他 - - - -
合计 106,724,688.99 48,575.14 120,046,307.99 13,273,043.86
本基金于本期末及上年度末均无衍生金融资产/负债。
单位：人民币元
本期末
项目 2025 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 15,996,160.00 -
银行间市场 - -
合计 15,996,160.00 -
上年度末
项目 2024 年 12 月 31 日
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场 -692.61 -
银行间市场 - -
合计 -692.61 -
本基金于本期末及上年度末均无买断式逆回购交易中取得的债券。
本基金于本期末及上年度末均无其他资产。
单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 - -
应付证券出借违约金 - -
应付交易费用 11,279.23 13,131.55
其中：交易所市场 11,279.23 13,131.55
银行间市场 - -
应付利息 - -
应付信息披露费 120,000.00 120,000.00
应付审计费 30,000.00 30,000.00
合计 161,279.23 163,131.55
第 29 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
金额单位：人民币元
本期
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 85,672,672.70 85,672,672.70
本期申购 - -
本期赎回（以“-”号填列） - -
本期末 85,672,672.70 85,672,672.70
注：申购含红利再投、转换入份额（如适用）；赎回含转换出份额（如适用）
。
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 51,972,302.28 -4,291,681.89 47,680,620.39
本期期初 51,972,302.28 -4,291,681.89 47,680,620.39
本期利润 8,688,097.54 6,346,853.72 15,034,951.26
本期基金份
额交易产生 - - -
的变动数
其中：基金申
- - -
购款
基 金
- - -
赎回款
本期已分配
- - -
利润
本期末 60,660,399.82 2,055,171.83 62,715,571.65
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 31 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
日 12 月 31 日
活期存款利息收入 22,263.24 67,040.19
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 2,865.74 8,056.94
其他 44.08 411.27
合计 25,173.06 75,508.40
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目
第 30 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
日 月 31 日
卖出股票成交总
额
减：卖出股票成本
总额
减：交易费用 132,782.12 633,346.18
买卖股票差价收
入
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年12月31 2024年1月1日至2024年12月31
日 日
债券投资收益——利
息收入
债券投资收益——买
卖债券（债转股及债
券到期兑付）差价收
入
债券投资收益——赎
- -
回差价收入
债券投资收益——申
- -
购差价收入
合计 42,547.85 22,852.12
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025年1月1日至2025年12月31 2024年1月1日至2024年12月
日 31日
卖出债券（债转股及债
券到期兑付）成交总额
减：卖出债券（债转股
及债券到期兑付）成本 8,776,534.07 705,741.17
总额
减：应计利息总额 148,407.42 12,856.11
减：交易费用 7.62 15.99
买卖债券差价收入 11,993.94 13,622.78
第 31 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
本基金于本期及上年度可比期间均无资产支持证券投资收益。
本基金于本期及上年度可比期间均无贵金属投资收益。
本基金于本期及上年度可比期间均无衍生工具收益。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月
股票投资产生的股利
收益
其中：证券出借权益补
- -
偿收入
基金投资产生的股利
- -
收益
合计 5,642,769.59 7,165,406.92
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目名称 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 2024 年 1 月 1 日至 2024
股票投资 6,364,449.35 25,926,378.29
债券投资 -17,595.63 14,981.63
资产支持证券投资 - -
基金投资 - -
贵金属投资 - -
其他 - -
权证投资 - -
减：应税金融商品公允价值
- -
变动产生的预估增值税
合计 6,346,853.72 25,941,359.92
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
第 32 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
基金赎回费收入 - 41,943.26
合计 - 41,943.26
