财报快递|思特威2026上半年净利增33%，财务费用激增162%，手机业务近停滞

近日，思特威（上海）电子科技股份有限公司（股票简称：思特威，股票代码：688213）发布2026年半年度报告。公司上半年实现营业收入45.997亿元，同比增长21.48%；归属于上市公司股东的净利润5.28亿元，同比增长33.15%；扣非归母净利润5.02亿元，同比增长26.74%；经营活动产生的现金流量净额7.78亿元，上年同期为-17.11亿元，实现由负转正。基本每股收益1.31元，加权平均净资产收益率9.84%，同比提升0.78个百分点。

从业务结构看，公司主营CMOS图像传感器芯片的研发、设计与销售。2026年上半年，智能手机领域收入17.51亿元，同比增长1.19%，占主营收入比例为38.06%；智慧安防及AIoT应用领域收入17.18亿元，同比增长45.55%，占比37.35%；汽车电子领域收入6.36亿元，同比增长28.56%，占比13.84%；AI智视生态领域收入4.95亿元，同比增长29.87%，占比10.75%。各业务板块收入全面增长，但占收入近四成的智能手机业务增速近乎停滞，收入增量主要依赖智慧安防及AIoT应用领域贡献。分渠道看，直供收入15.65亿元、经销收入30.34亿元；分地区看，内销25.37亿元、外销20.63亿元，外销占比约44.84%。

行业层面，据Yole Group数据，2025年全球CMOS图像传感器市场营收达253亿美元新高，智能手机OEM厂商转向大画幅、堆叠式架构等更高价值配置，汽车、工业、安防等应用推动市场多元化发展。报告期内，消费电子市场受上游存储价格升高压力，公司凭借Lofic HDR 3.0等高端技术持续迭代产品，深化头部品牌客户合作；安防领域由双摄向三摄、四摄方案升级，叠加“平安城市”“雪亮工程”部分设备超维保期限，需求支撑充足；汽车电子业务二季度营收环比提升106.03%，AI智视生态二季度环比提升76.59%，为下半年增长奠定基础。

半年报显示，公司上半年净利润增速显著高于营收增速，主要原因：一是收入规模扩大带动盈利提升，各业务板块收入全面增长；二是毛利率由上年同期的23.16%提升至24.58%，增加1.42个百分点；三是计入当期损益的政府补助4611.86万元，较上年同期明显增加。不过，公司上半年计提存货跌价损失5395.52万元，较上年同期的2687.54万元近乎翻倍，一定程度上侵蚀利润。

费用方面，公司上半年销售费用7700.22万元，同比增长19.01%，主要系销售人员增加、人力成本上升；管理费用7109.82万元，同比增长15.31%；研发费用3.26亿元，同比增长28.11%，研发投入占营收比例7.09%，研发人员725人、占比48.20%。最值得关注的是财务费用4632.13万元，同比激增162.39%，主要系人民币兑美元汇率贬值产生汇兑损失2034.33万元，而上年同期为汇兑收益784.93万元，仅汇兑损益一项对财务费用的影响即达2819.26万元；此外，公司处置衍生金融工具亏损570.61万元，衍生金融工具公允价值变动损失893.01万元，汇率波动对业绩的拖累不容小觑。

资金与风险方面，公司经营活动现金流净额由上年同期的-17.11亿元大幅转正至7.78亿元，主要系销售额增长带动收款增加，以及原材料采购国产化加强、付款方式优化使采购现金支出下降。截至6月末，公司货币资金19.86亿元，短期借款27.76亿元、一年内到期的非流动负债1.17亿元，短期债务规模高于货币资金，但流动比率1.84、速动比率0.88，资产负债率50.85%较期初下降0.89个百分点，整体偿债压力可控。存货账面价值39.47亿元，较期初下降2.77%，规模仍处高位；应收账款21.36亿元，账龄均在6个月以内，前五大客户合计占比40.90%；预付款项中第一大供应商占比89.84%，供应商集中度较高。此外，公司上半年实施2025年度利润分配，派发现金红利3.54亿元；控股股东、实际控制人徐辰直接持股13.67%，通过特别表决权安排合计持有44.13%表决权。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。