节能风电（601016）2026年三季报简析：净利润同比下降43.65%，公司应收账款体量较大

据证券之星公开数据整理，近期节能风电（601016）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入31.51亿元，同比下降7.6%，归母净利润4.23亿元，同比下降43.65%。按单季度数据看，第三季度营业总收入9.63亿元，同比下降0.36%，第三季度归母净利润5832.35万元，同比下降51.27%。本报告期节能风电公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达1106.36%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率37.04%，同比减13.46%，净利率13.93%，同比减39.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.68亿元，三费占营收比18.02%，每股净资产2.74元，同比增0.98%，每股经营性现金流0.42元，同比减14.0%，每股收益0.07元，同比减43.97%

财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：

1. 利润总额变动幅度为-39.62%,原因:1、平均风速下降及限电率增加导致上网电量同比减少；2、受电力交易政策影响，平均上网电价同比下降；3、根据《关于调整风力发电等增值税政策的公告》(财政部海关总署税务总局公告2025年第10号)，陆上风电项目自2025年11月1日起不再享受增值税即征即退50%的税收优惠政策。
2. 归属于上市公司股东的净利润变动幅度为-43.65%,原因:1、平均风速下降及限电率增加导致上网电量同比减少；2、受电力交易政策影响，平均上网电价同比下降；3、根据《关于调整风力发电等增值税政策的公告》(财政部海关总署税务总局公告2025年第10号)，陆上风电项目自2025年11月1日起不再享受增值税即征即退50%的税收优惠政策。
3. 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润变动幅度为-42.85%,原因:1、平均风速下降及限电率增加导致上网电量同比减少；2、受电力交易政策影响，平均上网电价同比下降；3、根据《关于调整风力发电等增值税政策的公告》(财政部海关总署税务总局公告2025年第10号)，陆上风电项目自2025年11月1日起不再享受增值税即征即退50%的税收优惠政策。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.18%，资本回报率不强。然而去年的净利率为15.97%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.15%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2025年的ROIC为3.18%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市12年以来，累计融资总额87.90亿元，累计分红总额32.75亿元，分红融资比为0.37。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4.4%/3.6%/1.9%，净经营利润分别为15.87亿/13.71亿/7.18亿元，净经营资产分别为364.61亿/382.27亿/387.21亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.88/1.18/1.28，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为44.92亿/59.49亿/57.66亿元，营收分别为51.16亿/50.27亿/44.95亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为49.16%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.57%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1106.36%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.62亿元，每股收益均值在0.1元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：上半年弃风率走高，下半年消纳改善预期如何？
答：尊敬的投资者，您好！2026 上半年，公司限电主要集中在新疆、甘肃、青海、内蒙古、河北。改善节奏取决于外送通道建设与区域负荷增长，公司层面无法给出准确时点和增长趋势，但会通过积极参与跨省跨区交易、提升功率预测和现货报价能力尽量争取消纳，目标是通过运营优化力争好于区域平均水平。

本文数据来源于节能风电2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。