财报快递|华孚时尚2026年上半年营收降8.5%净利激增607%，扣非仅642万

8月27日，华孚时尚股份有限公司（002042）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入37.51亿元，同比下降8.50%；归母净利润1.77亿元，同比大增607.08%；扣非归母净利润641.93万元，上年同期为亏损5444.25万元，实现扭亏为盈；经营活动产生的现金流量净额7.75亿元，同比下降37.12%。

从业务结构看，棉纺行业主营业务收入36.77亿元，同比下降8.60%，占总营收98.02%；其中纱线收入31.04亿元，同比下降4.83%；棉业收入4.58亿元，同比大幅下降29.24%；袜业收入1.15亿元，同比增长0.97%。新业务算力及AI收入2668.61万元，同比增长10.92%，占比仅0.71%。分地区看，出口销售5.39亿元，同比增长1.81%；国内销售32.12亿元，同比下降10.02%。公司表示，为规避棉花价格大幅波动冲击，主动压降前端棉花供应链业务，导致棉业收入明显收缩。

2026年上半年纺织行业平稳运行。据国家统计局数据，1-6月全国限额以上单位服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额同比增长6.7%，规模以上纺织业营业收入同比增长2.6%、利润总额同比增长16.6%。棉花等纺织原料价格上行带动产业链上游效益向好，但贸易保护主义与终端有效需求不足仍构成双向挤压，公司出口业务在复杂外部环境下保持韧性。

半年报显示，公司净利润激增607.08%主要系非经常性损益所致。报告期内公司实现投资收益2.28亿元，其中金融资产投资收益为主要来源，占利润总额比例高达102.62%，此类收益不具有可持续性；非经常性损益合计1.71亿元，剔除后扣非净利润仅641.93万元。主业方面，公司订单恢复带动毛利率明显改善，棉纺行业毛利率由上年同期的7.69%提升至12.42%，纱线、棉业毛利率分别提升4.29个、10.72个百分点，营业成本降幅（12.84%）大于收入降幅（8.50%），推动扣非净利润扭亏为盈。

费用方面，上半年销售费用6828.18万元，同比增长25.06%；管理费用1.80亿元，同比增长14.16%；研发投入8035.49万元，同比增长25.30%。财务费用1.05亿元，同比增长12.52%，其中利息支出8715.98万元，同比下降10.61%；汇兑损益1659.37万元，而上年同期为487.69万元，汇兑损失明显扩大；利息收入723.28万元，同比减少约465万元。

值得关注的是，公司经营现金流净额同比下降37.12%至7.75亿元，公司解释主要系去年同期去库存基数偏高所致。资产负债方面，期末货币资金43.37亿元，较上年末大增159.25%，但短期借款同步攀升至78.57亿元，较上年末增长28.43%，短期偿债压力依然显著；流动比率从上年末的1.01升至1.10，速动比率从0.49升至0.72。此外，报告期末公司全部担保余额占净资产比例高达98.31%，超过净资产50%部分的担保金额达29.43亿元。公司提示，棉花价格波动、人民币汇率及美国实体清单带来的订单波动风险仍存。公司半年度计划不派发现金红利，不送红股。

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