财报快递|北投科技2026年上半年扭亏为盈，但营收降逾三成现金流仍为负

8月，广西北投科技股份有限公司（证券代码：600936）发布2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入14.13亿元，较上年同期追溯调整后的20.41亿元下降30.78%；归属于上市公司股东的净利润5235.29万元，上年同期调整后为亏损2.99亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润5198.14万元，上年同期为-3.65亿元；经营活动产生的现金流量净额为-2.01亿元，仍为负值。基本每股收益0.03元，加权平均净资产收益率5.26%，同比增加22.25个百分点。

从业务结构看，公司主营数智工程、勘察设计与试验检测、新材料及机电设备生产与销售三大板块，核心子公司广西交科集团报告期实现营业收入14.09亿元、净利润1.01亿元，几乎贡献全部并表收入。数智工程方面，公司承担了广西90%以上高速公路机电项目，报告期先后承接深圳妈湾跨海通道智慧化提升工程、江苏东兴高速机电项目，并中标中越东兴—芒街智慧口岸、西部陆海新通道平陆运河智慧化专项工程平陆云项目等；勘察设计与试验检测方面，签约G219那坡平孟至靖西安宁公路等设计项目，中标新疆奎屯—独山子—库车高速公路中心实验室及柬埔寨扶南德佐综合水利工程检测项目，区外及海外市场实现突破；新材料及机电设备方面，报告期自产智能装备产品约6000件，橡胶沥青累计销售37万吨。

行业层面，2026年上半年全国固定资产投资同比下降5.7%，其中基础设施投资同比下降2.4%，传统基建需求整体承压；但数字中国、交通强国战略深化落地，广西出台《“人工智能+交通运输”行动方案》并入选全国第三批公路水路交通基础设施数字化转型升级示范省份，智慧交通建设正从点状应用向“公、铁、水、空”一体化协同方向演进，公司所处赛道政策红利持续释放。

半年报显示，公司业绩扭亏为盈的主要原因：一是2025年内公司完成重大资产置换，以广电科技100%股权置换控股股东持有的交科集团51%股权，原广电亏损业务整体剥离，本期报表不再包含其经营业绩；二是置入的智慧交通主业经营动能增强，在手订单有序转化，基本盘稳固；三是报告期信用减值损失转回2314.98万元，而上年同期为计提4539.71万元，同比增厚利润。公司利润总额同比增加3.53亿元。

半年报显示，公司销售费用2239.27万元，同比下降83.08%；管理费用7565.41万元，同比下降61.58%；财务费用135.77万元，同比下降98.32%，上年同期为8061.60万元，其中利息费用159.07万元，上年同期8421.73万元，费用大幅下降主要系上年同期追溯调整后包含置出资产广电科技经营业绩、本期不再包含所致。研发费用8401.12万元，同比增长7.75%，是唯一逆势增长的费用项，公司称保持高强度研发投入为转型升级积蓄力量。

值得注意的是，公司报告期末对外担保余额17.27亿元，占净资产比例高达83.98%，全部为已置出的广电科技提供担保，系重大资产置换前形成、置换后继续有效，虽由控股股东北投集团提供反担保，但担保总额超过净资产50%的部分仍达6.99亿元。此外，公司经营现金流净额仍为-2.01亿元，销售商品、提供劳务收到的现金9.15亿元，仅占营业收入约65%，期末应收账款达14.17亿元，公司亦在财报中提示部分项目回款周期较长、现金流压力增加的财务风险。盈利结构方面，公司利润高度依赖持股51%的交科集团，报告期少数股东损益4774.29万元，与归母净利润5235.29万元几乎相当，母公司层面仍亏损119.94万元，合并报表未分配利润为-14.30亿元。期末公司货币资金20.33亿元、短期借款2.38亿元，短期偿债压力相对可控。报告期公司无利润分配预案。

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