【机构调研记录】华商基金调研普冉股份、恒逸石化等3只个股（附名单）

证券之星消息，根据市场公开信息及11月5日披露的机构调研信息，华商基金近期对3家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）普冉股份 （华商基金参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年第三季度，公司NORFlash综合价格环比增长，单位成本涨幅略低于价格涨幅，成本控制表现较好；未来中小容量产品价格预计将有所回落，大容量市场价格仍相对坚挺。SHM价格高位震荡，公司将争取上游采购价并传导压力至下游客户。MCU业务2026年营收占比预计15%-20%，长期毛利率目标30%-40%，聚焦通用市场并向工业、车规拓展。公司全球NORFlash排名前六，中小容量市占领先，正拓展中大容量市场。SLCNAND已量产512Mbit至1Gbit产品，2Gbit完成测试，更大容量在研。AI拉动服务器、车载及消费端存储需求增长，公司自2025年Q3起加速大容量产品导入。未来2026-2030年将围绕产品、市场、供应链与质量四方面投入，把握发展新机遇。

2）恒逸石化 （华商基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：报告期内，公司前三季度实现营业收入1,083.06亿元，同比增长29.11%；归母净利润80.11亿元，同比增长3,390.70%。文莱炼厂受益于东南亚成品油供需偏紧格局，单吨盈利维持高位，成为业绩增长核心引擎。PTA行业产能收缩，供需改善，PET产品价差扩大，行业景气度回升。公司推进煤制乙二醇和废旧纺织品循环利用项目，构建“油、煤、布”协同发展格局。截至2026年三季度末，资产负债率为65.64%，较2025年末下降6.33%，重大项目未影响财务稳健性。

3）凌云光 （华商基金参与公司现场参观&公司在北京证监局、北京上市公司协会的指导下&联合中信建投证券共同举办《股东来了》-投资者走进凌云光活动）
调研纪要：前三季度公司收入同比略有增长（7%），扣非净利润同比增长约30%，研发投入同比增长8000多万元。订单获取情况良好，同比增速高于收入增速，光通信部分订单尚未完成收入转化。公司在具身智能方向布局机器人数据采集、质量检测和训练系统，视觉技术结合大语言模型实现产线预测性维护。公司定位是以“视觉＋AI”推动工业人工智能在各行业场景落地。公司走“相机+系统＋装备”路线，以百亿收入为中期目标。传闻称谷歌向Polatis下大额OCS订单由公司代工不属实，公司仅为代理商。OCS已在光模块厂商实现小批量订单，大规模应用尚需时日。投资围绕产业链，关注芯片、AI算法、光通信器件，可能开展收并购。数字人业务是公司视觉能力从工业向内容场景的延伸。

华商基金成立于2005年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)2651.09亿元；资产管理规模(非货币公募基金)2511.33亿元；管理公募基金数176只；旗下公募基金经理32人。旗下最新募集公募基金产品为华商竞争优势混合A，类型为混合型-偏股，集中认购期2026年10月19日至2026年11月13日。

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