本基金于本期及上年度可比期间均无信用减值损失。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31
月 31 日 日
审计费用 30,000.00 30,000.00
信息披露费 120,000.00 120,000.00
证券出借违约金 - -
银行汇划费用 593.00 3,492.41
证券组合费 4,072.05 5,869.22
合计 154,665.05 159,361.63
截至本报告期末，本基金仅在中国大陆境内从事证券投资单一业务，因此，无需作披露的分
部报告。
截至资产负债表日，本基金无需要说明的重大或有事项。
截至本财务报表批准报出日，本基金无需要披露的资产负债表日后事项。
关联方名称 与本基金的关系
安信 基金管理 有限责任 公司(“安信 基 基金管理人、基金销售机构
金”)
中国 工商银行 股份有限 公司(“工商 银 基金托管人、基金销售机构
行”)
国投证券股份有限公司(“国投证券”) 基金管理人的股东、基金销售机构
五矿资本控股有限公司 基金管理人的股东
中广核财务有限责任公司 基金管理人的股东
佛山市顺德区新碧贸易有限公司 基金管理人的股东
安信乾盛财富管理（深圳）有限公司 基金管理人的子公司
第 33 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
本基金于本期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的股票交易。
本基金于本期及上年度可比期间均无通过关联方交易单元进行的权证交易。
本基金于本期及上年度可比期间均无应支付关联方的佣金。
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 31 日 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的管理费 1,674,496.55 2,754,433.90
其中：应支付销售机构的客户维护
费
应支付基金管理人的净管理费 1,174,603.09 1,772,694.96
注：基金管理费每日计提，按月支付。本基金的管理费按前一日基金资产净值的 1.20%年费率计
提。计算方法如下：
H=E×1.20%/当年天数
H 为每日应计提的基金管理费
E 为前一日的基金资产净值
单位：人民币元
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
月 31 日 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的托管费 279,082.75 459,072.35
注：基金托管费每日计提，按月支付。本基金的托管费按前一日基金资产净值的 0.20%年费率计
提。计算方法如下：
H=E×0.20%/当年天数
第 34 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
H 为每日应计提的基金托管费
E 为前一日的基金资产净值
本基金于本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券（含回购）交易。
情况
本基金于本期及上年度可比期间均无与关联方通过约定申报方式进行的适用固定期限费率的
证券出借业务的情况。
的情况
本基金于本期及上年度可比期间均无与关联方通过约定申报方式进行的适用市场化期限费率
的证券出借业务的情况。
份额单位：份
本期 上年度可比期间
项目 2025 年 1 月 1 日至 2025 年 12 月 2024 年 1 月 1 日至 2024 年
基金合同生效日（2020 年 4 月
- -
报告期初持有的基金份额 - 2,991,557.81
报告期间申购/买入总份额 - -
报告期间因拆分变动份额 - -
减：报告期间赎回/卖出总份额 - 2,991,557.81
报告期末持有的基金份额 - -
报告期末持有的基金份额
- -
占基金总份额比例
注：期间申购/买入总份额含红利再投、转换入份额，期间赎回/卖出总份额含转换出份额。本基
金管理人运用固有资金投资本基金所适用的费率/用与本基金法律文件的规定一致。
本基金除基金管理人之外的其他关联方于本期末及上年度末均未投资本基金。
第 35 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
单位：人民币元
本期
上年度可比期间
关联方名称 2024年1月1日至2024年12月31日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
工商银行 2,566,190.52 22,263.24 3,669,176.93 67,040.19
注：本基金的活期银行存款由基金托管人工商银行保管，按约定利率计息。
本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内参与关联方承销证券。
本基金于本期及上年度可比期间均无需说明的其他关联交易事项。
本基金于本期未进行利润分配。
本基金于本期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
本基金于本期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
截至本报告期末 2025 年 12 月 31 日止，本基金无从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出
回购证券款余额，无抵押债券。
截至本报告期末 2025 年 12 月 31 日止，本基金无从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出
回购证券款余额，无抵押债券。
本基金于本期末无参与转融通证券出借业务的证券。
第 36 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
本基金管理人坚持“风险管理创造价值”
、“风险管理人人有责”、
“合规风险零容忍”的理念，
将风险管理融入到公司的组织架构中，对风险实行多层次、多角度、全方位的控制。本基金管理
人为全面、深入控制风险，建立了自下而上的三层风险管理体系。在业务操作层面由公司各部门
和各级业务岗位进行业务一线风险的自控和互控。经理层下设的风险控制委员会、投资决策委员
