【机构调研记录】长城基金调研仙琚制药、新宙邦等20只个股（附名单）

来源：证星机构调研

2026-10-29 08:17:35

证券之星消息，根据市场公开信息及10月28日披露的机构调研信息，长城基金近期对20家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）仙琚制药（长城基金参与公司电话会议）
调研纪要：2026年前三季度收入29.28亿元，同比增长3.6%；净利润4.22亿元，同比增长3.82%。制剂销售基本持平，原料药增长10%。Newchem营收增长12%。新品种收入1.1亿元，同比增长25%。吸入制剂已申报，处于审评中。阿更葡糖钠注射液已挂网三省，尚未放量。公司坚持长期主义，深化一体化，拓展院外与国际市场，追求稳健增长。

2）新宙邦（长城基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入120.65亿元，同比上升82.35%；净利润15.42亿元，同比上升106.19%。电池化学品业务依托一体化优势实现快速增长；电子信息化学品加速创新产品落地；有机氟化学品持续贡献稳健业绩。海德福和湖南福邦进入持续盈利状态。公司拟与宇新股份合资建设年产15万吨高纯电子级溶剂项目。氟化液现有产能约5,500吨，在建3万吨级装置预计明年底试车。海德福因产能释放和成本管控实现盈利，推进5,000吨氟材料项目。石磊氟材料现有3.6万吨六氟磷酸锂产能，年底将达5-6万吨，宜昌基地将新增6万吨。电容化学品在高端应用领域增长较快，全球市场份额高。存货增长因销售增长、新产线投产及备货，减值减少因原材料价格稳定及海德福盈利。

3）海大集团（长城基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：禽养殖趋稳；生猪养殖目前正经历去产能的过程，若未来价格暖，养殖户养殖积极性有望升；水产养殖部分品种经历前期较为充分的产能去化，价格逐步暖。通过提升生产效率和工艺水平，降低生产运营费用，目前在部分产品条线已有体现。公司聚焦行业优质、专业、抗风险能力强的养户。这类客户通常规模化程度相对较高，生产管理更规范，成本控制和疫病防控能力较强，因此在猪周期波动中经营韧性相对更好。公司持续优化客户结构，提升优质客户占比。今年鱼粉价格急剧上升，主要是由于秘鲁鱼粉供应大幅减少。需要持续关注秘鲁捕捞进展及供应变化。公司供应链体系按战略规划推进，需要综合考虑当地外部环境、原料供应特点、市场需求特点等。虾料配方从供应链的可控性、稳定性到实证研究落地是一整套系统工程。公司在这方面有丰富的积累，相对于行业仍有优势。公司部分区域新建产能逐步投产，有利于销量增长。公司构建的创新引领的技术研发能力、全面的技术服务能力、以及全球采购能力有助于公司获取销量增长。新型原料的使用通常需经过体系化、系统化的验证。公司会多维度评估新型原料的效果、综合效益等。

4）星宸科技（长城基金参与公司特定对象调研&分析师会议）
调研纪要：公司在存储周期增速放缓背景下，依托供应优势与中高端产品矩阵，聚焦智能机器人大小脑芯片、全固态车载激光雷达芯片、通用智驾芯片、高阶移动影像芯片、新一代算力板卡等高毛利品类。智能机器人芯片前三季度出货超1000万颗，激光雷达芯片已量产上车，第二款补盲雷达芯片预计明年上半年量产。公司布局世界模型与物理AI，将推出12nm、4/6nm工艺的大算力具身智能边缘计算方案，构建端边算力矩阵。存货约31亿元主要因原材料价格上涨及战略采购，库存结构健康，减值风险可控。

