财报快递|中孚实业2026上半年净利增165.84%，财务费用飙升166.75%

2026年8月，河南中孚实业股份有限公司（600595）发布2026年半年度报告，公司上半年实现营业收入142.58亿元，同比增长34.85%；归母净利润18.81亿元，同比大幅增长165.84%；扣非归母净利润19.22亿元，同比增长197.48%；经营活动现金流净额10.14亿元，同比增长216.76%。基本每股收益0.47元，加权平均净资产收益率达10.42%，较上年同期提升5.84个百分点。

从业务结构看，公司主营铝及铝精深加工，配套煤炭开采、火力发电、炭素等产业。报告期内，电解铝业务面对有利经营环境，通过优化原材料采购策略、电解槽技术升级、引入外部储能资源降低用电成本等多措并举，利润同比实现增长。铝精深加工业务实现销量34.82万吨，其中出口23.20万吨，同比均实现增长，产量及生产效率持续提升。核心子公司中，广元市林丰铝电实现净利润6.21亿元，广元中孚高精铝材实现净利润5.54亿元，河南中孚铝业实现净利润4.27亿元，为业绩增长的主要贡献来源。

2026年上半年，铝行业处于供给侧改革后的产能"天花板"格局下，电解铝价格同比上涨，叠加新能源、新能源汽车等下游领域用铝需求持续增长，为行业创造有利的经营环境。公司凭借"绿色水电铝+再生铝+铝精深加工"的一体化产业链布局，实现了业绩的爆发式增长。报告期内，公司再生铝添加比例达69.9%，分布式光伏累计装机规模达123.23MW，绿色低碳优势进一步巩固。

半年报显示，公司业绩大幅增长主要原因：一是电解铝价格上涨及铝加工销量增加带动营业收入增长34.85%；二是营业成本仅增长19.55%，远低于营收增速，毛利率从上年同期的11.66%大幅提升至21.69%，提升约10个百分点，盈利能力显著改善；三是铝精深加工业务适时调整国内外销售比例，高附加值产品研发与推广持续发力，产品加工费实现增长。

半年报显示，公司财务费用发生2.87亿元，上年同期发生1.08亿元，同比增长166.75%，主要原因系本期汇兑收益减少所致。此外，公司投资收益-1.24亿元，较上年同期减少1.65亿元，主要为本期铝期货收益减少所致；公允价值变动收益7,023.99万元，较上年同期增加5,534.78万元，主要为本期铝期货公允价值变动增加所致。公司管理费用1.71亿元，同比下降3.30%；研发费用1.78亿元，同比下降6.77%。

值得注意的是，公司报告期末货币资金20.85亿元，较上年末大幅增长212.97%，主要系期末银行存款增加所致；短期借款18.38亿元，较上年末增长66.85%，主要系铝加工国外客户应收账款质押融资增加所致。流动比率从上年末的1.52提升至1.66，速动比率从0.90提升至1.11，短期偿债能力有所增强。应收账款35.56亿元，较上年末增长36.82%，主要系出口铝加工产品应收款增加。公司半年度拟不进行利润分配，亦不进行资本公积金转增股本。

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