二季报点评：光大安瑞一年持有A基金季度涨幅-0.42%

证券之星消息，日前光大安瑞一年持有A基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.52亿元，季度净值涨幅为-0.42%。

从业绩表现来看，光大安瑞一年持有A基金过去一年净值涨幅为1.5%，在同类基金中排名987/1337，同类基金过去一年净值涨幅中位数为3.44%。而基金过去一年的最大回撤为-3.0%，成立以来的最大回撤为-7.8%。

从基金规模来看，光大安瑞一年持有A基金2026年二季度公布的基金规模为0.52亿元，较上一期规模6031.45万元变化了-877.13万元，环比变化了-14.54%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比16.93%，债券占净值比108.23%，现金占净值比1.32%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达8.68%，第一大重仓股为腾讯控股（00700），持仓占比为1.7%。

光大安瑞一年持有A现任基金经理为沈荣 黄波。其中在任基金经理沈荣已从业8年又356天，2020年12月22日正式接手管理光大安瑞一年持有A，任职期间累计回报为20.54%。目前还管理着8只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为光大尊盈半年定开债A（001968），季度净值涨幅为0.65%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：二季度,中国宏观经济延续"生产强于需求、外需强于内需"的非对称格局,实际GDP增速预计较一季度小幅回落,但仍处于全年政策目标区间。内需偏弱一定程度上影响了增长动力：社会消费品零售总额同比一度落入负增长,以旧换新政策效应消退后汽车消费有所下滑;固定资产投资累计同比降幅扩大,制造业、基建投资增速回落,房地产开发投资仍处深度调整。外需则表现强劲,出口总额同比增长较快,对东盟、欧盟及发展中经济体出口保持韧性,净出口对经济支撑有力。物价方面,PPI受外部环境影响快速上行,CPI运行温和,上下游传导不畅,核心CPI稳中有升但整体低位运行。海外方面,美国二季度GDP反弹但结构失衡,企业投资因前期"抢进口"透支而显疲态,劳动力市场内部转弱,新增非农就业低于预期,通胀压力依然顽固,美联储货币政策在呵护就业与抗通胀之间权衡。 展望三季度,国内经济预计在内需温和修复与外部不确定性交织中前行,实际GDP增速有望环比小幅回升。消费端,社零增速或较二季度边际改善,但以旧换新和消费补贴的拉动效应减弱,修复力度有限;投资端,随着财政资金加快落地,基建和制造业投资有望企稳回升,房地产投资难有明显好转但影响斜率或放缓。出口方面,AI相关需求和全球制造业景气回升将继续支撑出口保持较强韧性,但海外需求节奏存在变数。政策层面,财政与货币政策注重效能落实,结构性工具持续支持转型升级。物价方面,CPI和PPI预计温和回升,PPI同比有望转正,但低通胀格局未根本改变,名义GDP修复仍是渐进过程。整体看,三季度经济将延续稳步修复态势,但内需恢复强度和外部环境演变仍需密切关注。 债券市场方面,收益率曲线在二季度整体下行。短端 1 年国债和 1 年国开季度末为 1.12%和1.35%,下约10bp 和9bp。长端 10 年国债和 10 年国开季度末为 1.73%和 1.78%,分别下行约8bp 和17bp。信用债方面,1年期限的AAA信用债季度末收益率为 1.50%,下行约 8bp;3年期限的AAA 和 AA 的信用债季度末为 1.61%和 1.78%,分别下行约 4bp 和 22bp。 权益方面,26 年二季度仓位稳定,配置均衡,关注了港股互联网、港股创新药、券商、电子、化工等板块 基金固收部分投资保持高信用资质配置、注重组合流动性管理的特征：信用债以精选中短久期的高等级信用债配置为主,分散投资,保障组合固收资产具有良好的流动性;转债市场在季末调整过程中,关注了低价可转债。

本文数据来源于光大安瑞一年持有A2026年中报，仅供参考不构成投资建议。