5）新洋丰（长城基金参与公司分析师会议）
调研纪要：2026年第三季度，公司营收32.97亿元，同比下降19.14%；归母净利润4.16亿元，同比下降1.54%。毛利率达24%，创年内新高，主要受益于磷酸铁业务贡献。硫磺价格由一万多元/吨跌至五千多元/吨，导致下游“买涨不买跌”，销售延后，但前三季度复合肥销量基本持平，需求预计四季度释放。保供硫磺政策预计延续至2027年底，硫磺价格难回前期低点。新增磷石膏制酸项目预计2027年三季度投产，可使硫磺外采量减少三分之二，显著提升成本优势。宜昌磷化基地一期项目将于2026年12月至2027年春节前投产。蚌埠基地已于2026年三季度开始贡献业绩。莲花山和竹园沟磷矿稳步推进，宜昌项目已取得探矿证。公司对2027年市场较乐观，认为硫磺降价、低库存及成本优势将推动销量与盈利改善。公司将严格执行既定分红计划。

6）浩洋股份（长城基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：长期来看，下游演艺市场整体仍具备良好的需求基础，为行业发展提供支撑；短期需求可能受到国际贸易、地缘局势等因素扰动。Follow-Me与公司现有业务具有较强的协同效应，主要体现在客户渠道、供应链与制造、产品布局及技术研发等方面。激光光源在光束效果等方面具有差异化优势，随着市场认知提升和应用场景拓展，具备良好的长期发展潜力。展望2027年，随着各项业务调整成效逐步显现及外部环境改善，公司经营态势有望保持稳健发展。公司现阶段将重点做好存量项目的经营改善，同时持续挖掘战略契合的并购机会。

7）博力威（长城基金管理有限公司参与公司业绩说明会）
调研纪要：Vinfast自7月实现量产出货，已成为公司第一大客户，相关产品处于产能爬坡阶段，预计明年出货量将进一步提升。公司已于10月与其签订战略合作协议，约定在其每年不低于300万套电池需求中列为优选供应商。Spiro和Sun King本年度正常批量出货，分别为电动摩托车板块第二大客户和储能板块第一大客户。三季度毛利率下滑主要因Vinfast产品处于爬产阶段，后续有望回升。公司已推进锂电池消费税的价格传导，主要体现在新增订单。收入增长致应收账款增加4亿元，信用减值损失增加约2,000万元。公司实行季度调价机制应对碳酸锂价格上涨，成本传导顺畅。通过外币收支匹配、季度调价和套期保值等措施管理汇率风险，整体影响可控。

8）中钢国际（长城基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年第三季度，公司坚持科技创新和精细管理双轮驱动，实现营收同比增长36.09%，前三季度营收99.8亿元，归母净利润5.65亿元，新签合同额123.68亿元。毛利率平稳，海外项目毛利率修复。经营性现金流前三季度为负，但同比改善，四季度将强化回款。信用减值冲回主要因个别项目计提冲回，将持续加强应收款管理。汇兑损失同比增加，汇率波动影响仍存。在手未完工项目收入达330.04亿元，支撑未来发展。分红比例提升至50%，强调与投资者共享成果。行业处于减量调结构阶段，公司聚焦绿色低碳、国际化、数智化方向，提供绿色智慧工程技术服务。

9）东方盛虹（长城基金管理有限公司参与公司电话会议）
调研纪要：自2026年6月底起，公司对炼化一体化项目进行例行性停产检修，8月中下旬完成，影响7-8月业绩；9月恢复后单月净利润达12.75亿元。公司原油储备充分，采购多元稳定。10万吨/年HEV生产线已投产，5万吨/年EnB项目即将投产。公司对截至2026年9月30日资产进行减值测试并公告。资本开支将谨慎推进，优先投向高附加值项目。2026年将制定兼顾发展与股东回报的分红方案。

10）伟思医疗（长城基金参与公司业绩说明会&线上通讯会议）
调研纪要：激光射频业务保持稳步增长，收入占比提升至2026年上半年约13%，全年收入有望超越往年。康复业务受市场环境与主动优化影响承压，TMS赛道维持双位数增长，新产品明年望放量。医美产品主攻公立市场，受益科室扩容与2025年政策支持，目标2026-2028年成国内一线品牌。电生理下滑因高基数与医保扰动，属阶段性调整，TMS可对冲波动。国际化方面，已获11张海外注册证，落地多个地区，2028年望实现重点区域覆盖，CE认证稳步推进。

