兔宝宝：8月19日接受机构调研，长江证券股份有限公司、国联民生证券股份有限公司等多家机构参与

来源：证星公司调研

2026-08-19 18:31:05

证券之星消息，2026年8月19日兔宝宝（002043）发布公告称公司于2026年8月19日接受机构调研，长江证券股份有限公司、国联民生证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、平安证券股份有限公司、华源证券股份有限公司、西部证券股份有限公司、中国银河证券股份有限公司、国盛证券有限责任公司、国海证券股份有限公司、中泰证券股份有限公司、广发证券股份有限公司、光大证券股份有限公司、东北证券股份有限公司、华福证券股份有限公司、长城证券股份有限公司、工银瑞信基金管理有限公司、上海睿郡资产管理有限公司、富国基金管理有限公司、兴证全球基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、中欧基金管理有限公司、天风证券股份有限公司、南方基金管理股份有限公司、泰康基金管理有限公司、圆信永丰基金管理有限公司、国泰海通证券股份有限公司、国投证券股份有限公司、国金证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、财通证券股份有限公司、国信证券股份有限公司参与。

具体内容如下：
问：公司2026年上半年业务板块情况。
答：分业务来看，上半年装饰材料业务完成收入37.38亿元，同比增长25.25%，其中板材业务收入23.39亿元，同比增长30.42%，其他装饰材料业务收入11.76亿元，同比增长16.82%，装饰材料品牌使用费2.24亿元，同比增长21.00%；定制家居业务完成4.80亿元，同比下滑22.69%，其中全屋定制业务完成2.97亿元，同比下滑3.67%，工程定制业务的青岛裕丰汉唐实现收入0.30亿元，同比下滑43.53%。

问：装饰材料业务渠道占比及销售情况。
答：装饰材料业务主要分为四大核心渠道，从上半年公司统计的数据来看公司家具厂渠道占比约54%，定制+渠道占比约34%（含乡镇渠道，占比为约9%），家装公司渠道占比约8%，工装渠道占比约4%。上半年的增量重点主要在家具厂渠道和定制+渠道。受整体市场环境及消费习惯变化的影响，公司进一步布局乡镇市场，并升级传统板材门店为“板材定制+”门店，为客户提供板材加工服务，推动传统的板材供应商向板材定制服务商转型，截至2026年6月底公司装饰材料门店共5918家，其中可提供板材定制+服务的门店达4000余家；家具厂渠道作为公司目前占比最高的渠道业务，市场空间广阔，上半年公司推出了一系列专项优惠政策，通过促销活动，快速抢占家具厂市场份额，绑定家具厂未来的业务合作，以提升合作数量及客户粘性。

问：家具厂渠道让利空间及后续政策。
答：当前头部品牌在家具厂渠道价格已处于低位，进一步下探空间有限。公司将持续推行渠道的专业化与独立化运营，并依据渠道特色实施产品与服务的区隔，包括建立特色专供产品，打造高端板材系列，针对性调整辅料配比等，以提升盈利能力。

问：2026年上半年装饰材料业务毛利率有所下滑的原因？
答：2026年上半年，为加速抢占家具厂市场份额，公司针对部分产品推出了专项促销活动，通过公司与经销商端共同让利，锁定家具厂未来一定周期的业务合作，在有效提升销量的同时，毛利率略有下降。此外，受封边条成本及胶粘剂等化工原料价格上涨等原因，其他装饰材料毛利率小幅下滑。

问：定制行业近期业绩普遍下滑，后续定制业务的战略规划和定位是怎样的？
答：面对定制家居行业激烈的价格竞争压力，公司全屋定制业务通过提供四种基材及多样化功能选项，满足客户差异化需求，以纯芯板、桉芯板等差异化板材系列维持中高端定位，在渠道方面，公司大力发展家装公司渠道，尽管家装渠道销量实现显著增长，但整体利润空间依然较低。在业务布局上，公司通过精准的市场分层与定位互补，实现两大业务协同发展兔宝宝全屋定制主要聚焦江浙沪皖核心市场及外围省会城市，并面向高端化需求推出UNICO轻高定系列，以满足市场对高品质家居的需求；在装饰材料业务中，公司积极布局下沉市场，依托本地工厂实现板材的定制化交付，主要面向乡镇及外围市场的大众消费群体。

兔宝宝（002043）主营业务：装饰材料和定制家居。

兔宝宝2026年中报显示，上半年度公司主营收入42.67亿元，同比上升17.4%；归母净利润2.47亿元，同比下降7.67%；扣非净利润2.61亿元，同比上升9.67%；其中2026年第二季度，公司单季度主营收入25.81亿元，同比上升9.19%；单季度归母净利润9927.59万元，同比下降40.45%；单季度扣非净利润1.7亿元，同比上升12.81%；负债率43.13%，投资收益3087.62万元，财务费用-795.36万元，毛利率16.23%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级4家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为16.91。

以下是详细的盈利预测信息：