财报快递|中洲控股2026年上半年净利激增421.76%，经营现金流骤降近九成

8月21日，深圳市中洲投资控股股份有限公司（000042）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入45.01亿元，同比增长168.35%；归母净利润9.89亿元，同比增长421.76%；扣非归母净利润10.56亿元，同比增长822.59%；经营活动现金流量净额3.97亿元，同比下降89.34%。加权平均净资产收益率达34.97%，同比上升29.31个百分点；期末归母净资产33.21亿元，较上年末增长42.39%。公司计划半年度不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。

从业务结构看，房地产板块收入43.31亿元，同比增长211.21%，占总营收的96.23%，是业绩增长绝对主力；酒店收入1.05亿元，同比下降11.29%；服务收入0.64亿元，同比下降59.82%；施工业务收入归零。分地区看，广东地区收入44.21亿元，同比增长336.41%，占比由上年同期的60.40%升至98.22%；四川地区收入0.74亿元，同比下降88.70%，区域集中度进一步抬升。

行业层面，国家统计局数据显示，2026年上半年全国新建商品房销售面积约4.01亿平方米，同比下降11.6%；销售额约3.79万亿元，同比下降13.6%；房地产开发投资同比下降18.0%，行业整体仍处筑底企稳、结构修复阶段。公司上半年仅实现房地产销售面积4.81万平方米、销售金额12.44亿元（含委托经营项目），当期确认的43.31亿元房地产收入主要来自前期已售项目的竣工交付结转。

半年报显示，公司业绩大幅增长主要系中洲迎玺一期竣工交付集中结转所致：子公司深圳市黄金台项目开发有限公司上半年实现净利润10.89亿元，占归母净利润的110.10%。受结转项目毛利率较高影响，公司整体毛利率由上年同期的43.69%升至67.93%，房地产板块毛利率达69.02%，同比提升19.93个百分点。与此同时，税金及附加高达10.83亿元，同比增长590.51%，主要为结转收入对应的土地增值税等税费。值得关注的是，本期投资收益仅542万元，而上年同期为2.32亿元（含处置子公司收益），利润结构对单一项目结转依赖明显。

费用方面，公司财务费用1.60亿元，同比下降19.67%，主要系融资规模减少、利息支出同比减少；销售费用1.90亿元，同比增长51.81%，主要系房地产收入结算增加、费用化的销售佣金增加；管理费用0.71亿元，同比下降18.44%，源于薪酬支出缩减。

现金流与潜在风险值得警惕。公司经营活动现金流量净额3.97亿元，同比骤降89.34%，其中销售商品、提供劳务收到的现金17.22亿元，同比减少72.01%，现金及现金等价物净减少1.66亿元，“增收不增现金”特征明显。期末货币资金62.28亿元，一年内到期的非流动负债33.15亿元，较上年末的22.21亿元明显上升，流动比率由1.12微降至1.11。此外，公司期末对外担保余额合计89.94亿元，占净资产的270.81%；控股股东深圳中洲集团所持股份中2.775亿股被质押、7237.45万股被冻结；公司及子公司为商品房承购人提供按揭担保余额105.85亿元。母公司层面上半年亏损2.56亿元，主要系计提信用减值损失2.46亿元所致。

郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。