11）绿色动力（长城基金参与公司分析师会议&网上&电话会议）
调研纪要：公司前三季度毛利率提升1.9个百分点，得益于供汽与炉渣收入占比上升及成本管控。应收账款余额30.4亿元，其中国补占22%，前三季度回款约30亿元，国补回款3.61亿元。财务费用连续三年下降，因有息负债减少和融资成本降低，未来有望持续下行。炉渣收入同比增长28%，智慧电厂改造推动发电效率提升，未来效益将持续释放。国补退坡影响可控，通过非电业务、绿证销售等举措保障收益。2027-2029年分红比例不低于归母净利润50%，每股不低于0.32元。

12）海光信息（景顺长城基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：2026年前三季度，公司实现营业收入149.55亿元，同比增长57.58%；归母净利润28.47亿元，同比增长45.12%；剔除股份支付后净利润增长76.90%。Q3单季营收58.56亿元，同比增长45.46%。利润增速低于营收增速主要因股份支付费用增加。毛利率环比提升因产品结构优化与成本管控，同比波动属正常经营现象。合同负债下降系完成交付所致，非订单压力。存货含原材料、在产品与产成品，预付账款用于产能与材料锁单。研发费用增长源于新品流片与人才引进。DTK软件栈持续迭代，迁移成本与周期持续改善。公司关注股价波动，强调聚焦主业与信息披露。中长期战略为坚持CPU+DCU双芯协同，做强自主通用算力底座，做大光合生态。布局异构协同，支持多样化算力混合部署。

13）仕佳光子（长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研&业绩说明会）
调研纪要：公司拟吸收合并全资子公司仕佳研究院，以优化管理架构，整合研发与业务资源。第三季度利润增速高于营收增速，得益于高毛利产品销售占比提升和产品结构优化。100mW CW产品已批量出货，400mW产品小批量交付，相关项目稳步推进。WG相关产品市场需求旺盛，高速WG芯片及光互连组件产能建设按计划推进。应用于CPO的高通道FU产品已小批量出货。存货增长主要因主动备货，光纤光缆连接产品相关存货占比较高，以原材料为主。股权激励对应的股份支付费用将按准则分摊计入成本，2026年第四季度及后续将持续摊销。

14）欧陆通（长城基金参与公司特定对象调研&线上会议）
调研纪要：2026年前三季度公司实现营业收入38.88亿元，同比增长14.79%；归母净利润347.19万元，同比下降98.43%；毛利率17.03%，同比减少3.44个百分点。前三季度费用总额5.41亿元，同比增长32.52%，其中财务费用同比增长823.20%，主因汇兑损失增加。研发费用2.71亿元，同比增长28.72%。公司与Google达成GPU电源项目合作，正推进至批量生产，并在越南布局新产能，预计2026年底前小批量生产，2027年量产。未来产品涵盖5.5KW至110KW电源，适配800V供电系统。2026年营收增长目标值为90%，净利润增长目标值为250%（剔除股份支付和可转债利息影响）。

15）伟星新材（长城基金参与公司电话会议）
调研纪要：第三季度公司产品价格体系基本保持稳定，但同比价格有所上涨。经销商数量总体稳中有升，成熟市场变化小，薄弱市场新增更多。公司扩大“伟星水生态”试点城市和范围，积极推进该项目。针对二手房装修需求分散的特点，公司通过新媒体宣传、门店升级、提升服务体验等方式应对，二次装修占比逐步提升。防水业务因高端定位和“产品+服务”模式实现增长，价格执行成本加成原则，原材料大幅上涨时将调整。公司分红政策稳定，上市以来年年现金分红，平均分红率达70-80%。下沉市场加大开发力度，优选经济较好区域布局，目前业务体量不大。市政工程业务前三季度降幅逐季收窄，当前需求边际略有好转。海外业务方面，亚太地区增长明显，中东、中亚因地缘冲突影响下降较多。第三季度销售费用通过优化宣传、运输及差旅招待管控实现下降，预计第四季度延续良好态势。

