美好医疗：10月23日接受机构调研，Ninety One Asia Pte. Limited、东财医药等多家机构参与

证券之星消息，2026年10月23日美好医疗（301363）发布公告称公司于2026年10月23日接受机构调研，Ninety One Asia Pte. Limited郄岩、东财医药唐爱金、深圳市金之灏基金管理有限公司黄俊斌、深圳市前海海运通资产管理有限公司周里亚、深圳市日斗投资管理有限公司周姮、深圳市榕树投资管理有限公司杜志君、深圳市尚诚资产管理有限责任公司黄向前、深圳问道投资有限公司孙麟、太平基金管理有限公司马思远、太平洋资产管理有限责任公司李鸣 吴晓丹 叶宇泽 阳明春、太平养老保险股份有限公司张凯、太平资产管理有限公司彭丹雪、东方财富证券于佳喜、泰信基金管理有限公司吴用、天风证券股份有限公司上海证券自营分公司薛余来 王登立、天风证券周小勇 周海涛、天津易鑫安资产管理有限公司史芮铮、万家基金管理有限公司陈佳昀、五地投资成佩剑、西部证券孙阿敏 樊嘉诚 朱镭 陆伏崴、西南证券雷瑞、喜知山咨询有限公司徐杰、湘财基金管理有限公司张泉、东方基金管理股份有限公司李瑞、信达澳亚基金管理有限公司商柔芷 吴凯 张剑滔、信银理财有限责任公司王书杰 王贵林、兴业基金管理有限公司马越、兴业证券东楠 王佳慧、兴证全球基金管理有限公司戴心、野村东方国际证券有限公司王道 卢钰瑶、易方达基金管理有限公司杨宗昌、银河基金管理有限公司方伟 王丝语 石磊 黄思敏、银华基金管理股份有限公司李爽、圆信永丰基金黄世旺 田玉铎 陈臣 汪萍、东方证券吴庄泽 陈笑 关黎立 郭哲 杨肇宁 刘迎 王光宇 伍云飞、长城基金管理有限公司唐项涛 张坚、长江养老保险股份有限公司邱宏斌、长信基金管理有限责任公司李泽明、招商银行股份有限公司刘致远、招商证券资产管理有限公司蔡霖、招银理财有限责任公司巩伟 冯瑞敏 程驰、浙江浙商证券资产管理有限公司金嫣 严洋 许运凯、浙商医药安柯、中国东方国际资产管理有限公司TerryXia、中金医药杨婉婧 朱言音、方正医药唐娜 李霁阳、中泰证券谢木青 刘照芊、中信保诚基金管理有限公司吴昊、中信建投朱琪璋、中信建投资管梁斌 袁萌、中信证券曾令鹏 赵亦丰 倪秉泽、中银基金管理有限公司裔汶锦、中银医药苏雪儿、中邮人寿保险股份有限公司韩成盛、中邮医药岑峻宇、众安在线财产保险股份有限公司陈思远、富安达基金管理有限公司栾庆帅 刘云鹏 路旭、富国基金管理有限公司单竹岭 李娜 曾新杰 傅肖依 武磊、工银安盛资产管理有限公司李伟勋 牛品、光大保德信基金管理有限公司高睿婷 崔书田 钱彦君 林晓凤、光大永明资产管理股份有限公司王申璐 孙伟娜 吴涛、OverlookedAngela wang、光大证券股份有限公司刘勇 吴佳青、光证资管刘天雄、广东民营投资股份有限公司王勇、广发基金管理有限公司周飞、广发医药王稼宸、广发证券资产管理(广东)王莎、广州市草本投资管理有限公司汪思佳、国海富兰克林基金管理有限公司王晓宁(AlexWang)、国金医药何冠洲、国联安基金管理有限公司王兴伟、Poly Platinum