二季报点评：中银金融地产混合C基金季度涨幅-4.91%

证券之星消息，日前中银金融地产混合C基金公布二季报，2026年二季度最新规模0.1亿元，季度净值涨幅为-4.91%。

从业绩表现来看，中银金融地产混合C基金过去一年净值涨幅为-7.97%，在同类基金中排名4029/4629，同类基金过去一年净值涨幅中位数为17.78%。而基金过去一年的最大回撤为-16.64%，成立以来的最大回撤为-38.03%。

从基金规模来看，中银金融地产混合C基金2026年二季度公布的基金规模为0.1亿元，较上一期规模1344.22万元变化了-299.78万元，环比变化了-22.3%。该基金最新一期资产配置为：股票占净值比91.48%，债券占净值比5.86%，现金占净值比2.36%。从基金持仓来看，该基金当季前十大股票仓位达49.1%，第一大重仓股为中信证券（600030），持仓占比为8.92%。

中银金融地产混合C现任基金经理为刘腾。其中在任基金经理刘腾已从业8年又299天，2020年10月16日正式接手管理中银金融地产混合C，任职期间累计回报为2.62%。目前还管理着11只基金产品（包括A类和C类），其中本季度表现最佳的基金为中银蓝筹混合（163809），季度净值涨幅为9.28%。

对本季度基金运作，基金经理的观点如下：1.宏观经济分析全球宏观方面,二季度地缘冲突的影响边际有所钝化,资产价格波动更多由各国经济数据的相对强弱驱动。主要央行货币政策路径分化:美联储谨慎观望,欧央行转向加息,日央行继续加息。美国方面,经济韧性超预期与通胀粘性反复拉锯,美联储维持利率不变但表态偏鹰,市场转向加息预期,交易逻辑在"软着陆"与"不着陆"之间反复摇摆。欧元区受能源价格普遍性上涨及贸易格局重构的影响,复苏动能进一步弱化。日本方面,经济增长保持良好的势头,但日元贬值压力与输入性通胀持续压制实际购买力,消费修复仍显脆弱。国内宏观方面,围绕十五五纲要规划和两会部署,坚持正确政绩观的引导,有序推进经济高质量发展。宏观调控政策保持连续稳定,财政政策强调固本增效,货币政策保持适度宽松。经济结构方面,AI等新兴产业对出口、投资、价格等因素的贡献进一步抬升。价格方面通胀读数呈上升趋势,对名义GDP增速的贡献抬升。整体上,中国经济仍然呈现出很强的活力与韧性,科技创新、产业升级与内需潜力释放仍在不断进行和强化过程中。2.市场回顾股票市场方面,在中东局势趋向缓和、全球AI产业蓬勃发展的背景下,2026年二季度A股市场震荡回升,结构性行情特征明显。从主要宽基指数来看,科创板综合指数和创业板综合指数大幅领涨,二季度分别上涨55.71%和36.35%。上证综合指数先扬后抑,二季度上涨5.20%。代表大盘股表现的沪深300指数上涨11.90%,中证A500指数上涨14.26%,中小板综合指数上涨8.90%。债券市场方面,二季度债市整体上涨,结构上利率债表现好于信用债。其中,中债总财富指数上涨1.17%,中债银行间国债财富指数上涨1.18%,中债企业债总财富指数上涨0.74%。在收益率曲线方面,10年国债收益率从1.82%下行8.41bps至1.73%,10年国开债收益率从1.95%下行16.75bps至1.78%。10年国债与1年国债期限利差从59.59bps走扩1.54bps至61.13bps,30年国债与10年国债期限利差从53.50bps收窄3.20bps至50.30bps。可转债方面,二季度中证转债指数上涨3.70%。3.运行分析二季度股票市场收涨,债券市场收涨。我们看好A股市场和金融地产行业的整体表现,因此策略上本基金保持稳定的股票仓位。今年以来市场风格分化较为明显,金融地产行业表现一般,特别是非银金融和地产行业跌幅较大。对本基金净值产生了一定拖累。我们看好非银金融行业的中长期发展,因此在股价下跌之后加大了对非银金融行业的配置比例。我们认为虽然今年权益市场有所波动,保险公司的投资收益率和利润端的波动可能会加大,但保险行业的负债成本优化政策降低了行业的系统性利差损风险,保险行业的估值修复可能仍未结束。从今年一季度业绩看,证券行业在国际化和AI产业革命的推动下盈利和份额向龙头集中的趋势更加明显。我们预计龙头券商的盈利能力有望继续提升,因此预计未来也存在盈利和估值双升的机会。所以我们看好后续非银金融行业的投资机会。银行板块内部也存在分化,部分城商行、农商行今年上半年取得了正收益,但部分国有大行和股份行仍出现了下跌。我们认为银行业整体的高质量发展仍将继续,资产结构优异的优质银行仍有较高的配置价值。地产行业,今年以来部分一线城市的二手房成交数据已出现边际改善迹象,我们会继续关注房价的后续走势。我们在行业内更看好负债率低、信用资质强并且有优质持有型物业的龙头企业。

本文数据来源于中银金融地产混合C2026年中报，仅供参考不构成投资建议。