英思特（301622）2026年中报财务分析：营收增长但盈利承压，三费激增与汇兑损失拖累净利润

近期英思特（301622）发布2026年中报，证券之星财报模型分析如下：

营收与利润表现

英思特（301622）2026年中报显示，公司营业总收入为6.6亿元，同比上升11.43%。尽管收入实现增长，但盈利能力显著下滑。归母净利润为-2616.43万元，同比下降133.99%；扣非净利润为-3125.3万元，同比下降148.82%。第二季度单季数据显示，营业收入为3.53亿元，同比增长7.24%；归母净利润为-1353.99万元，同比下降137.61%。

盈利能力指标

报告期内，公司毛利率为20.33%，同比下降20.18个百分点；净利率为-4.02%，同比下降130.91个百分点。每股收益为-0.23元，同比下降134.85%；每股净资产为13.14元，同比增长0.56%。

费用与现金流情况

三费（销售费用、管理费用、财务费用）合计占营收比例达13.27%，同比增幅高达93.59%，总金额为8755.74万元。其中，财务费用同比大幅上升1488.47%，主因是汇兑净损失较上年同期增加；管理费用上升61.94%，主要由于管理人员工资增加。

经营活动产生的现金流量净额为每股0.72元，同比上升69.36%，主要得益于销售商品、提供劳务收到的现金增加。投资活动产生的现金流量净额大幅下降，系购买理财产品导致投资支付现金增加及收回投资收到的现金减少所致。筹资活动产生的现金流量净额同比增长125.59%，源于取得借款收到的现金增加且偿还债务支付的现金减少。

资产与负债结构

货币资金为3.32亿元，较去年同期的5.03亿元下降34.03%，主要原因为公司购买银行理财。应收账款为4.3亿元，较上年的4.25亿元微增1.19%。有息负债为2.1亿元，较上年同期的4182.79万元大幅增长401.66%。短期借款同比上升76.5%，反映公司增加了短期融资以满足资金需求。

主营业务构成

从业务结构看，磁组件应用器件实现收入2.74亿元，占主营收入的41.58%，毛利率为24.27%；单磁体应用器件收入为2.98亿元，占比45.21%，毛利率为19.48%。按行业划分，稀土永磁元器件贡献收入5.73亿元，占总收入的86.79%，毛利率为21.77%。地区分布上，外销收入为3.58亿元，占比54.27%，毛利率为26.51%；内销收入为3.02亿元，占比45.73%，毛利率为13.00%。

风险提示

财报分析指出，公司应收账款与利润之比已达326.86%，需重点关注回款风险。此外，资产减值损失同比变动-561.13%，主要因存货跌价损失上升；信用减值损失变动348.79%，表明信用风险有所缓解。在建工程同比增长283.15%，系稀土永磁一体化项目投入增加所致。

综合评价

整体来看，英思特2026年上半年实现营收增长，但净利润由盈转亏，主要受三费尤其是财务费用剧增影响。尽管经营性现金流改善，但高企的有息负债和应收账款水平带来一定财务压力。公司在高端磁性器件领域具备技术积累和客户基础，未来需关注成本控制、汇率风险管理及资本开支效率。

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