Enterprises LimitedViviene、国联民生陈阳、国泰海通医药李啸岩、国泰君安资产管理股份有限公司李煜 李子波、国投证券资产管理有限公司刘亚洲、国信医药凌珑、国元证券(自营)周爽、海富通基金管理有限公司陈林海、海南果实私募基金管理有限公司杨明韬、海南盛熙私募基金管理合伙企业(有限合伙)刘更、海通证券股份有限公司胡幸、T. Rowe Price郑闻立、合众资产管理股份有限公司于华、荷荷(北京)私募基金管理有限公司陈亮、荷荷晴川私募证券投资基金唐巍、横琴淳臻投资管理中心(有限合伙)车小婵、弘毅远方基金管理有限公司郝晓婧、红思客资产管理(北京)有限责任公司孙磊 孙浩桐、红塔红土基金管理有限公司曹阳、泓铭资本金融控股有限公司王灿、湖南万泰华瑞投资管理有限责任公司邹戈、华安基金管理有限公司吴宇扬 陆奔 胡学森 王春 辛蔚 戴杰妮 刘潇、博远基金管理有限公司谭飞、华安证券李婵 韩浩然 邓欣 谭国超 王班、华宝基金管理有限公司毛文博 魏扬帆、华创证券研究所陈俊威、华福医药吕晔、华金证券李蕙 戴筝筝、华泰证券孔垂岩、华夏基金管理有限公司朱熠 常黎曼、华夏久盈张伟光、华鑫医药胡博新、华源医药林海霖、财通证券资产管理有限公司邵沙稞、汇丰晋信基金管理有限公司李媛媛 佟嘉钰 陈平 曹芮、汇添富基金管理股份有限公司何丽峰 李超 林渌 钱诚、嘉合基金管理有限公司王东旋、嘉实基金管理有限公司宋阳 沈玉梁、建信基金管理有限责任公司陶灿 田元泉 张剑姝 张湘龙、建信理财有限责任公司唐文成、江苏瑞华资产管理有限公司卢跃峰 夏加荣 林元增、交银施罗德基金管理有限公司周珊珊、聚鸣投资投研部涂健、开源证券石启正 陈峻 冯矜男 段怡帆 李文静 刘毅 师正浩、创金合信基金管理有限公司王鑫、摩根基金管理(中国)有限公司史彬、摩根士丹利基金管理(中国)有限公司李子扬、南方基金管理股份有限公司吴春林 赵俊桦 万朝辉 陈哲 都逸敏 郑勇 王坤 陈卓 蒋秋洁 恽雷 吕思奇 李晓光 李金哲 孙鲁闽、农银汇理基金管理有限公司李芳洲、农银理财有限责任公司王浩延、诺安基金管理有限公司简牮、鹏华基金管理有限公司张宇煊 张宏钧 梁浩 李建国、平安基金管理有限公司李洋 神爱前 吴宗潇、平安理财有限责任公司辛岳、平安证券裴晓鹏、德邦基金管理有限公司曾叙衡、浦银安盛基金管理有限公司张瑞、浦银理财有限责任公司诸怡雯、前海开源基金管理有限公司田维、融通基金管理有限公司王迪 杨有为、瑞达基金管理有限公司徐志谋、睿远基金管理有限公司顾晓彦、上海彬元资产管理有限公司罗凯、上海冲积资产管理中心(有限合伙)张智聪、上海非马投资管理有限公司鲁长剑 张齐嘉 李方勇、上海鹤禧私募基金管理有限公司李峥嵘、东北证券叶菁古翰羲、上海季胜投资管理有限公司刘青林、上海明河投资管理有限公司骆华森、上海途灵资产赵梓峰、上海姚泾河私募基金管理有限公司李凡、上海重阳投资管理有限公司沈一洲、申万菱信基金管理有限公司姚宏福 徐瑞茜 李金泽、申万医药张静含 陈烨远、深圳前海乐赢投资管理有限公司徐杰恩、深圳市晨钟资产管理有限责任公司魏芳、深圳市华安合鑫私募证券基金管理有限公司惠浦参与。