会等专业委员会和监察稽核部、风险管理部组成公司风险管理的第二层防线，负责组织和协调公
司内部的风险管理工作，查找、评估业务中的风险隐患，提出处理意见并监督执行。本基金管理
人在董事会下设立合规与风险管理委员会、审计委员会和督察长作为风险管理的第三层防线，负
责制定公司风险管理的框架、监督风险管理的执行情况并督促公司保护持有人的合法权益。
本基金主要的投资工具包括股票投资、债券投资等金融工具，在日常经营活动中面临信用风
险、流动性风险及市场风险等相关风险。本基金的基金管理人从事风险管理的主要目标是争取将
相对风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡。
本基金管理人通过定性和定量两种方式对本基金投资的金融工具进行风险管理。一方面从定
性的角度出发，对本基金存在的风险、风险的严重程度及风险发生的可能性进行评估、分析和宏
观控制；另一方面从定量分析的角度出发，通过金融建模和特定风险量化指标计算，在日常工作
中实时地对各种量化风险进行跟踪、检查和预警，并通过相应决策将风险控制在可承受的范围内。
在基金投资过程中，信用风险主要是指因债券交易对手未履行合约责任，或者基金所投资债
券的发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金管理人建立了严格的债券备选池制度以有效地控制信用风险，对债券发行人自身偿债
能力及增信条款进行了充分的考虑并同时采取分散化投资方式防范信用风险。
本基金在交易所进行的证券交易交收和款项清算对手为中国证券登记结算有限责任公司，在
银行间同业市场通过对交易对手的资信情况进行充分审慎的评估，同时对证券交割方式进行限制
以控制交易对手的违约风险。
截至 2025 年 12 月 31 日，本基金未持有除国债、央行票据和政策性金融债以外的债券（2024
年 12 月 31 日：0.14%）。
单位：人民币元
短期信用评级 本期末 上年度末
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级 707,067.51 2,649,689.21
合计 707,067.51 2,649,689.21
注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
单位：人民币元
本期末 上年度末
长期信用评级
AAA - -
AAA 以下 - 189,511.63
未评级 314,680.52 -
合计 314,680.52 189,511.63
注：1.债券评级取自第三方评级机构的债项评级。
流动性风险是指基金管理人未能以合理价格及时变现基金资产以支付投资者赎回款项的风
险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人要求赎回的基金资产超出基金持有的现金
类资产规模，另一方面来自于基金持有的投资品种交易不活跃而带来的变现困难或不能以合理的
价格变现。
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及
《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求建立健全开放式基金流
动性风险管理的内部控制体系，审慎评估各类资产的流动性，针对性制定流动性风险管理措施，
对本基金组合资产的流动性风险进行管理。本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中
度指标、逆回购交易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个
工作日可变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险，并于开放日对本基金的申
购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，确保本基金资产的变现
能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，
约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障
基金持有人利益。
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
本基金主要投资于上市交易的证券，除在本报告“期末本基金持有的流通受限证券”章节中
列示的部分基金资产流通暂时受限制外（如有），其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回
购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求。除本报告“期末债券正回购交易中作为抵押的债
券”章节中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在 1 个月内到期且计息外，本基金于资产
负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份额
净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，
本基金未发生重大流动性风险事件。
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
利率风险是指基金的现金流量和投资品种的公允价值受市场利率变动而发生波动的风险。利
率敏感性金融工具的公允价值均面临在市场利率上升时出现下降的风险。本基金的基金管理人定
期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，采用久期、凸度、VaR（在险价值）等量化风险指标
评估基金的利率风险，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
单位：人民币元
本期末
资产
货币资金 2,566,190.52 - - - 2,566,190.52
结算备付金 1,255,273.76 - - - 1,255,273.76
存出保证金 6,562.79 - - - 6,562.79
交易性金融资产 707,067.51 314,680.52 -127,751,980.14 128,773,728.17
