财报快递|苏文电能2026年上半年营收近腰斩净利转亏，扣非亏损超2300万

8月27日，苏文电能科技股份有限公司（300982.SZ）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业总收入3.67亿元，同比下降48.80%；归母净利润-614.98万元，上年同期为3534.44万元，同比下降117.40%；扣非净利润-2367.94万元，同比下降168.80%；经营活动产生的现金流量净额4741.36万元，同比增长255.09%，实现由负转正。加权平均净资产收益率为-0.22%，较上年同期下降1.39个百分点。

从业务结构看，四大业务板块中三项收入下滑。电力工程建设（安装集成）实现收入1.57亿元，同比减少63.13%，降幅居首；电力设备供应收入1.19亿元，同比减少42.72%；电力咨询设计收入4236.23万元，同比微增1.65%；微电网业务收入4648.10万元，同比增长4.21%，是唯一保持增长且毛利率最高的板块（54.79%，同比提升6.72个百分点）。公司解释称，工程建设和设备供应收入下滑，一方面受市场环境影响订单规模较上年同期减少，另一方面公司主动调整经营策略、加强项目甄选，倾向于承接客户资信良好、回款有保障的订单，主动放弃部分回款保障较差的项目。

从行业环境看，公司所处电力能源服务赛道中长期需求向好——据公司援引的行业数据，"十五五"期间全国电网固定资产投资将突破5万亿元，较"十四五"增长超80%；2026年上半年国内新型储能新增并网25.18GW/64.50GWh，同比分别增长14.17%和17.16%。但短期订单收缩的阵痛仍在延续，截至6月末公司已签订合同但尚未履行完毕的履约义务对应收入金额为7.81亿元，较上年同期的7.51亿元仅小幅增长，业绩修复仍需时日。

半年报显示，公司2026年上半年业绩由盈转亏，主要原因有三：一是订单规模减少导致营业收入同比下降48.80%；二是除微电网外，电力工程建设、电力设备供应、电力咨询设计三大业务毛利率同比分别下滑3.80、2.98、6.13个百分点，盈利空间进一步收窄；三是费用刚性凸显，研发费用同比增长35.18%至2617.61万元，财务费用由上年同期的-142.57万元转为157.88万元，同比增加210.74%。

财报显示，公司销售费用3113.14万元，同比增长3.86%；管理费用4479.45万元，同比小幅下降1.51%；财务费用157.88万元，主要系租赁负债利息支出增加及结构性存款增加导致利息收入减少所致，其中利息费用157.11万元，较上年同期的20.15万元大幅增加，利息收入则由212.97万元骤降至24.55万元。

值得警惕的是，公司利润总额仅540.29万元，同比下滑88.51%，而信用减值损失转回4577.10万元（上年同期为2661.88万元）、投资收益893.54万元、公允价值变动收益102.33万元，三项合计占利润总额的比重超过100%。换言之，若剔除信用减值转回及投资收益等非经营性因素，公司主业亏损幅度更大，扣非净利润-2367.94万元即为佐证。本期非经常性损益合计1752.96万元，其中单独进行减值测试的应收款项减值准备转回1435.78万元、金融资产公允价值变动及处置收益995.87万元。

监管层面，2026年4月27日，公司及实际控制人施小波、财务总监兼董事会秘书张子健收到江苏证监局责令改正及警示函，因2022年至2024年收入确认方法应用错误导致相关定期报告存在会计差错，公司已于5月13日披露整改报告。经营层面，公司应收账款期末余额8.11亿元，较期初增长8.61%，在营收近乎腰斩的背景下应收账款不降反升，回款压力值得关注；在建工程由8992.04万元增至1.75亿元，主要为光储充一体站建设投入。公司2025年12月变更募投项目，将6.87亿元募集资金改投"光储充一体站建设运维项目"（规划在全国8省市建设运营91个站点），截至6月末已签约65个光储充一体站、投运29个，但相关子公司仍处投入亏损期，江苏充动、苏州充动上半年净利润分别为-390.83万元、-100.23万元。财务结构方面，公司期末货币资金6.93亿元、交易性金融资产7.80亿元，短期借款仅104万元，流动比率2.61，短期偿债压力不大；但公司半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

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