赛分科技（688758）2026年前三季度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期赛分科技（688758）发布2026年前三季度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

2026年前三季度，公司实现营业收入4.25亿元，较上年同期增长40.52%。报告期内，公司持续践行分析色谱与工业纯化双轮驱动战略，依托二十余年在色谱分离材料领域的技术沉淀，持续迭代产品性能、强化技术创新，核心赛道优势持续放大，经营规模稳步扩张。前三季度公司综合毛利率73.86%，同比提升1.12个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润为1.65亿元，同比增长76.83%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.61亿元，同比增长89.05%。公司在业务高速扩张的同时，持续推进精细化运营，规模效应持续释放，期间费用率同比优化，费用管控能力突出，利润弹性充分兑现，形成利润增速显著跑赢营收的高质量增长格局。

    2026年前三季度实现核心业务工业纯化产品销售收入为3.23亿元，同比增加55.35%，增速显著高于整体营收，核心主业优势进一步凸显。从客户结构来看，核心大客户粘性持续增强，报告期内五百万级以上核心客户实现销售收入2.29亿元，占工业纯化产品收入的70.92%，头部客户合作深度与稳定性持续提升。从项目阶段来看，公司产品在临床后期及商业化药品项目中的渗透率快速提升，应用于药企临床III期及商业化生产阶段的工业纯化产品收入达2.28亿元，占工业纯化产品总收入的70.65%，临床后期及商业化项目持续复购确定性较强，是支撑业绩增长的核心来源。从下游应用领域来看，公司产品全面覆盖抗体（含ADC）、胰岛素、GLP-1、多肽、重组蛋白、血液制品、小核酸、mRNA等主流生物药细分赛道，凭借领先的技术实力与成熟的解决方案获得各领域头部客户高度认可，其中抗体领域收入贡献2.18亿，同比增速73.11%，技术迭代赋能高速增长；胰岛素/多肽/GLP-1领域持续放量，核心客户深度合作持续深化；重组蛋白、核酸等领域解决方案持续完善，依托平台化能力加快客户渗透。

    伴随下游需求持续拓展，公司同步强化质量管控体系建设、产能布局及全球化交付能力建设，为业务持续增长提供保障。在品质与交付保障方面，公司苏州、扬州、美国三地主体均通过ISO9001:2015质量管理体系认证。扬州一期工厂色谱填料生产实现高效稳定运行，生产计划达成率与订单交付率均达到100%；截至2026年三季度末，公司累计通过130家知名制药企业客户书面及现场审计，其中顺利通过美国药企现场审计并获得“无任何关键改进项”的评价，公司质量管理体系及全球化服务能力得到验证。产能布局方面，公司加快打造“中国+美国”双生产基地的全球供应链：扬州一期产线稳定高效运行，二期投产后将新增20万升/年工业纯化填料产能，三期规划建设规模化蛋白生产及硅胶基质填料扩产，将大幅提升公司色谱填料与核心蛋白产品规模化生产能力；美国本土纯化填料生产基地同步建设推进，全球交付能力与供应链安全边际持续增强。依托双基地布局，公司全球化业务稳步拓展，截至2026年三季度末，累计落地出海案例超50个，形成配套国内药企海外申报与授权、直接开发海外商机、经销商网络覆盖相结合的多元化出海模式，既可支持国内药企开展全球申报与商业化，可面向欧美成熟市场及南美、印度等新兴市场制药客户提供产品与服务，持续扩大在全球范围内对生物制药下游纯化供应链的影响力。

本文数据来源于赛分科技2026年三季报，仅供参考不构成投资建议。