亚厦股份（002375）2026年三季报简析：净利润同比下降9.71%，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期亚厦股份（002375）发布2026年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入57.69亿元，同比下降16.07%，归母净利润2.39亿元，同比下降9.71%。按单季度数据看，第三季度营业总收入16.42亿元，同比下降17.36%，第三季度归母净利润8584.22万元，同比下降23.44%。本报告期亚厦股份盈利能力上升，毛利率同比增幅10.11%，净利率同比增幅8.74%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率16.11%，同比增10.11%，净利率3.99%，同比增8.74%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.69亿元，三费占营收比6.4%，同比增16.87%，每股净资产6.22元，同比增1.69%，每股经营性现金流-0.36元，同比增26.0%，每股收益0.18元，同比减10.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为3.49%，资本回报率不强。去年的净利率为3.41%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为3.51%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2021年的ROIC为-8.04%，投资回报极差。公司历史上的财报非常一般，公司上市来已有年报16份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 融资分红：公司上市16年以来，累计融资总额28.43亿元，累计分红总额10.24亿元，分红融资比为0.36。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为2.54亿/3.05亿/3.11亿元，净经营资产分别为-37.82亿/-37.63亿/-23.17亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.27/0.32/0.5，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为34.9亿/39.43亿/45.14亿元，营收分别为128.69亿/121.36亿/91.18亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（（货币资金+交易性金融资产）/（流动负债-应付账款）仅为40.29%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为4.66%）
2. 建议关注公司应收账款状况（当期应收账款/年报归母净利润已达1250.64%）

本文数据来源于亚厦股份2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。