买入返售金融资产 15,996,160.00 - - - 15,996,160.00
应收股利 - - - 181,137.60 181,137.60
应收清算款 - - - 4,800.00 4,800.00
资产总计 20,531,254.58 314,680.52 -127,937,917.74 148,783,852.84
负债
应付管理人报酬 - - - 152,459.63 152,459.63
应付托管费 - - - 25,409.94 25,409.94
应付清算款 - - - 56,459.69 56,459.69
其他负债 - - - 161,279.23 161,279.23
负债总计 - - - 395,608.49 395,608.49
利率敏感度缺口 20,531,254.58 314,680.52 -127,542,309.25 148,388,244.35
上年度末 1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
第 39 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
资产
货币资金 3,669,176.93 - - - 3,669,176.93
结算备付金 9,417.04 - - - 9,417.04
存出保证金 38,178.96 - - - 38,178.96
交易性金融资产 2,649,689.21 189,511.63 -117,207,107.15 120,046,307.99
买入返售金融资产 -692.61 - - - -692.61
应收清算款 - - - 10,001,114.01 10,001,114.01
资产总计 6,365,769.53 189,511.63 -127,208,221.16 133,763,502.32
负债
应付管理人报酬 - - - 135,170.62 135,170.62
应付托管费 - - - 22,528.45 22,528.45
应付清算款 - - - 89,372.30 89,372.30
应交税费 - - - 6.31 6.31
其他负债 - - - 163,131.55 163,131.55
负债总计 - - - 410,209.23 410,209.23
利率敏感度缺口 6,365,769.53 189,511.63 -126,798,011.93 133,353,293.09
注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早
者予以分类。
假设 除市场利率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
动 本期末（2025 年 12 月 31 日）
分析 1. 市 场 利 率 下 降
-1,325.92 -1,505.78
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基
金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债，因此存在相应的外汇风险。基金管理人每日对
本基金的外汇头寸进行监控。
单位：人民币元
项目 本期末
第 40 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
美元
港币 其他币种
折合人民 合计
折合人民币元 折合人民币元
币元
以外币计价的
资产
交易性金融资
- 55,283,968.23 - 55,283,968.23
产
应收股利 - 181,137.60 - 181,137.60
资产合计 - 55,465,105.83 - 55,465,105.83
以外币计价的
负债
负债合计 - - - -
资产负债表外
汇风险敞口净 - 55,465,105.83 - 55,465,105.83
额
上年度末
项目 美元
港币 其他币种
折合人民 合计
折合人民币元 折合人民币元
币元
以外币计价的
资产
交易性金融资
- 45,025,129.73 - 45,025,129.73
产
资产合计 - 45,025,129.73 - 45,025,129.73
以外币计价的
负债
负债合计 - - - -
资产负债表外
汇风险敞口净 - 45,025,129.73 - 45,025,129.73
额
假设 除市场汇率以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
分析 动 本期末（2025 年 12 月 31 日）
第 41 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
民币升值 5%
-2,773,255.29 -2,251,256.49
民币贬值 5%
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以
外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场
交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，
也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票投资比例为基金资
产的 60%-100%（在开放期前 3 个月和后 3 个月以及开放期内基金投资不受该比例限制），其中，
港股通标的股票投资占股票资产的比例为 0%-50%；封闭期内，每个交易日日终在扣除股指期货合
约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金应当保持不低于交易保证金一倍的现金；开放
期内，每个交易日日终在扣除股指期货合约和国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金保持
不低于基金资产净值 5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券，其中现金不包括结算备付金、
存出保证金和应收申购款等。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监
