财报快递|越剑智能2026年上半年净利腰斩扣非降逾六成，金融收益托底

浙江越剑智能装备股份有限公司（603095）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入53,971.38万元，同比下降17.11%；归母净利润2,988.01万元，同比减少52.29%；扣非归母净利润1,951.47万元，同比减少62.48%；经营活动产生的现金流量净额5,440.32万元，上年同期为-203.83万元，实现由负转正；基本每股收益0.1162元，同比下降52.30%，加权平均净资产收益率1.28%，同比减少1.23个百分点。

公司主要从事纺织机械的研发、生产和销售，属纺织专用设备制造行业，主要产品为加弹机系列与经编机系列，其中加弹机属化纤机械、经编机属针织机械。从业务结构看，2026年上半年公司大加弹实现销售收入27,431.30万元，同比下降16.78%；小加弹实现销售收入20,145.54万元，同比下降30.42%，大小加弹机产品毛利率均有所下降。经编机业务实现销售收入5,113.87万元，同比增长94.24%，业务继续保持扩张，毛利率略有上升；智能验布机产品持续更新迭代，公司通过积极销售策略加大推广力度。

2026年上半年，在“供强需弱”及下游化纤行业盈利承压的双重背景下，化纤机械市场延续结构性调整态势，行业技术创新能力稳步提升，市场集中度进一步提高。受下游需求下降、行业竞争进一步加剧影响，公司核心产品加弹机销量同比下滑，整机业务毛利率承压。公司表示，将外部市场压力转化为内部升级能力，聚焦优势产品，围绕“高端化、智能化、节能化”进行技术攻关，并持续推进多源采购、优化供应链管理，截至报告期末资产负债率为22.82%，资产负债结构保持稳健。

半年报显示，公司2026年上半年业绩下滑主要原因：一是下游需求下降、行业竞争加剧，加弹机销量下滑且毛利率承压，公司整体毛利率由上年同期的16.46%降至11.90%，下降约4.56个百分点，主营业务毛利率亦由16.58%降至11.62%；二是其他收益及投资收益减少，报告期其他收益618.42万元，同比减少371.91万元，投资收益571.69万元，同比减少343.69万元。利润下滑部分被金融资产公允价值变动收益248.30万元及信用减值损失收窄（-321.89万元，上年同期-679.13万元）所对冲。

半年报显示，公司2026年上半年财务费用为19.07万元，上年同期为-139.57万元，由负转正，主要系银行存款减少及利率下降所致，利息收入由243.68万元降至115.20万元。研发费用1,641.66万元，同比减少22.75%，主要系按照项目进度研发直接投入减少；管理费用1,597.80万元，同比减少7.72%，主要系部分折旧与摊销计入营业成本；销售费用596.07万元，同比减少8.00%，主要系销售额下降、销售人员薪酬减少。

财报显示，公司报告期末货币资金2.01亿元，较期初减少48.19%，主要系公司增加购买理财产品，交易性金融资产增至5.83亿元，较期初增长88.92%；应收账款3.59亿元，较期初增长7.03%。报告期非经常性损益合计1,036.54万元，其中金融资产公允价值变动及处置损益1,042.28万元、政府补助158.34万元，占归母净利润比例约34.7%，主业盈利质量承压。期末公司短期借款3,052.04万元，流动比率约2.47，短期偿债压力不大；经营现金流改善主要系公司使用银行承兑汇票支付货款比例增加，期末应付票据增至2.37亿元，较期初增长55.03%。报告期内公司前五大客户销售收入占比为13.95%，客户结构较为分散，且未拟定半年度利润分配预案。

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