中捷资源（002021）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期中捷资源（002021）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    （一）公司从事的主要业务

    公司主要从事中、高档工业缝制机械的研发、生产和销售业务，产品主要包括工业用平缝机、包缝机、绷缝机、曲折缝机、特种机、模板机等十四大系列200多个品种。

    公司目前拥有行业先进的铸造、机壳加工、涂装、装配自动化设备，成为全球工业缝纫机产销规模最大的生产基地企业之一，具备年产约80万台工业缝纫机的生产能力。

    公司销售模式以经销商方式为主，即通过总经销商、特约经销商向国内外销售。

    报告期内公司主营业务、经营模式未发生重大变化。

    （二）报告期内公司所属行业发展情况

    2026年上半年，受地缘冲突、能源危机双重冲击，全球经济复苏进程承压，通胀与加息预期有所上行。面对严峻复杂的外部形势，我国缝制机械行业积极应对全球经济放缓和市场结构调整等带来的风险挑战，行业产销总体稳定，出口稳中有增但增速放缓，内销降幅明显收窄，经营效益承压改善，整体展现出较强发展韧性。

    1、内销降幅收窄，市场需求提质升级

    在国家提振消费政策有效实施、假期效应以及电商促销活动等因素的带动下，我国纺织服装、制鞋等下游行业内销市场实现温和增长。但受国际市场需求疲弱、地缘风险外溢、贸易保护主义升温等外部压力，以及全球服装产业链转移等挑战影响，下游服装、家纺、箱包等行业出口承压，生产总体平稳，企业扩产投资意愿偏弱，设备采购需求恢复偏缓。

    上半年国内下游鞋服行业骨干企业加速推进数字化、智能化改造，推行小单快反生产模式，降本增效提升竞争力。当前行业市场已从增量转为存量市场，需求重心由“量”向“质”转变：服装企业采购逻辑从成本优先转向效率优先，采购需求从单机逐步升级为成套智联解决方案，普通平缝、包缝类传统设备销量下滑，自动化、智能化设备需求持续上行。国内缝制机械企业抢抓下游转型机遇，加速智能产品迭代，通过技术推广带动存量设备更新换代。

    据协会调研及统计测算，上半年我国缝制设备内销同比约下滑约15%左右，降幅较上年明显收窄。另据海关数据显示，上半年我国工业缝纫机进口1.4万台，进口额2955万美元，同比分别下降9.70%和18.59%，降幅较上年同期明显收窄，也从侧面进一步印证了国内需求依然紧缩，但下滑势头已有所减缓。

    2、出口增速放缓，海外市场分化加剧

    上半年全球经济增速回落、贸易格局分化、终端消费趋于保守。受地缘局势、成本上涨、关税调整、供应链布局重构等因素影响，全球服装鞋帽行业出现以价换量现象，进口需求整体收缩；全球服装产业链转移提速，区域化布局加深，南亚、欧洲、拉美等市场机遇显现。

    据海关总署数据显示，2026年1-6月我国缝制机械产品累计出口额20.53亿美元，同比增长2.69%；其中，工业缝纫机出口量278万台，同比增长6.25%，出口额8.57亿美元，同比下降2.55%。在上年同期基数较高的背景下，行业各大类产品除刺绣机和缝前缝后产品外，出口额同比均呈现不同幅度下滑态势，海外市场结构性分化特征凸显。

    二、核心竞争力分析

    公司经过多年发展，在研发设计、生产能力、人才建设、市场营销体系、供应链管理体系、内部经营管理体系、品牌知名度和美誉度等方面已有较大积累和发展，形成了较强的综合竞争优势，具体如下：

    1、规模优势

    目前我国缝制机械制造企业众多，行业相对比较分散，但公司已经具备年产工业缝纫机80万台的生产能力，在国内缝制机械行业中排名前列。

    2、营销优势

    公司在国内外市场已形成近500家一级经销商构成的营销网络。公司通过终端与产品、品牌的有效协同来实现与经销商的双赢，将公司的经营理念推广至各级经销商，通过公司与经销商对客户的售前、售中和售后服务共同树立了“中捷”“中屹”“贝斯曼”品牌的良好形象，共同享有不断完善的营销体系，实现品牌价值和营销渠道共享的双赢局面。

    3、品牌和市场优势

    公司自上世纪90年代中期开始生产工业缝纫机，起步时间早，在行业内有很高知名度，公司拥有驰名商标。公司采取多品牌差异化战略，使公司各类产品市场定位清晰，各个品牌之间互补，实现了区域网络、客户群体、售后服务等资源的优化整合，最大限度地发挥出品牌立体格局所带来的优势。同时，公司实行总经销、特约经销制，建立了全球经销网络，公司产品覆盖范围广泛，市场需求稳定，有效地避免了产品销售过于集中的风险。