控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括 VaR（在险价值）等量化指标评估本基金
潜在的价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
金额单位：人民币元
本期末 上年度末
项目
占基金资产净值 占基金资产净值
公允价值 公允价值
比例（%） 比例（%）
交易性金融资
产－股票投资
交易性金融资
- - - -
产－基金投资
交易性金融资
产－贵金属投 - - - -
资
衍生金融资产
- - - -
－权证投资
其他 - - - -
合计 127,751,980.14 86.09 117,207,107.15 87.89
第 42 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
假设 除沪深 300 指数以外的其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的
相关风险变量的变 影响金额（单位：人民币元）
上年度末 （2024 年 12 月
动 本期末（2025 年 12 月 31 日）
分析 1.沪深 300 指数上
升 5%
-4,803,217.80 -4,783,809.80
降 5%
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的
最低层次决定：第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；第二层次：除第一
层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；第三层次：相关资产或负债的不可
观察输入值。
单位：人民币元
本期末 上年度末
公允价值计量结果所属的层次
第一层次 127,751,980.14 117,396,618.78
第二层次 1,021,748.03 2,649,689.21
第三层次 - -
合计 128,773,728.17 120,046,307.99
本基金调整公允价值计量层次转换时点的相关会计政策在前后各会计期间保持一致。
对于公开市场交易的证券等投资，若出现交易不活跃、非公开发行等情况，本基金不会于
交易不活跃期间及限售期间将相关投资的公允价值列入第一层次，并根据估值调整中采用的对
第 43 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次，确定相关投资的公允价值应属
第二层次或第三层次。
单位：人民币元
本期
项目
交易性金融资产
合计
债券投资 -
期初余额 - - -
当期购买 - - -
当期出售/结算 - - -
转入第三层次 - - -
转出第三层次 - - -
当期利得或损失总额 - - -
其中：计入损益的利得或损
- - -
失
计入其他综合收益
- - -
的利得或损失
期末余额 - - -
期末仍持有的第三层次金
融资产计入本期损益的未
- - -
实现利得或损失的变动—
—公允价值变动损益
上年度可比期间
项目
交易性金融资产
合计
债券投资 股票投资
期初余额 - 222,431.67 222,431.67
当期购买 - - -
当期出售/结算 - - -
转入第三层次 - - -
转出第三层次 - 222,431.67 222,431.67
当期利得或损失总额 - - -
其中：计入损益的利得或损
- - -
失
计入其他综合收益 - - -
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
的利得或损失
期末余额 - - -
期末仍持有的第三层次金
融资产计入本期损益的未
- - -
实现利得或损失的变动—
—公允价值变动损益
本基金于本期末及上年度末均未持有非持续的以公允价值计量的金融工具。
本基金持有的不以公允价值计量的金融工具为以摊余成本计量的金融资产和金融负债，这
些金融工具因其剩余期限较短，所以其账面价值与公允价值相若。
截至资产负债表日，本基金无需要说明的其他事项。
§8 投资组合报告
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例（%）
其中：股票 127,751,980.14 85.86
其中：债券 1,021,748.03 0.69
资产支持证券 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资
- -
产
注：本基金本报告期末通过港股通交易机制投资的港股市值为 55,283,968.23 元，占净值比例
第 45 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
A 农、林、牧、渔业 758,700.00 0.51
B 采矿业 5,581,420.00 3.76
C 制造业 39,976,991.41 26.94
D 电力、热力、燃气及水生产和供
应业 370,800.00 0.25
E 建筑业 5,646,100.00 3.80
F 批发和零售业 7,062,648.10 4.76
G 交通运输、仓储和邮政业 3,504,900.00 2.36
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务
业 - -
J 金融业 9,318,452.40 6.28
K 房地产业 248,000.00 0.17
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 72,468,011.91 48.84
行业类别 公允价值（人民币） 占基金资产净值比例（%）
能源 12,631,622.02 8.51
原材料 6,556,567.92 4.42
工业 7,093,528.59 4.78
非日常生活消费品 10,106,408.58 6.81
日常消费品 139,845.55 0.09
医疗保健 643,995.86 0.43
金融 13,128,122.06 8.85
信息技术 352,255.80 0.24
通讯业务 2,463,351.91 1.66
公用事业 - -
房地产 2,168,269.94 1.46
合计 55,283,968.23 37.26
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
