财报快递|会畅科技2026年上半年由盈转亏，净利降480.32%，经营现金流恶化

8月24日，上海会畅科技股份有限公司（300578）发布2026年半年度报告。上半年公司实现营业收入1.87亿元，同比下降15.89%；归母净利润亏损3050.80万元，上年同期盈利802.17万元，同比由盈转亏，降幅达480.32%；扣非归母净利润亏损3340.74万元，同比下降1077.79%；经营活动产生的现金流量净额为-5187.58万元，上年同期为-1698.76万元，净流出同比扩大205.37%。

从业务结构看，公司主营业务为基于音视频技术的智能云视频业务，涵盖智能云视频软件及硬件终端产品。上半年智能云视频业务实现收入1.85亿元，同比下降15.99%，占总营收的99.24%；毛利率29.66%，同比下降5.79个百分点。全资子公司明日实业（信息通讯类、广播类摄像机研发生产销售）上半年实现营业收入1.40亿元，净利润亏损1396.61万元。报告期内，公司新设奥洛机器人、扬州奥洛机器人智能制造两家子公司，推进家庭智能陪伴机器人等新产品布局，但相关产品尚处于研发与市场导入阶段，未形成收入。

从行业环境看，音视频协同与视频会议行业已由早期快速渗透阶段进入以能力升级和结构优化为特征的发展阶段，行业需求由“连接覆盖”转向“效率提升与场景深化”，整体受宏观经济及企业IT投入节奏影响，存在一定波动性。随着大模型与智能体能力加速落地，行业竞争正由单一产品能力向平台能力、终端能力及行业应用能力的协同竞争转变。报告期内，公司持续推进办公智能体、家庭智能陪伴机器人等新产品研发，其中家庭智能陪伴机器人已公开亮相，公司提示上述新产品尚未形成收入，未对营业收入产生重大影响。

半年报显示，公司上半年业绩由盈转亏的主要原因：一是智能云视频业务收入同比下降15.99%，叠加毛利率同比下降5.79个百分点，毛利空间明显收窄；二是公司加大新产品研发及市场推广投入，研发投入同比增长22.52%至3859.36万元，销售费用同比增长13.73%；三是受汇率波动影响，财务费用由上年同期的-170.13万元转为244.19万元，汇兑损失进一步侵蚀利润。

费用端看，公司上半年财务费用244.19万元，上年同期为-170.13万元，同比大增243.53%，主要系汇率波动导致本期汇兑损失，同时利息收入由上年同期的238.51万元降至68.74万元；销售费用2365.28万元，同比增长13.73%，主要系加大市场推广所致；管理费用2344.46万元，同比增长6.45%；研发投入3859.36万元，同比增长22.52%，占营业收入的20.68%，主要系持续推进新产品研发。此外，公司上半年确认信用减值损失68.73万元、存货跌价损失53.78万元，较上年同期的200.07万元、301.20万元明显收窄，减值压力有所缓解；同期确认其他收益260.31万元，其中计入当期损益的政府补助67.84万元。

值得关注的是，公司经营活动现金流量净额已连续为负，上半年净流出5187.58万元，同比扩大205.37%，主要系购买商品、接受劳务支付的现金增加所致。 报告期末，公司货币资金1.40亿元，较期初的4.80亿元下降70.87%，主要系购买银行理财产品所致，期末交易性金融资产增至2.79亿元，货币资金与交易性金融资产合计约4.19亿元；短期借款3101.98万元，流动比率约4.19，短期偿债压力整体可控。但公司应收账款余额1.16亿元，约占上半年营收的62%，回款风险需持续关注；商誉余额6260.85万元，存在潜在减值风险。截至期末，公司未分配利润累计亏损5.34亿元。公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本，报告期末普通股股东总数为23,453户。

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