    4、技术和人才优势

    公司是浙江省出口名牌企业、国家高新技术企业，是主持和参与多项国家及行业标准起草的单位，更是智能模板机标准主起草单位。公司多年来通过多途径多方式不断提高研发水平，开发出了适应市场发展趋势的产品。公司已研发出十四大系列200多个品种的工业缝纫机产品，截至2026年6月底，公司共拥有511项有效专利技术，其中发明专利90项、实用新型专利336项、外观专利85项。2026年上半年新申报专利18项，其中发明专利4项、实用新型专利14项。

    公司积极培养新技能人才，现拥有省151人才1人，浙江工匠1人，浙江青年工匠2人，台州工匠2人，市211人才第一层级1人，玉环市实用人才4人，玉环工匠4人，持有玉环市英才卡2人，玉环市技能大师工作室2个。核心管理人员及主要技术人员在公司工作年限超15年以上，对公司认可度及忠诚度较高。

    5、装备和制造优势

    通过首次募集资金和增发资金的技改投入，公司目前已经形成了铸造、机加工、涂装、装配自动化生产规模，先后引入日本马扎克、韩国斗山等高精度加工中心，拥有总投资1.3亿元全球最先进的缝纫机制造柔性加工生产线，也是国内首家采用日本牧野机床公司开发研制的大型自动化柔性生产系统的企业。

    公司已引入智能立体仓储，有效提升零件检验及出入库作业效率；引入了全自动机加工生产线，对重点产品加大设备投入，公司已具备年产80万套工业缝纫机的生产能力。同时，为提高流转效率及装配能力，公司扩建的13,000多平米装配楼已投入使用，另有6,000多平米生产厂房在建，公司的装备水平与制造实力处于国内同行业中领先梯队。

    投资近2亿元的“年产200万套高端智慧缝纫机械关键零部件设备更新和技术改造项目”正在筹划推进中，项目达产后将大幅提升缝纫机壳体的制造精度、产能，并提升铸造板块对外的生产销售能力。

    6、质量控制的优势

    公司在行业中较早地构建了缝纫机生产的全流程质量管控体系。对来自外部的所有缝纫机的原辅材料和采购零件的尺寸、精度、材质、性能实施专业检测并负责对供应商进行培训、指导；对公司内部从毛坯铸造、机加工、喷漆、装配、整机检测、寿命试验到顾客信息反馈处理的全流程品质管控。

    拥有用于铸造毛坯材料化验的光谱仪、用于机加工精度检测的海克斯康、蔡司三坐标检测仪器、零件材质分析的元素成分分析仪、用于形状检测的圆度分析仪、粗糙度仪、闪测仪、三坐标测量仪等高端检测设备。同时配置盐雾试验机、恒温干燥箱，分别用于盐雾腐蚀测试与产品耐油性能试验。

    7、产业集群效应优势

    台州缝制设备行业作为台州国民经济的基础性装备产业，产业关联度高，技术资金密集，吸纳就业能力强，是台州制造业综合实力的集中体现。经过30余年的发展壮大，已经形成相对完整的产业链和集群效应，并跃居全球最大的工业缝纫机制造和出口基地。

    截至2023年末，台州市缝制设备行业缝制设备生产企业约365家，其中规上企业53家，共吸纳从业人员约3.3万人。台州作为我国缝制设备制造之都，通过近年不断的发展和转型，产业链不断完善，通过市场竞争、合作和学习，进一步加快行业优势资源集聚，台州产业集群在行业的影响力及地位不断提升。

    台州发达完善的缝纫机生产配套体系为公司产品生产的协作配套、成本控制以及熟练技工的输送创造了有利条件。

    三、主营业务分析

    2026年上半年，全球缝制设备行业整体需求偏弱，国内缝制市场处于筑底复苏阶段，海外市场呈现结构性差异，出口量增价跌，叠加人民币升值带来汇兑损失，公司整体经营业绩承压。2026年上半年，公司实现营业收入41,926.50万元，同比下降1.17%；实现归属于上市公司股东的净利润-149.36万元，较2026年一季度-589.64万元的亏损规模大幅收窄，其中核心子公司浙江中捷缝纫科技有限公司实现净利润293.08万元，较2026年一季度-336.38万元实现扭亏为盈。

    当前行业处于周期底部修复阶段，公司阶段性小幅亏损，整体经营呈现营收筑底企稳、亏损收窄、业绩稳步修复的良性趋势。公司锚定“倾力聚焦、赢战终端”核心经营思路，坚守“聚焦、深耕”两大核心战略，立足智能缝制领域，坚持以产品为基石、以市场为导向、以客户为中心，持续深耕主业赛道、迭代产品服务、夯实经营底盘，全方位推进各项重点工作落地见效，稳步推动企业高质量发展。上半年重点工作开展情况如下：

    1、深耕内外双向市场，前移营销服务端口，全域激活终端势能

    （1）优化国内渠道布局，推进终端深度下沉

    面对国内行业市场承压的复杂形势，公司积极调整经营策略，持续优化渠道体系、迭代渠道结构，重点对“无专卖、无销量、无市场占有率”的“三无代理商”进行替代和优化，上半年新增各类经销商56家，提升了渠道质量与运营效能。持续深耕丹东、瑞丽、贵州等重点新兴区域市场，实现区域业绩稳步增长，国内核心服装产业省份渠道破局工作有序推进、成效初显。

