香港生力啤酒厂有限公司（香港生力啤，股票代码：00236）于2026年3月31日发布2025年度ESG报告。本年度报告将披露范围从以往的香港业务扩展至包括香港及华南地区（生力广东）的全面运营，导致部分关键指标因统计口径扩大而呈现显著变化，读者在纵向比较时需注意此结构性因素。报告依据香港联交所《ESG报告守则》编制，并首次全面回应《气候相关披露》规定，内容覆盖治理、战略、风险管理、指标与目标四大核心支柱。
环境维度（E）：范围3排放首度披露，可再生能源项目落地
温室气体排放与强度
2025年，公司温室气体总排放量为70,211吨二氧化碳当量（tCO2e），其中范围1（直接排放）占20%，范围2（间接排放）占9%，范围3（价值链排放）占71%。由于华南运营数据首次纳入，总排放量较2024年的9,428吨大幅增长，但按每百万港元收入计算的排放强度（范围1+2）从2024年的21.07 tCO2e上升至2025年的28.01 tCO2e（注：2025年范围1+2合计20,648 tCO2e，收入按2025年销售收入推算，报告未直接给出收入需换算，但原文明确披露范围1+2排放强度为19.05+8.96=28.01 tCO2e/百万港元），显示运营规模扩大带来的排放增长。
- 范围1排放：14,043 tCO2e（2024年：5,821 tCO2e），主要源于固定源燃料燃烧及逸散排放。
- 范围2排放：6,605 tCO2e（2024年：3,607 tCO2e），来自外购电力。
- 范围3排放：49,563 tCO2e，首次量化，其中“已售产品的使用”（19,753 tCO2e）和“购买的商品和服务”（17,754 tCO2e）为最大来源。
公司已制定与生力集团2050年净零目标对齐的减排方向，但报告未设定具体的中期量化减排目标，仅描述正在实施的可再生能源及能效提升措施。
可再生能源与能效
- 元朗啤酒厂屋顶太阳能项目于2025年6月竣工，安装3,406块光伏板，2025年发电1,387兆瓦时（MWh），抵消约527吨二氧化碳排放。
- 锅炉燃烧器更换提升效率4%，年节省约82,337升柴油（减排约215吨），并计划在未来5年扩展至其他锅炉，预计再节省247,011升柴油（减排约645吨）。
- 酿酒房水系统改良（2016年实施）2025年节省255,727千瓦时电力（减排约97吨）。
- 电动叉车替换LPG叉车（自2017年起）2025年减排约30吨；太阳能户外照明（2020年起）减排约13吨。
水资源管理
- 2025年总耗水量547,426立方米（2024年：324,122立方米），耗水强度742立方米/百万港元收入（2024年：725）。CIP清洗系统优化后，全年节水约30,000立方米。
- 公司自2022年参与香港水务署“商约”惜水运动，2025年获“惜水证书”。
废弃物管理
- 有害废弃物3.57吨（2024年：2.00吨），无害废弃物18,520吨（2024年：8,321吨），其中约89%为麦渣。
- 通过厨余循环伙伴计划（ORRC）将1,510吨麦渣转化为堆肥与能源（减排约987吨）；将907吨废酵母运至污水处理厂（减排约593吨）；向城大农场提供282吨麦渣作饲料。
- 华南工厂（生力广东）2025年将超过10,000吨废弃物分流回收，获佛山市“无废工厂”奖及“清洁生产证书”。
包装材料
- 2025年包装材料总用量12,880吨（2024年：8,437吨）。香港市场销售中，铝罐占89%，玻璃瓶占10%，桶装占1%。
- 玻璃瓶轻量化措施节省470吨玻璃原料；正在进行铝罐减薄测试。
- 公司已注册为玻璃饮料容器生产者责任计划（GPRS）供应商，履行所有法定申报及缴费义务。
社会维度（S）：员工培训强度翻倍，产品安全零召回
员工结构
- 截至2025年底，员工总数496人，其中香港241人，华南255人；男性314人，女性182人；全职员工364人（73%），合同员工132人。
- 员工平均年龄42.9岁，30~50岁员工占59%。整体员工流失率13%（2024年：16%），其中30岁以下流失率最高（32%）。
培训与发展
