财报快递|杰克科技2026上半年增收不增利，扣非净利仅增1%，财务费用由负转正

杰克科技股份有限公司（603337）发布的2026年半年度报告显示，公司上半年实现营业收入392,071.37万元，同比增长16.24%；归母净利润49,174.80万元，同比增长3.01%；扣非净利润44,420.32万元，同比增长1.06%；经营活动产生的现金流量净额56,361.57万元，同比增长6.01%。加权平均净资产收益率9.18%，同比下降1.17个百分点。公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.00元（含税），合计拟派发现金红利约1.38亿元。

从业务结构看，公司主营业务收入39.10亿元，同比增长16.16%。其中智能工业缝纫机收入33.93亿元，同比增长15.80%，占比约86.8%，仍是绝对主力；智能裁床及铺布机收入4.02亿元，同比增长16.74%，毛利率41.50%为各板块最高；衬衫及牛仔智能自动缝制设备收入1.15亿元，同比增长25.26%，增速领先但毛利率骤降6.71个百分点至35.24%。分地区看，国内收入19.98亿元，同比增长26.40%；国外收入19.12亿元，同比增长7.08%，国内增速显著高于海外。上半年数字成套业务完成5.28亿元，较上年同期的3.8亿元增长约39%，成为公司增长的重要引擎。

2026年上半年，全球宏观环境面临经济增速放缓、地缘政治冲突加剧、国际消费需求收缩等问题，但我国缝制行业总体保持稳中有进。据中国缝制机械协会初步估算，上半年行业百家企业工业总产值120亿元，同比增长1.75%；工业缝纫机产量251万台，同比增长10.17%；6月末行业库存同比下降5.45%，清库减存成效明显。海关数据显示，上半年缝制机械产品累计出口额20.53亿美元，同比增长2.69%，但在上年同期基数较高的背景下，行业各大类产品除刺绣机和缝前缝后产品外，出口额同比均呈现不同程度下滑，行业出口端压力犹存。

半年报显示，公司营收增长16.24%而净利润仅增长3.01%，增收不增利的主要原因：一是毛利率承压，营业成本同比增长19.15%，增速明显高于营收，综合毛利率由上年同期的34.07%降至32.42%，下降1.65个百分点，主要系人民币升值、成本攀升、结构变化及产品调价等多重因素综合影响，其中国外业务毛利率下降2.05个百分点至34.66%；二是财务费用由上年同期的净收益3,133.31万元转为净支出4,212.45万元，主要系汇率变动影响；三是研发费用同比增长13.92%至2.93亿元，公司持续加大AI数字成套、人形机器人等新兴领域投入，短期侵蚀利润。

半年报显示，公司销售费用2.83亿元，同比增长17.27%，主要系薪酬、差旅费用及服务费增加所致；管理费用1.44亿元，同比下降9.50%，主要系公司AI提效及结构调整所致；研发费用2.93亿元，同比增长13.92%，主要系AI数字成套、人形机器人领域研发项目投入增加所致。财务费用4,212.45万元，而上年同期为-3,133.31万元，由负转正且波动剧烈，汇率成为影响业绩的最大不确定因素。

资产负债表显示，截至2026年6月末，公司短期借款9.93亿元，较年初的5.39亿元激增84.10%；流动比率由年初的1.56降至1.39，短期偿债压力有所加大。上半年公司投资活动现金流量净额为-6.77亿元，上年同期为-0.76亿元，主要系购买理财产品增加所致，期末交易性金融资产增至9.45亿元，较年初增长65.13%，另有其他非流动资产（定期存单）13.40亿元，较年初增长80.81%。存货降至6.89亿元，较年初下降18.77%，去库存效果明显。此外，公司人形机器人业务商业化进程提速，艾图人形机器人预计2026年10月正式上市，报告期内公司已分别与智元、浙江人形和自变量成立合资公司，新业务投入带来的费用压力在下半年仍将持续。

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