    常态化落地区域路演、新品巡回品鉴会等线下市场推广活动，全流程跟踪活动落地执行与效果转化，持续提升中捷品牌在下游终端客户中的知名度、美誉度与市场渗透力。

    （2）深化国际渠道深耕，落地本土精细化运营

    上半年，公司海外渠道建设多点突破、成效显著，国际化布局向纵深推进。核心深耕印度市场，优化区域代理格局，打破“一邦一代理”的单一模式，升级印度办事处运营职能，落成中捷印度首个品牌展示厅，筑牢区域品牌阵地。印尼、越南、柬缅海外办事处实现常态化运营，同步向孟加拉、斯里兰卡、埃及、秘鲁等重点市场派驻常驻人员，扎根一线深耕本地市场。

    公司持续深化海外本土化运营体系，针对性加大区域产品创新、技术服务落地与本地化市场推广力度，为印度及南亚其他地区等服装产业集群提供适配性更强、效率更高的智能缝制解决方案，助力当地服装产业升级。同时稳步推进欧洲市场开发，持续激活俄罗斯核心渠道，海外市场覆盖面与影响力持续提升。

    （3）打造全域品牌声量，线上线下联动赋能终端

    公司构建线上线下一体化品牌传播体系，实现全域曝光、精准赋能终端。线上深耕抖音、视频号等新媒体矩阵，常态化开展直播推广，上半年累计完成直播50场，实现工作日常态化直播运营，持续线上种草引流。线下密集落地市场活动，上半年完成49场国内区域路演，成功举办A7130“静音小王子”新品媒体品鉴会，斩获百万级品牌曝光；积极参与5场国内外行业展会、落地3场海外专项推广活动。目前已形成“内容传播—直播互动—线下活动—销售赋能”的闭环式全域推广体系，精准链接终端市场，高效助力产品销售与渠道拓新。

    2、聚焦产品技术迭代，夯实爆品优势，完善自动化产品矩阵

    研发板块紧扣公司整体经营目标，以技术提质、产品迭代、降本增效为核心，通过结构设计优化、供应链协同升级、生产工艺改良等多重举措，系统性推进降本增效工作，实现产品品质升级与成本精准管控双向突破。

    持续迭代新品、丰富产品梯队，重点推出A7130静音步进平缝机，精准攻克传统缝纫机运行噪音大、调试操作繁琐等行业痛点，打造无感缝纫全新使用体验，构筑产品差异化竞争优势。同步完成全智能贴袋大师、智能激光开袋机两大核心缝制单元的技术升级，进一步补强自动化产品矩阵。全新发布“不换模”开袋机，彻底解决客户设备换模繁琐、效率偏低的核心痛点，凭借优异的产品性能收获市场与客户的高度认可。

    紧扣行业自动化、智能化发展趋势，持续优化半自动化附加装置及自研自动化缝制单元，持续强化中捷在智能缝制自动化领域的品牌形象。

    3、升级智能制造体系，推进精益生产，实现提质降本增效

    围绕制造费用压降、生产效能提升核心目标，公司从库存管控、产能优化、品类精简、供应链升级多维度落地精益生产改善，全方位提升生产运营精细化水平。常态化推进库存压降与结构优化工作，有效盘活库存资源、提升资金周转效率。各生产车间持续开展工艺优化与设备技改升级，通过优化生产流程、迭代生产设备、改良作业模式，有效减少生产资源损耗、优化投入产出结构，稳步提升生产运营综合效益。

    报告期内，公司新增A8200L机加自动生产线，进一步提升核心机型自动化生产水平。同时，2号厂房作为“成品网络协同制造平台生产线技改项目”核心载体已顺利结顶，将打通机壳生产、整机配件装配全流程链路，实现生产环节高效衔接、在制品快速流转，为后续智能化、规模化、高效化生产奠定坚实基础。

    4、优化组织人力体系，健全激励培育机制，全面激活团队效能

    人力资源体系紧扣公司年度经营目标，搭建考核激励、人才培育、校企引才全链条管理体系，持续优化组织架构、激活团队内生动力，为企业经营发展筑牢人才支撑。

    制度考核层面，构建“年度指标+季度考核+月度复盘”的精细化考核激励体系，层层压实各级经营责任，充分发挥考核导向与激励作用。人才培育层面，推行分层分类全员赋能培训，上半年累计落地线上线下培训项目30项，参训人次达1085人，培训有效率99.47%；针对性赋能营销团队能力提升，落地9项内部专项培训并开展专项能力测评，全方位夯实各条线人才梯队建设。人才引进层面，高效推进校地、校企对接，依托春季高校招聘会拓宽人才引进渠道，持续深化校企战略合作，搭建稳定、长效的技能型、专业型人才输送与实习培养体系，持续优化人才结构，全面激活团队整体战斗力与创新活力。

本文数据来源于中捷资源2026年中报，仅供参考不构成投资建议。