- 2025年受训员工比例达99%（2024年：87%），平均培训时长35.8小时（2024年：14.1小时），高级员工平均49.3小时，初级员工平均25.9小时。
- 重点培训项目包括销售培训、跨部门协调工作坊、IT安全培训、操作安全证书培训。
职业健康与安全
- 连续三年无因工死亡事件。2025年因工伤损失工作日256天（2024年：444天）。
- 香港运营设有安全委员会及年度注册安全审计；华南运营设有生产安全小组及月度安全指数监控。
- 71%的香港员工（含中高层及接触客户员工）完成香港理性饮酒促进会（FReD）的“理性供酒”在线培训课程并获得证书。
供应链管理
- 截至2025年底，供应商总数350家（2024年：296家），其中亚洲323家。
- 88%的活跃战略供应商（按采购价值计）已确认无重大违规，涵盖劳工、道德、健康安全、环境及问责五大领域。
- 所有主要原材料及包装供应商需经过可持续性审查、现场审计及产品测试方可准入。
产品责任
- 2025年无因安全健康原因的召回事件（连续多年为零）。产品及服务相关投诉75宗（2024年：118宗），均按投诉管理程序处理。
- 香港运营获ISO 9001、ISO 22000认证；华南运营获ISO 9001及HACCP认证。
- 公司遵守《2018年应课税品(修订)条例》，禁止向18岁以下未成年出售酒精饮料。
社区参与
- 2025年香港社区贡献约249,800港元，其中52%为现金，48%为实物捐赠。社会福祉领域占比47%。
- 员工义工参与：为视障人士制作电子书（84.5%）、长者关怀（7%）、献血（5.9%）等。
- 公司连续10年+获“商界展关怀”标志，2025年连续第7年获“开心企业”称号。
治理维度（G）：气候风险纳入战略，但ESG绩效未挂钩薪酬
ESG管治架构
- 董事会负责ESG策略监督，2020年设立可持续发展委员会，由执行董事（主席）、财务总裁、业务策划及企业事务主管、运营主管、人力资源及行政主管组成，每年向董事会汇报进展。
- 2025年完成重要性评估，识别出14项议题，其中“产品质量与安全”、“职业健康与安全”、“雇佣惯例”被内外部利益相关方评为最高优先级。
气候相关治理
- 公司已采纳《气候变化政策》，董事会负责战略决策，可持续发展委员会负责风险审查与行动监督。
- 首次结合外部专家完成气候情景分析，覆盖高排放（3℃-5℃）与净零转型（1.5℃-2℃）两种情景，评估短期（2025-2030）、中期（2030-2040）、长期（2040-2050）的7项主要风险对业务的影响。
- 韧性评估结论：公司现有策略和业务模式具备足够适应能力。但未将气候相关因素纳入薪酬政策（报告明确说明），也未应用内部碳定价。
商业道德与合规
- 报告期内无重大违反环保、雇佣、产品责任、反腐败等相关法规的事件。
- 2025年无涉及贪污的法律案件。公司自2016年实施《索取或接受礼物政策》，2024年邀请香港廉政公署审查反贪政策，最近一次董事反贪培训于2023年举行。
- 自2015年实施举报政策，设立保密举报渠道。
关键观察与风险提示
- 统计口径变更导致数据不可直接比较：2025年首次纳入华南运营后，排放、能耗、用水、废弃物等总指标大幅上升，投资者应关注未来年报中统一口径后的趋势分析。
- 碳定价风险敞口量化：情景分析显示，若净零转型下碳定价扩展至饮料行业，2030-2050年每年潜在碳成本可达3,000万至6,000万港元（基于当前运营规模）。公司尚未对内部碳定价，也未设定中期量化减排目标。
- ESG绩效与薪酬脱钩：报告明确表示当前未将气候相关或ESG指标纳入管理层薪酬考核，可能削弱治理层面的执行推动力。
- 范围3排放管理起步：虽首次披露范围3（占71%），但核算方法和数据成熟度有待后续验证，尤其是下游租赁资产（包括零售冷柜排放）的核算范围较窄。
- 员工培训投入显著增加：平均培训时长同比提升154%，显示公司正加大人力资本投资，但初级员工培训时长仍远低于高级员工，需关注基层技能提升的均衡性。
本分析基于ESG报告原文的客观提取与解读，不构成任何投资建议。
郑重声明：相关内容不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。