16）德赛西威（长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研&电话会议）
调研纪要：公司2026年前三季度营收为244.20亿元,同比增长9.33%,归母净利润18.35亿,同比增长2.67%,毛利率19.00%,其中第三季度营收为95.19亿元,归母净利润为5.91亿元,毛利率18.88%。公司依托长期打造的稳健供应链、全球化资源布局、成熟产业链生态协同及精细化运营管控,持续强化经营韧性。西班牙智能工厂三条产线已按计划完成搭建,并于2026年7月正式启动试产及样件交付,公司已顺利通过国际汽车质量管理体系标准ITF16949初审,本地化量产能力进入实质性推进阶段。日本市场已获得丰田、本田、铃木等多个项目订单。东南亚采取速赢、快投快产策略，支持中国车企出海。原材料涨价影响趋缓，海外收入提升、自研方案上量及数字化建设助力盈利优化。

17）誉衡药业（长城基金管理有限公司参与公司业绩说明会&电话会议）
调研纪要：剔除第一三共业务影响后，2026年1-9月营收同比下降6.39%，注射用多种维生素（12）销量微增但价格下降致收入下滑，预计2027年将保持平稳。环磷酰胺销量同比增长近2倍，市占率达14.97%，收入超2000万元。销售团队已调整为基础医疗、创新医疗、商销、电商四条线，创新医疗团队明年预计达50人。预充式甲氨蝶呤注射液部分省份已完成挂网，预计11-12月及明年收入将明显提升。销售费用率现为20%，优化空间不大。Pgk1项目计划明年下半年递交IND申请，TLK2项目计划明年开展IIT研究。公司聚焦FIC/BIC级别及II期后期至III期产品BD引进。

18）道恩股份（长城基金参与公司分析师会议&网络会议）
调研纪要：2026年前三季度，道恩股份实现营业收入62.50亿元，同比增长40.26%；归母净利润3.37亿元，同比增长158.26%。三季度净利润环比下滑主要受宁波爱思开工厂停产检修及原材料价格上涨影响。宁波爱思开前三季度营收7.71亿元，净利润1.42亿元。改性塑料业务占比约62%，弹性体类业务占比约26%，高毛利业务持续提升。DVA产品已具备产业化技术条件。公司在机器人领域布局人工皮肤SiTPV、导电TPE等材料，部分产品小批量应用。通过并购切入高端功能橡胶领域，提升竞争力。

19）超图软件（长城基金参与公司特定对象调研）
调研纪要：超图的空间底座核心价值是实现空间数据“进得来、管得住、算得动、看得见、可对外调用”，是构建可信世界模型的重要基础。GIS支撑世界模型的五大环节，已在洪涝等场景形成闭环。公司推进软硬一体化和订阅模式，旨在降低客户门槛、提升粘性和优化收入结构。空间推演已实现融合水文、管网等行业机理的定量仿真预测，并通过机理模型+AI融合路线支持动作条件预测，相关能力在天津防汛等项目中落地验证。上述方向仍处于持续研发与试点阶段，商业化存在不确定性。

20）博彦科技（长城基金管理有限公司参与公司特定对象调研&网络&电话会议）
调研纪要：公司致力于成为领先的全球数智科技综合服务提供商。未来人均创收将通过优化低附加值业务、提升高价值业务占比及推广数智化业务来改善，员工规模将小幅调整，重点提升人均产出效率。公司已开展机器人真机数据采集和标注业务，服务国内头部科技企业，业务量逐季增长。FDE是公司服务体系的升级，具备行业know-how、全球化交付体系及国际认证优势，已在金融、化工领域落地。业绩目标依托“3+2+1”战略，利润增长来自业务结构优化和新兴业务拓展。公司将通过动态结算策略、理财工具和套期保值应对汇率波动。并购方面持积极审慎态度，重点关注AI大数据企业和金融、能源、化工领域垂直软件企业。