具体内容如下：
问：公司高管对 2026年前三季度经营情况介绍。
答：二、投资者问环节
Q1公司目前血糖管理类各产品未来的放量节奏与客户的开拓情况？
注射笔方面，公司已搭建可调注射笔、储能注射笔、PFS预灌封自动注射笔三大给药装置技术平台，具备注射笔设计开发、材料选型、多穴模具设计与制造、自动化生产设备自主快速开发及大批量产品交付能力。公司自研“美好笔”拥有自主知识产权，有效规避了相关专利壁垒，能够充分满足客户多样化需求。公司面向国际核心客户定制开发的可调式胰岛素注射笔目前已实现大批量交付；针对减重适应症开发的储能注射笔已实现小批量交付；基于该客户订单情况及需求指引，公司正持续推进注射笔自动化产线建设，有序扩充产能。公司面向国际药企开发的训练笔、吸入式给药装置保持稳定供货，为持续拓展多品类注射笔 CDMO业务奠定基础。与此同时，公司一直在积极开发海外注射笔领域客户，不同客户处于不同阶段，未来客户结构将逐步多元化。
依托公司精密模具和自动化制造的核心能力，公司在 CGM领域构建起全链条全自动生产交付体系，相关产品也已进入大批量交付阶段。公司目前覆盖国内主要头部客户，海外客户也在积极拓展中。
Q2公司家用呼吸机和人工耳蜗业务的订单交付节奏变化以及对明年展望？马来西亚产能后续投产规划和不同业务产能分配情况？
公司家用呼吸机订单节奏基本保持稳定，公司将按照客户订单和指引组织生产，实现稳定交付；伴随客户 B新一代智能人工耳蜗系统渗透率稳步提升，公司人工耳蜗组件业务呈现逐步改善态势。家用呼吸机和人工耳蜗作为公司基石业务，明年将继续保持稳健增长。
马来西亚共分三期，其中一期、二期正常生产。三期厂房已于去年底完成建设，目前正有序投入使用。具体投入使用进度以及产能分配情况需将结合新产品研发节奏、量产周期以及现有存量产品的客户认证周期统筹安排。
Q3海外 CGM客户开拓进展？机器人领域布局规划及进展？
公司充分发挥现有技术能力、制造能力以及马来西亚基地的供应链优势，持续拓展海外客户。
公司依托长期积累的 PEEK 及碳纤维改性材料成型、精密模具、液态硅胶、小型电机部件、传感集成等精密制造能力，重点开展人形机器人、灵巧手、电子皮肤等领域相关的技术和关键部件研发。目前，公司已对接国内灵巧手领域头部企业，正积极推进液态硅胶、液冷管等组件的技术研究、产品开发和送样验证工作。公司也在同步开展电子皮肤相关产品研发，积极完善柔性传感领域技术储备。
Q4请介绍MT插芯最新进展以及脑机接口未来展望？
公司围绕光通信MT 插芯产品开展技术研发，并以此为基础搭建亚微米级精密加工平台。目前，MT插芯首批样品已制备完成，公司正有序推进样品验证及客户送样工作。
脑机接口行业正处于由临床探索向商业化落地加速的阶段，今年以来临床案例数量明显增加，带动公司植入体相关产品出货量显著增长。同时，公司产品通道数量持续迭代，品类不断扩充，手术机器人耗材也已经开始与客户合作。未来，公司将持续关注行业产业化进程，依托精密制造与微组装能力，助力客户从研发验证推向规模化落地。
Q5公司新一期股权激励设定 2026、2027年收入增长目标，请问2027 年增长的主要驱动力有哪些？哪些新业务最有可能形成规模贡献？
基石业务稳健增长公司家用呼吸机、人工耳蜗业务等与全球头部客户深度绑定，客户黏性强。伴随湿化器、加热管等新项目逐步放量，以及智能人工耳蜗渗透率长期提升，带动公司基石业务稳步增长。
第二曲线逐步兑现公司血糖业务经过多年发展，在核心技术、量产能力、专利储备方面已具备良好的发展基础，目前处于核心客户放量、产品品类拓展、产能扩产阶段，客户结构有望持续多元化，已逐步进入业绩兑现期。经过多年战略布局和体系化深耕，公司心血管业务已构筑起坚实的业务发展基础，在保持起搏器/除颤器等体内植入类产品的关键零件供货实现稳健增长的基础上，进一步拓展心脏电生理、血管介入、结构心脏病等高增长细分赛道，头部客户新项目逐步落地，该业务也有望贡献新的增量。
