云图控股（002539）2026年三季报简析：营收净利润同比双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期云图控股（002539）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入161.97亿元，同比上升2.07%，归母净利润8.76亿元，同比上升29.74%。按单季度数据看，第三季度营业总收入44.82亿元，同比上升0.29%，第三季度归母净利润1.67亿元，同比上升2.13%。本报告期云图控股盈利能力上升，毛利率同比增幅15.76%，净利率同比增幅29.13%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率14.05%，同比增15.76%，净利率5.62%，同比增29.13%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.24亿元，三费占营收比6.32%，同比增15.98%，每股净资产8.31元，同比增8.43%，每股经营性现金流-0.65元，同比减241.94%，每股收益0.73元，同比增29.74%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为4.99%，资本回报率不强。去年的净利率为3.95%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为5.61%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2017年的ROIC为3.81%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 融资分红：公司上市15年以来，累计融资总额45.36亿元，累计分红总额25.96亿元，分红融资比为0.57。公司去年借的钱比分红的多，需注意观察公司经营状况和分红持续性。
• 商业模式：公司业绩主要依靠资本开支驱动，还需重点关注公司资本开支项目是否划算以及资本支出是否刚性面临资金压力。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为6.9%/5.7%/3.8%，净经营利润分别为8.73亿/8.19亿/8.46亿元，净经营资产分别为125.84亿/143.06亿/222.37亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.06/0.08/0.14，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为12.27亿/16.13亿/30.32亿元，营收分别为217.67亿/203.8亿/214亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为23.78%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为10.71%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达51.41%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达18.22%）
3. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达91.34%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在12.66亿元，每股收益均值在1.05元。

持有云图控股最多的基金为博时主题LOF，目前规模为37.93亿元，最新净值0.905（10月30日），较上一交易日下跌1.42%，近一年下跌24.52%。该基金现任基金经理为石炯。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请介绍前三季度公司复合肥的经营情况以及未来的经营展望。
答：前三季度,公司复合肥毛利率同比略有增长,其中新型复合肥销量、毛利率均有所提升,产品结构持续优化。公司积极拓展新型复合肥市场,深化品牌升级、渠道建设和终端服务,持续提升新型复合肥的产品竞争优势。营销方面,公司持续推进以“产品力、品牌力、渠道力、动销力、服务力”为核心的营销战略,做“全球领先的高效种植综合解决方案提供者”,促进复合肥业务稳健发展。

本文数据来源于云图控股2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。