注：以上分类采用财汇提供的国际通用行业分类标准。
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
中国人民保险
集团
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
中国石油化工
股份
中国东方航空
股份
江苏宁沪高速
公路
中国海外宏洋
集团
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
中国南方航空
股份
金额单位：人民币元
股票代
序号 股票名称 本期累计买入金额 占期初基金资产净值比例(%)
码
中国人民保险
集团
第 49 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
注：本项的“累计买入金额”按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用。
金额单位：人民币元
股票代
序号 股票名称 本期累计卖出金额 占期初基金资产净值比例(%)
码
注：本项的"累计卖出金额"按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。
单位: 人民币元
买入股票成本（成交）总额 59,009,538.75
卖出股票收入（成交）总额 59,910,612.66
注："买入股票成本（成交）总额"、"卖出股票收入（成交）总额"均按买卖成交金额（成交单价
乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
第 50 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值比例（%）
其中：政策性金融债 314,680.52 0.21
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值 占基金资产净值比例（%）
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
本基金本报告期末未持有贵金属。
本基金本报告期末未持有权证。
本基金投资股指期货将根据风险管理原则，以套期保值、对冲投资组合的系统性风险为目的，
优先选择流动性好、交易活跃的股指期货合约。基于本基金的个股精选配置，在系统性风险积累
较大时，通过适当的股指期货头寸对冲系统性风险，力争获取个股的超额收益和对冲组合的绝对
收益。
本基金的国债期货投资根据风险管理原则，以套期保值为目的，以对冲风险为主。国债期货
第 51 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
作为利率衍生品的一种，有助于管理债券组合的久期、流动性和风险水平。基金管理人将按照相
关法律法规的规定，结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析。
构建量化分析体系，对国债期货和现货的基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效
性等指标进行跟踪监控，在最大限度保证基金资产安全的基础上，力求实现资产的长期稳定增值。
本基金本报告期未持有国债期货合约。
报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形
报告期内本基金投资的前十名证券除建设银行（代码：601939 SH）、建设银行（代码：00939
HG）、中国建筑（代码：601668 SH）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
未按期申报税款、违反安全生产行为被北京市住房和城乡建设委员会、国家税务总局如皋市税务
局第一税务分局、深圳市住房和建设局、天津市住房和城乡建设委员会、国家税务总局北京市昌
平区税务局北七家税务所、国家税务总局深圳市坪山区税务局罚款、责令整改。
以上证券的投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程
上要求股票必须先入库再买入。
单位：人民币元
序号 名称 金额
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安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§9 基金份额持有人信息
份额单位：份
持有人结构
持有人户数 户均持有的 机构投资者 个人投资者
（户） 基金份额 占总份额比例 占总份额比例
持有份额 持有份额
（%） （%）
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例（%）
上海途灵资产管理有
限公司
注：上述上市基金前十名持有人为场内持有人。
第 53 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例（%）
基金管理人所有从业人员持有本基金 2,124,963.92 2.48
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部
>100
门负责人持有本开放式基金
本基金基金经理持有本开放式基金 >100
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（2020 年 4 月 30 日）
基金份额总额
本报告期期初基金份额总额 85,672,672.70
本报告期基金总申购份额 -
减：本报告期基金总赎回份额 -
本报告期基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 85,672,672.70
§11 重大事件揭示
本报告期内本基金未举行基金份额持有人大会。
一、基金管理人的重大人事变动
报告期内，基金管理人高级管理人员人事变动情况如下：经安信基金管理有限责任公司第
五届董事会第八次会议审议通过，自 2025 年 3 月 31 日起公司督察长由孙晓奇先生变更为王卫
峰先生。
二、基金托管人的基金托管部门的重大人事变动
本报告期基金托管人的专门基金托管部门无重大人事变动。
本报告期内本基金无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
