【机构调研记录】东吴基金调研胜宏科技、华工科技等4只个股（附名单）

来源：证星机构调研

2026-11-02 08:01:43

证券之星消息，根据市场公开信息及10月30日披露的机构调研信息，东吴基金近期对4家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）胜宏科技（东吴基金参与公司电话会议）
调研纪要：当前公司在手订单饱满、确定性强，订单能见度较Q3进一步提升，已备足原材料、配套人员及产能资源，叠加本部新增产能释放，公司对后续业绩提升充满信心。依托2024年底积累的工艺经验，公司良率快速爬坡，目前已处于行业第一梯队。明年来自北美大客户及SIC客户的订单需求强劲，已略超当前产能承载能力，公司明年将陆续释放新增产能。国内mSP厂房及泰国、越南基地将逐步投产，2027年起规划年产200亿元的两栋mSP工厂将陆续爬坡。Q3毛利率环比提升主要因价格上调、网络通信业务占比提升及新产能摊薄费用，后续仍有增长空间。泰国工厂一栋已转固并满产，二栋及越南项目预计明年释放产能，客户端审核认证基本完成。公司与客户在2027年、2028年技术路线保持协同，多个NPI项目并行验证。公司战略聚焦AI，不考虑转向非AI产品布局。Q3在产品增加因订单增长及料号换代，预计Q4起存货周转率将趋于正常。

2）华工科技（东吴基金参与公司电话会议）
调研纪要：公司物料交付满足率将持续提升。高端DSP和PCB供应紧张，公司通过长单锁定、客户背书、方案多元化及国产化替代保障供应链。北美市场800G LPO产品已提量交付，1.6T LPO和FRO/LRO方案正在送样测试。国内云厂商800G、1.6T需求将增长超50%，价格有望上升。武汉园区明年800G月产能达80-100万只，海外工厂产能将逐步提升至月产百万只以上。6.4T NPO产品预计明年7月批量交付。公司在光模块、液冷散热等领域提供激光装备+自动化产线解决方案并批量供货。3D打印业务2026年为交付元年，2027年将实现收入增长。感知业务将通过新品推广和降本控费改善经营质量。

3）奥来德（东吴基金管理有限公司参与公司线上会议）
调研纪要：OLED面板行业当前处于周期底部，预计2026年主流终端产品销量同比下滑。结构端呈现三点变化：2026年折叠屏手机MOLED显示面板出货量预计增至2900万片，同比增长44%；宽屏折叠屏产品占比预计达44%，2027年有望突破60%；基于LTPO技术的柔性MOLED显示面板市场预计实现显著增长。叠层工艺开始规模应用，头部面板厂高世代线已导入Tandem叠层工艺。全球显示面板行业步入8.6代OLED产线的集中落地期。公司聚焦超薄低应力介质膜及设备、高性能PSPI材料，已与国内头部客户开展技术对接。PSPI用于RDL再布线层及IC芯片缓冲层。低应力膜设备已进入调试阶段。电子皮肤方面，压敏膜材、触觉传感器等产品已送样或获订单。

4）宁波东力（东吴基金参与公司特定对象调研&现场参观）
调研纪要：公司精密减速器生产基地位于宁波市江北区银海路1号，分三期建设，一期11月完成竣工验收，部分设备已进场；二、三期已完成立项备案，计划2027年下半年起陆续投用。项目总投资10.008亿元，设备采购超8亿元，设备分批到货安装调试。现有月产能为行星减速器3000多台、谐波减速器部件10000余个，产能将逐步爬坡。2026年上半年该业务收入463.47万元，占营收不足1%。传统主业为基本盘，精密减速器是公司向具身智能升级的战略方向，具里程碑意义。本次定增力争2027年下半年完成发行，实际时间存在不确定性。

东吴基金成立于2004年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)550.73亿元；资产管理规模(非货币公募基金)383.02亿元；管理公募基金数88只；旗下公募基金经理15人。

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