财报快递|聚合顺2026年上半年净利降43%，行业供需失衡产能销量齐跌

8月13日，聚合顺新材料股份有限公司（605166）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入26.49亿元，同比下降12.58%；归母净利润仅6,300万元，同比骤降43.05%；扣非净利润6,218万元，同比下降42.73%；经营活动产生的现金流量净额1.50亿元，同比增长30.59%。基本每股收益0.20元，同比下降42.86%。

聚合顺是一家集尼龙新材料研发、生产和销售于一体的国家级专精特新"小巨人"企业，主营产品为尼龙6切片，下游覆盖民用纺织、工程塑料、薄膜三大领域。从业务结构看，尼龙纤维级切片仍是收入核心来源，上半年实现销售收入15.93亿元，占主营业务收入60.16%；工程塑料级切片收入9.11亿元，占比34.38%；薄膜级切片收入1.01亿元，占比3.81%。公司内销收入23.62亿元，占比89.18%；外销收入2.87亿元，占比10.82%。

2026年上半年，尼龙6切片行业延续供需失衡态势。据公司披露，行业产能集中释放导致严重供过于求，叠加下游需求疲软，全行业普遍进入亏损状态，行业整体开机率下降，中下游库存大幅度累积，去库压力陡增。传统优势的民用纤维级切片受国内消费放缓和出口节奏放缓双重影响，同比增速显著下滑，采购支撑力明显减弱。报告期内，公司尼龙切片累计产量24.44万吨，同比减少18.32%；累计销量24.32万吨，同比减少17.05%，产销规模双双回落。

半年报显示，业绩大幅下滑的主要原因系行业深陷产能集中释放导致的严重供过于求困局，下游行业需求疲软，行业利润被严重挤压。公司主营业务收入和利润均呈现较大幅度下滑。上半年公司综合毛利率为7.81%，同比下降约0.4个百分点；加权平均净资产收益率从上年同期的5.70%降至3.14%，减少2.56个百分点。

费用方面，上半年销售费用814.86万元，同比增长7.20%；管理费用2,407.26万元，同比增长6.32%；财务费用-721.68万元，上年同期为-2,799.91万元，主要系存款利率下降导致利息收入较上年同期减少；研发费用8,558.36万元，同比减少8.42%。

从资产负债情况看，截至2026年6月末，公司总资产59.46亿元，较上年末增长4.37%；归母净资产20.20亿元，增长2.19%。货币资金23.42亿元，短期借款仅6,478万元，短期偿债压力较小。存货4.60亿元，较上年末的4.09亿元有所增加。公司另持有应付债券5.64亿元（可转债），长期借款4.14亿元。报告期内，公司以1.63亿元竞得天辰耀隆10%股权，向上游己内酰胺原料端延伸布局，以稳定原材料供给。常德聚合顺二期9.2万吨尼龙6切片技改项目已完成转固，淄博聚合顺8万吨尼龙66项目尚处基础建设与设备安装阶段。

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