新兴赛道持续拓展脑机接口、MT插芯、机器人等新业务处于不同导入阶段，随着产品验证与客户导入推进，后续有望逐步形成收入贡献。
Q6公司未来 2-3年期间费用率展望，以及研发项目中目前的优先级较前的项目有哪些？
公司客户以国际医疗器械大客户为主，客户集中度相对较高，随着收入规模增长，销售费用率有望保持稳中有降；公司实行较为严格的预算控制，管理费用率预计基本保持稳定；公司一直保持较高的研发投入，将根据项目轻重缓急有序开展，研发费用率预计相对保持稳定；公司现金流充沛、有息负债较少，财务费用受汇率波动影响较大，属于非经营性扰动。整体来看，公司期间费用率未来预计将整体保持平稳。
公司研发体系由通用技术平台与专用技术平台共同组成，通用技术平台包括精密模具、精密注塑、PEEK注塑、非标自动化等技术研发，专用技术平台包括精密挤出、钛合金加工、传感器设计及集成、微组装、植入体封装等技术研发。公司研发以底层技术为核心，并结合客户需求及技术发展趋势开展产品与工艺研发。目前，公司正积极拓展光通信、机器人等新兴赛道，MT插芯、灵巧手组件、脑机接口等业务方向属于优先级较高的研发项目。
Q7在脑机接口方面目前积累了哪些专利技术？公司和曦嘉医疗的合作情况？
公司脑机接口的核心技术主要包括长期植入钛合金零件精密加工及检测技术、长期植入液态硅胶精密成型技术、植入级高温聚醚醚酮（PEEK）材料精密注塑成型技术、植入体精密封装技术、医疗器械产品检测及追溯技术等，相关技术已形成较多专利。公司与曦嘉医疗将依托各自核心能力，围绕脑科学、脑机接口等前沿领域展开深度合作，以“软硬结合”的模式，共同开拓国内外脑机接口市场，加速脑机接口技术临床落地与产业化进程。在市场拓展方面，双方将共同开发国内外脑机接口客户。在研发方面，双方拟联合开展神经外科手术导航系统及相关硬件的研发与产业化合作；联合开展神经调控辅助设备的研发与产业化合作，覆盖医疗及家用等应用场景；同时针对侵入式脑机接口客户的定制化需求，共同提供解决方案；此外，双方还将共同对接研发机构、科研院所及产业合作方，联合申报科研项目、技术奖项和行业标准。另外，依托美好医疗在家用呼吸机、人工植入耳蜗的产品、技术和客户资源积累，双方共同探索I技术在上述产品下一代迭代升级中的应用方向，并联合探索 I辅助诊断、智能治疗规划及脑健康评估等 I医疗应用场景。

美好医疗（301363）主营业务：医疗器械精密组件及产品的设计开发、制造和销售,为全球医疗器械企业提供从产品研发到批量交付的全流程一站式服务。

美好医疗2026年三季报显示，前三季度公司主营收入13.63亿元，同比上升14.07%；归母净利润2.34亿元，同比上升12.22%；扣非净利润2.28亿元，同比上升12.25%；其中2026年第三季度，公司单季度主营收入5.49亿元，同比上升19.0%；单季度归母净利润1.09亿元，同比上升16.42%；单季度扣非净利润1.08亿元，同比上升16.48%；负债率12.63%，投资收益372.76万元，财务费用2106.57万元，毛利率41.06%。

该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级7家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为18.84。

以下是详细的盈利预测信息：

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