锦龙股份（000712）2026年半年度管理层讨论与分析

证券之星消息，近期锦龙股份（000712）发布2026年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

发展回顾：

一、报告期内公司从事的主要业务

    公司主要经营业务为证券公司业务，公司持有中山证券67.78%股权，持有东莞证券20%股份。公司主要依托中山证券和东莞证券开展证券业务，中山证券和东莞证券的业务范围涵盖了经纪、投资咨询、财务顾问、承销与保荐、证券自营、资产管理、基金代销、期货IB、直接投资、融资融券等领域。截至报告期末，中山证券设立了24家分公司、28家证券营业部，东莞证券设立了26家分公司、77家证券营业部，营业网点主要分布在珠三角、长三角及环渤海经济圈。

    报告期内，公司共实现营业总收入34,932.66万元，比上年同期减少16.28%；营业利润3,784.55万元，比上年同期减少57.67%；实现投资收益21,485.98万元，比上年同期减少59.86%；利润总额3,650.51万元，比上年同期减少59.77%；归属于母公司所有者的净利润1,424.89万元，比上年同期减少88.59%。报告期内，控股子公司中山证券实现营业收入34,900.13万元，实现归属于母公司所有者的净利润5,032.53万元；参股公司东莞证券实现营业收入209,597.64万元，实现归属于母公司所有者的净利润82,232.59万元。

    二、核心竞争力分析

    1．控股子公司中山证券的核心竞争力

    （1）总部区位优势突出，湾区核心赋能发展

    粤港澳大湾区一体化纵深推进为区域券商发展开辟广阔空间。2026年上半年，广东省实现地区生产总值7.23万亿元，同比增长4.5%，经济总量持续稳居全国首位；深圳市地区生产总值达19,843.48亿元，同比增长5.8%，增速高于全国、全省平均水平，全市上市企业总数达600余家、总市值近20万亿元，投融资市场交投活跃，全球资本与各类投资者加速集聚。深圳连续5次获评全国工商联“营商环境口碑最佳城市”，法治化、市场化、国际化营商环境持续优化，对全球资源要素的吸引力不断增强。

    中山证券总部坐落于深圳市南山区粤海街道核心地带。2026年上半年，南山区实现地区生产总值5,445.43亿元，同比增长5.9%，经济总量在全国区县中持续领跑。南山区作为全国科技强区，战略性新兴产业和未来产业增加值占GDP比重达60%，集聚国家级专精特新“小巨人”企业近400家、国家高新技术企业超6,000余家，培育上市企业223家，上市企业密度达每平方公里1.2家、居全国首位；独角兽企业25家，总量位列全国区县第一。辖区内62万余家市场主体活力迸发，腾讯、中兴、大疆等世界级科技企业总部云集，形成了庞大的高科技上市公司集群与高净值客户群体。南山区正是这一群体的核心集聚地。雄厚的产业基础、密集的上市资源与旺盛的财富管理需求，为中山证券各项业务深度拓展提供了坚实的市场土壤与广阔的发展空间。

    （2）全牌照民营机制灵活，协同高效赋能业务突破

    作为全牌照民营券商，中山证券具备市场化程度高、决策链条短、经营机制灵活的体制优势。在经营管理、业务模式创新与人才激励等方面，中山证券能够更敏捷地响应市场变化、把握行业机遇，高效培育和引进各类专业人才与业务团队。

    2026年上半年，深圳金融业增加值同比增长10.6%，增速位居各行业首位，资本市场改革持续深化、跨境金融互联互通不断升级，行业发展处于重要战略机遇期。灵活的体制机制使中山证券能够充分承接这一发展红利，在投资、财富管理、投行、研究等主攻方向上快速布局、精准发力。

    与此同时，中山证券在严守监管底线的前提下，持续优化前中后台协同流程，强化跨部门专业委员会（小组）职能，已初步构建起多层次的集体决策机制、业务研讨机制与资源共享通道。依托高效的跨部门联动体系，中山证券能够集中调配研究、投行、资管、财富管理等条线资源，为科创企业、上市公司及高净值客户提供一体化综合金融服务，更好地支持传统业务协同推进与创新业务探索实践，不断提升整体经营效能与市场竞争力。