第 54 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
本报告期内本基金投资策略未发生改变。
本基金聘请的会计师事务所为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），该事务所自本基
金合同生效以来为本基金提供审计服务至今。本年度应支付的审计费为人民币 30,000.00 元。
本报告期内，基金管理人未受到相关监管部门调查或处罚。
本报告期内，基金管理人相关从业人员未受到相关监管部门调查或处罚。
本报告期内托管人无受调查或处罚等情况。
本报告期内托管人相关从业人员无受调查或处罚等情况。
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
交易单 占当期股票成 占当期佣金
券商名称 备注
元数量 成交金额 交总额的比例 佣金 总量的比例
(%) (%)
信达证券 2 29,580,131.35 24.87 12,872.27 24.65 -
广发证券 2 23,556,021.56 19.81 10,498.91 20.11 -
开源证券 1 16,538,576.00 13.91 7,541.54 14.44 -
申万宏源 2 14,049,058.64 11.81 6,191.66 11.86 -
华创证券 2 12,784,577.89 10.75 5,523.78 10.58 -
中信证券 2 9,533,532.17 8.02 3,956.42 7.58 -
国金证券 1 6,617,770.50 5.56 2,915.55 5.58 -
华泰证券 1 6,260,483.30 5.26 2,713.65 5.20 -
方正证券 2 - - - - -
国泰海通
证券
山西证券 2 - - - - -
第 55 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
中泰证券 2 - - - - -
注：根据中国证监会《公开募集证券投资基金证券交易费用管理规定》，本基金管理人制定了相应
的内部管理规定，明确了证券公司提供证券交易及研究服务的准入标准和程序。准入标准主要包
括财务状况、经营行为规范、合规风控能力、交易能力及研究服务能力。对于拟新增合作的证券
公司，管理人开展尽职调查，并根据调查结果发起内部评估流程，评估通过后签订合作协议。
本报告期本基金已退租券商交易单元：中泰证券、广发证券。本报告期本基金新增券商交易
单元：山西证券。
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
占当期债 占当期权
占当期债券
券商名称 券 成交金 证
成交金额 成交金额 回购成交总
成交总额 额 成交总额
额的比例(%)
的比例(%) 的比例(%)
信达证券 1,999,540.00 27.78 878,000,000.00 45.73 - -
广发证券 1,199,884.00 16.67 410,000,000.00 21.35 - -
开源证券 - - - - - -
申万宏源 189,583.05 2.63 142,000,000.00 7.40 - -
华创证券 3,001,490.00 41.69 102,000,000.00 5.31 - -
中信证券 - - - - - -
国金证券 808,230.00 11.23 251,000,000.00 13.07 - -
华泰证券 - - 137,000,000.00 7.14 - -
方正证券 - - - - - -
国泰海通
- - - - - -
证券
山西证券 - - - - - -
中泰证券 - - - - - -
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
安信基金管理有限责任公司关于旗下 证券日报、证券时报、
性公告 报
安信基金管理有限责任公司关于旗下 上海证券报、中国证券
告 报
安信基金管理有限责任公司基金行业 证券日报、证券时报、
高级管理人员变更公告 中国证券报、上海证券
第 56 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
报
安信基金管理有限责任公司关于旗下 上海证券报、中国证券
性公告 报
证券日报、证券时报、
安信基金管理有限责任公司关于增加
基金直销账户信息的公告
报
安信基金管理有限责任公司关于终止 证券日报、证券时报、
旗下基金销售业务的公告 报
证券日报、证券时报、
安信基金管理有限责任公司关于电子
直销交易平台暂停服务的公告
报
安信基金管理有限责任公司关于旗下 上海证券报、中国证券
性公告 报
证券日报、证券时报、
安信基金管理有限责任公司关于电子
直销交易平台暂停服务的公告
报
安信基金管理有限责任公司关于提醒 证券日报、证券时报、
公司员工名义从事诈骗活动的公告 报
证券日报、证券时报、
安信基金管理有限责任公司关于增加
基金直销账户信息的公告
报
安信基金管理有限责任公司关于旗下 上海证券报、中国证券
告 报
安信基金管理有限责任公司关于旗下 上海证券报、中国证券
性公告 报
安信基金管理有限责任公司关于终止 证券日报、证券时报、
公司旗下基金销售业务的公告 报
证券日报、证券时报、
安信基金管理有限责任公司关于旗下
基金持有停牌股票估值调整的公告
报
§12 影响投资者决策的其他重要信息
无。
第 57 页
安信价值发现两年定开混合(LOF)2025 年年度报告
无。
《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)基金合同》；
《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)托管协议》；
《安信价值发现两年定期开放混合型证券投资基金(LOF)招募说明书》
；
本基金管理人和基金托管人的住所。
上述文件可在安信基金管理有限责任公司互联网站上查阅，或者在营业时间内到安信基金管
理有限责任公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人安信基金管理有限责任公司。
客户服务电话：4008-088-088
网址：http://www.essencefund.com
安信基金管理有限责任公司
第 58 页
