财报快递｜中铝国际2026H1营收降6.7%扣非净利增42%，财费激增76%

8月13日，中铝国际工程股份有限公司（601068）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入90.48亿元，同比下降6.71%；归属母公司净利润1.07亿元，同比增长4.38%；扣非归母净利润0.79亿元，同比大幅增长41.93%；经营活动产生的现金流量净额2.88亿元，较上年同期的-1.99亿元实现由负转正，改善显著。基本每股收益0.02元，加权平均净资产收益率2.10%，同比提升1.14个百分点。

中铝国际是提供有色金属先进技术、成套装备、集成服务综合解决方案的新型工程技术企业，业务涵盖设计咨询、EPC工程总承包及施工、装备制造三大板块。2026年上半年，公司新签合同181.87亿元，同比增长10.89%，其中工业类项目合同额占比达98.85%，未完工合同总额537.99亿元，同比增长17.37%。

从业务结构看，设计咨询板块实现收入6.37亿元，同比增长6.13%，毛利率34.17%；EPC工程总承包及施工板块实现收入75.30亿元，同比增长2.45%，毛利率12.11%，同比提升3.93个百分点；装备制造板块实现收入8.81亿元，同比大幅下降49.61%，毛利率21.33%。装备制造收入骤降，主要系上年同期实施的北加、Balco等项目已进入收尾阶段，新签装备制造合同尚处于执行初期，收入尚未充分转化。分地区看，境内收入72.63亿元，同比降5.45%；境外收入17.85亿元，同比降11.50%，境外收入下降同样受新签海外合同执行初期影响。

2026年上半年，有色金属行业总体运行平稳，但行业投资结构呈现"上游采选扩张、中游冶炼收缩"的明显分化格局，市场重心从传统"新建冶炼产能"向"资源开发、技术改造、绿色化与数智化升级"方向转移。公司整体毛利率从上年同期的10.84%提升至14.56%，同比上升3.72个百分点，降本成效显著。

半年报显示，公司上半年营收下降6.71%但净利润实现增长，主要原因：一是毛利率提升3.72个百分点，营业成本降幅（-10.60%）高于收入降幅（-6.71%），成本随收入减少的同时，高毛利的设计咨询及EPC业务占比提升优化了盈利结构；二是资产减值损失转回0.3亿元，同比增利0.57亿元。但信用减值损失达0.99亿元，同比增加损失2.18亿元，主要系上年同期减值损失转回较多所致。

半年报显示，公司财务费用大幅增长75.61%至2.41亿元，同比增加1.04亿元，主要原因：受美元汇率波动影响，公司汇兑损失同比增加0.99亿元；尽管融资规模压降4.57亿元使利息费用同比减少0.21亿元，仍未能对冲汇兑损失的影响。管理费用4.18亿元，同比微降0.44%，公司深化劳动效率改革降本效果显现；销售费用0.53亿元，同比基本持平；研发费用2.88亿元，同比增长1.38%，研发投入占营业收入比例为3.18%。

截至2026年6月30日，公司总资产405.64亿元，总负债方面，流动负债252.6亿元，借款总额90.4亿元（其中短期借款及一年内到期长期借款35.7亿元，长期借款54.7亿元），较年初减少4.6亿元。货币资金35.6亿元，较年初减少7亿元，主要系支付项目工程款及偿还借款所致。流动资产净值67.9亿元，较年初减少6.8亿元，流动性有所收紧。公司资本负债率约40.20%，较年初的40.62%略有下降。董事会未提出中期派息建议。

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