    （3）文化引领行稳致远，价值驱动高质量发展

    经过三十余年的行业积淀与管理实践，中山证券系统构建了以“明德厚基业，善治赢未来”为核心价值观，以“立足湾区、汇聚人才，打造专业高效、值得信赖的精品券商”为愿景，以“专业服务客户、价值回报股东、实干奉献社会”为使命的完整企业文化体系。也同时构建了中山证券凝聚员工向心力与创造力的价值根基，贯穿于中山证券决策、执行、反馈与迭代升级的全流程。

    中山证券始终将尊重并满足客户多元化需求作为发展生命线，聚焦“投资、财富管理、投行、研究”四大主攻方向，深耕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，主动对接南山区内专精特新“小巨人”企业、上市公司及独角兽企业的全生命周期金融需求，以专业金融服务助力实体经济高质量发展。秉持“诚信、稳健、创新、和谐”的文化理念和经营理念，追求客户、员工、股东的和谐共赢。同时，中山证券严格恪守“五要五不”金融行业道德准则，持续强化合规风险管理与廉洁从业文化建设，以实际行动践行金融报国理念，为证券行业高质量发展贡献力量。

    （4）人才驱动的队伍建设与培育体系

    中山证券始终将人才队伍建设作为公司发展的核心驱动力，秉持“汇聚人才，成就员工”人力资源工作纲领，多措并举建强人才队伍。中山证券着力加强干部队伍建设，通过外部市场化选聘、内部公开竞聘配齐配强管理团队，夯实业务发展中坚力量；优化组织运行模式，推动分支机构合规、财务职能上收，精简前台事务，充分释放一线人才业务动能；发挥绩效考核“指挥棒”作用，将落实金融“五篇大文章”、践行行业文化、强化合规风控等要求全面嵌入考核体系，推动人才发展与中山证券战略同频共振。中山证券坚持外引内培、战训结合、健全干部年度评聘机制等，系统化搭建人才梯队，集聚培育一批兼具专业素养与管理能力的核心人才，为中山证券持续稳健发展筑牢人才根基。

    2．参股公司东莞证券的核心竞争力

    （1）突出的区域发展优势。东莞证券总部位于粤港澳大湾区重要节点城市东莞。粤港澳大湾区是我国开放程度最高、经济活力最强的区域之一，在国家发展大局中具有重要战略地位。粤港澳大湾区的战略定位为东莞证券提供了政策红利、市场扩容、跨境业务及产业协同等多重机遇，为东莞证券业务开展奠定了良好的基础，铸造了东莞证券特色化、差异化的区域发展竞争优势。

    （2）区域优势明显的综合性经纪业务平台。东莞证券在业务发展初期，依托广东省和东莞市的区位优势和先发优势，凭借营业网点的合理布局、高素质的团队建设和全面的服务体系，实现了经纪业务的快速发展，打造了区域优势明显的综合性经纪业务平台。东莞证券在展业范围尤其是大湾区具有较高的知名度，吸引和培养了一批忠诚度较高的优质客户，在业内树立了良好的品牌形象。

    （3）稳定的管理团队和稳健的经营风格。东莞证券拥有经验丰富且稳定的中高层核心管理团队。东莞证券现任高级管理人员证券从业平均年限近15年，拥有资深的证券领域从业经验和丰富的管理经验，在东莞证券的平均任职年限超过10年，对东莞证券企业文化高度认同，沟通配合默契，为东莞证券持续快速发展提供了强有力的人力资源和管理经验保障。

    （4）完善的风险管理制度和内控体系。近年来，在全面风险管理框架下，东莞证券逐步建立、完善与东莞证券自身发展战略相适应的全面风险管理体系，并在风险管理制度、组织架构、信息技术系统、风险指标体系、人才队伍、风险应对机制以及风险管理文化方面推出了一系列风险管理举措。完善的风险管理制度和内控体系适应了未来市场发展的趋势和监管思路的变化，为东莞证券持续健康发展打下了坚实的基础。

本文数据来源于锦龙股份2026年中报，仅供参考不构成投资建议。