联检科技（301115）：营收小幅增长但盈利大幅下滑，应收账款与现金流风险凸显

近期联检科技（301115）发布2026年三季报，证券之星财报模型分析如下：

概述

联检科技（301115）发布的2026年三季报显示，公司实现营业总收入10.9亿元，同比增长7.66%；归母净利润为-2998.88万元，同比下降185.67%；扣非净利润为-4278.67万元，同比下降546.74%。

单季度数据显示，2026年第三季度公司营业总收入为4.26亿元，同比增长14.72%；归母净利润为113.78万元，同比下降88.73%；扣非净利润为-392.27万元，同比下降197.75%。

主要财务指标

毛利率为38.88%，同比提升2.73个百分点；净利率为0.25%，同比下降95.06%。三费合计3.57亿元，占营收比重为32.72%，同比上升21.59%。

业务与资本回报分析

根据财报分析工具数据，公司去年的ROIC为2.02%，资本回报率偏低。历史上市以来中位数ROIC为5.57%，投资回报表现一般，其中2024年最低至1.11%。去年净利率为3.8%，产品附加值有限。

公司上市4年来累计融资18.92亿元，累计分红2.79亿元，分红融资比为0.15，表明公司分红规模远低于融资规模，且去年存在“借款多于分红”的情况。

经营模式与营运效率

公司业绩主要依赖研发、营销及股权融资驱动，需关注此类增长模式的可持续性。

过去三年（2023–2025年）净经营资产收益率分别为6.9%、2%、2.8%；净经营利润分别为1.06亿元、2881.4万元、5360.71万元；净经营资产分别为15.43亿元、14.12亿元、19.48亿元。

同期营运资本/营收比率分别为0.63、0.65、0.6，营运资本分别为8.61亿元、8.73亿元、8.44亿元，对应营收分别为13.59亿元、13.54亿元、14.12亿元。

风险提示

• 应收账款风险：本期应收账款占最新年报归母净利润比例高达5008.18%，存在较大回款压力。
• 现金流风险：近3年经营性现金流均值与流动负债之比仅为6.09%，现金流覆盖能力较弱。
• 债务压力上升：有息负债达6.74亿元，较上年同期增长97.12%，财务负担显著加重。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），仅供参考不构成投资建议。