财报快递|山东威达2026上半年增收不增利，财务费用激增7488万，净利降24%

8月25日，山东威达机械股份有限公司（002026）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业总收入10.18亿元，同比增长11.40%；归属于上市公司股东的净利润1.20亿元，同比下降24.19%；扣非归母净利润9,958.86万元，同比下降27.94%；经营活动产生的现金流量净额4,786.26万元，同比大幅下降75.01%；基本每股收益0.27元，同比下降22.86%；加权平均净资产收益率3.07%，较上年同期下降1.17个百分点。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

从业务结构看，公司上半年电动工具配件业务实现营业收入6.30亿元，同比增长13.20%，占总营收的61.89%；新能源行业业务实现营业收入2.95亿元，同比增长13.20%，占比升至29.01%；高端智能装备制造业务实现营业收入5,976.41万元，同比下降14.79%，其中机床产品收入同比下降31.12%，自动化装备收入同比下降4.07%。分地区看，国外销售4.50亿元，同比增长22.49%，占比由40.22%提升至44.22%；国内销售5.68亿元，同比增长3.94%，海外需求景气度明显高于国内市场。子公司层面，上海拜骋（新能源锂电池包及电动工具开关）实现营业收入3.84亿元，同比增长18.61%，净利润6,577.70万元，同比增长25.12%；威达（越南）实现营业收入1.82亿元，同比增长46.61%，海外产能持续放量。

报告期内，全球电动工具行业处于需求周期调整、技术持续迭代、贸易格局重构、合规标准升级多重因素交织阶段，行业总量温和增长，内部结构性分化加剧。北美、欧洲仍是核心消费市场，亚太、中东、拉美保持更高增速；随着海外品牌库存去化基本完成，终端补库需求稳步释放，带动公司电动工具配件及锂电池包业务回暖。机床行业方面，传统通用领域需求相对平淡、同质化竞争压力凸显，高端精密制造领域需求旺盛，公司机床业务收入下滑逾三成，高端智能装备板块承压明显。新能源汽车行业上半年渗透率已达49.6%，公司换电站业务仍处培育期。

公司表示，归母净利润同比下降的主要原因：一是电动工具配件、新能源两大板块营收合计增加10,793.63万元，影响利润总额同比增加2,964.67万元；二是受利率下行及资金体量和结构变化影响，财务费用—利息收入同比减少5,380.91万元，美元对人民币汇率持续下行导致财务费用—汇兑损失同比增加1,952.92万元，财务费用合计影响利润总额同比减少7,488.16万元。扣除财务费用后，公司利润总额同比增加2,942.46万元，增幅22.86%，主业盈利能力实际改善，但利润增幅被财务费用攀升完全吞噬。

半年报显示，公司上半年财务费用为1,893.19万元，而上年同期为-5,594.97万元（净收益），同比增加7,488.16万元。其中，利息收入577.06万元，较上年同期的5,957.97万元骤减5,380.91万元；汇兑损失1,860.59万元，而上年同期为汇兑收益92.33万元。此外，销售费用1,592.95万元，同比下降11.26%；管理费用6,175.80万元，同比下降7.10%；研发投入5,215.90万元，同比增长4.47%，研发费用率约5.12%。

现金流与偿债方面，公司上半年经营活动现金流量净额仅4,786.26万元，同比大降75.01%，主要系业务规模提升促使现金类资产向应收类及存货类倾斜，存货较上年同期增加9,481.53万元，应收款项同比增加7,259.01万元，利息收入亦同比减少。期末短期借款由年初1.01亿元飙升至4.03亿元，增幅近3倍，速动比率由上年同期的2.41降至期末2.15，短期偿债压力有所上升。期末货币资金10.17亿元（含受限资金2,852.18万元），交易性金融资产11.69亿元，委托理财余额11.19亿元，资金面整体仍属稳健。此外，公司上半年完成股份回购4,789,100股（占总股本1.09%），回购方案已实施完毕，回购股份拟用于员工持股计划或股权激励；期末商誉余额333.26万元，无大额减值风险。

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