卓越睿新(五十)（02687.HK）2026年中期管理层讨论与分析

证券之星消息，近期卓越睿新(五十)（02687.HK）发布2026年中期财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

业务回顾：

一、行业政策动态
      报告期内,国家密集发布重磅科教顶层政策:
      《教育强国建设规划纲要》提出构建中国自主知识体系,教育科技人才一体统筹发展,知识图谱作为知识体系基础设施的战略地位进一步明确;《人工智能+教育行动意见、行动计划》及《「十五五」规划》密集发布,智能教学与虚拟实验加速纳入教育新基建;《关于加快推进教育数字化的意见》推动大模型与教育教学深度融合,知识图谱与能力图谱协同建设;《基础学科系列「101计划」》向新工科、新农科等领域持续拓展,叠加学科大模型与知识图谱建设,推动课程、教材、师资、实践四要素协同升级。上述政策围绕自主知识体系构建、高校科研攻坚与创新人才培养形成系统性部署,为本公司知识图谱、AI智能体、物理AI虚拟实验等核心业务提供了明确的政策支撑与市场空间。

业务展望：

面向中长期发展,公司将紧抓国家重大产业政策机遇,持续依托全学科结构化知识资产、自研全模态大模型、前线深度交付三大核心壁垒稳步推进全域业务布局。
      产品与技术端,公司将持续加码AI资本开支投入,持续扩容算力集群、完善多模态训练基础设施、搭建MCP智能体开发底座、迭代DAG小模型训练调度体系。当前行业估值逻辑已发生深刻变化,具备持续稳定AI资本开支投入、可落地垂直场景迭代能力,已成为AI企业长期价值的核心锚点。公司将持续扩大算力、研发硬件、智能体工程化配套基础设施投入,不断迭代「大明白」全模态大模型、Polymas数据平台、物理AI虚实实验、万象多智能体体系,完善「结构化知识底座+多Agent场景应用+三维虚实实训」一体化产品矩阵,覆盖文理医工全学科标准化解决方案,持续拓宽教学、科研、产业服务落地边界。
      生态拓展层面,依托国家级101计划、C9顶尖高校共建成果,持续深化各学科知识图谱与智能体联合研发;同步深化与阿里云、火山引擎、百度智能云等头部通用大模型厂商的战略合作,打通「通用基座+垂直专业知识+校园场景落地」协同闭环。海外业务将以上合组织、一带一路科教项目为抓手,稳步输出自主可控学科知识服务体系,探索国际化落地路径。
      客户经营层面,持续聚焦高价值高校客户,依托FDE前线部署工程师模式深化校企联合研发,通过知识图谱、智能体、虚拟实验多产品交叉提升客户生命周期价值,稳步扩充全国院校覆盖广度。研发资源将持续战略倾斜,重点攻关循证推理、自然语言转查询、自动化实训建模、长任务智能规划等核心技术,持续增厚不可复制的数据与技术护城河。
      行业发展维度,伴随AI合规、数据安全、知识产权监管体系日趋完善,拥有权威可溯源专业知识、完整自研技术链路、规模化落地交付能力的企业竞争优势将持续放大。公司将长期保持AI资本开支与研发资源的稳定扩张节奏,以持续的技术基础设施投入筑牢价值支撑,深度把握教育数字化、科研智能化长期产业红利,推动业务稳健、可持续发展。

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